本週充滿解鎖、投票與財報，可能撼動低流動性資產。

先看解鎖行事曆。$ZRO 將在 7 月 20 日解鎖供應量的 4.6%，價值 2050 萬美元；$STRK 同日再解鎖 2.6%（$5M 同日）。$AVAX 0.7%（2330 萬美元）以及 $MORPHO 1.2%（$24M ）將在 7 月 21 日解鎖。$ARB 1.4%（1230 萬美元）7 月 23 日；$WLD 1.5%（5770 萬美元）7 月 24 日；$H 2.7%（1560 萬美元）7 月 25 日；$TON 0.9%（6990 萬美元）7 月 26 日。多數規模不大，但 $WLD 與 $TON 若預解鎖拉升失敗，可能會出現賣壓。

第二看 DAO 投票。$ENS 就新的安全委員會（兩年任期）進行投票：對不良提案擁有「殺死權力」，在 7 月 20 日結束。$LDO 就免費的社群質押模組與節點運維的新增懲罰規則投票，也在 7 月 20 日結束。$ARB 投票將委員會任期延長至兩年，在 7 月 23 日結束。$ZKSync 就 ZIP-16 v31 投票，加入 Priority Mode，並合併 Era 與 OS 程式碼，同樣在 7 月 23 日結束。這些不是炒作；它們制定了影響數十億美元 TVL 的風險規則。

第三看財報與 AI。$IBKR 將在 7 月 21 日、$CME 與 $TSLA 7 月 22 日、$NDAQ 7 月 23 日公布。上週 Moonshot AI Kimi K3 在程式碼測試中擊敗 Claude 與 GPT，並觸及晶片類股。這次衝擊將 $BTC 在 7 月 17 日拉低至 $63k 下方；隨後晶片反彈在 7 月 21 日將 $BTC 推升至 6.61 萬美元。油價也因伊朗停航談判發酵而從 91 美元回落到 88.5 美元。因此 $BTC 目前以晶片 Beta 方式交易，而非單獨走勢。

深度交易計畫：低成交量代表更容易被震盪。自 2023 年以來 CME 未平倉量偏低，現貨成交量為一年均值的 62%。所以不要用大單去追綠色 K 線。對於 $BTC：$64k base 持有、$68k roof、$72k call spread 進入 Fed。對於 $ETH：先前持有的 1,860 偏低，現在在 1,922；若 $BTC 守住，推升至 2,050。對於解鎖題材：在 $WLD 與 $TON 反彈後，於解鎖日進行逢高減碼，尋找在近期高點上方設緊停損的做空。對於 DAO 操作：若投票通過，$ENS 與 $LDO 可能出現買盤，因為更好的安全性能提升 TVL。對於財報：若晶片買盤仍在，做多 $TSLA 與透過 $NVDA longs 的 $BTC 代理；若晶片走弱，做空。
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