比特幣巨鯨拋售引發市場恐慌？針對 Strategy（前身為 MicroStrategy）近期賣幣的舉動，渣打銀行（Standard Chartered）出面喊話穩定軍心。渣打全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 強調，這純粹是企業轉型期的「溝通問題」，並不代表其資產負債表惡化。渣打重申比特幣在 2026 年底突破 10 萬美元的目標，並直呼現在就是「極佳買點」。 （前情提要：渣打再次喊單 Uniswap：UNI 單日飆漲 13%，看好 DeFi 與傳統金融合作） （背景補充：渣打銀行：「加密寒冬已結束」！三大砸盤阻力正全面消散，重申比特幣年底衝 10 萬鎂）
本文目錄
Toggle
近期，全球最大的比特幣上市持有公司 Strategy Inc.（前身為 MicroStrategy，股票代碼：MSTR）打破了過去「永不賣幣」的神話，罕見拋售比特幣的舉動在加密市場引發不小的波瀾。然而，傳統金融巨頭渣打銀行（Standard Chartered）對此卻抱持著截然不同的樂觀態度。
根據外媒 2026 年 7 月 10 日發布的最新報導，渣打銀行全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 在最新報告中明確表示，Strategy 的賣幣行為被市場過度解讀，這其實只是一個「溝通挑戰（Communication challenge）」，而非企業基本面出現問題。Kendrick 更直接定調，目前比特幣約 64,000 美元的價格是一個「極佳買點（Screaming buy）」，並維持 2026 年底比特幣上看 10 萬美元的預測。
要理解這波拋售背後的邏輯，必須先看懂 Strategy 目前的財務處境。數據顯示，Strategy 目前持有高達 843,775 枚 BTC，佔比特幣總供應量超過 4%。在 2020 年至 2025 年中期間，該公司的 mNAV（企業價值 / 比特幣持有價值）大於 1，使其能夠透過發行股票來購買更多比特幣，創造飛輪效應。
然而，隨著 mNAV 逐漸逼近 1，這套舊有的擴張模式已宣告失效。為此，Strategy 將策略轉向，開始把龐大的比特幣儲備作為 STRC 永續優先股的信用背書。這款名目價值約 100 億美元的優先股機制，主打年息 12% 且半個月付息一次，成為該公司目前最大的金融工具。
風波的起點在於今年 6 月 1 日，Strategy 首次披露賣出 32 枚 BTC 後，市場對其「永不賣幣」的信仰破滅，導致 STRC 股價大幅偏離面值，最低一度跌至 71.25 美元。到了上週，該公司更進一步拋售了 3,588 枚 BTC（價值約 2.16 億美元），用於支付優先股股息並補充儲備金，引發市場強烈關注。
對於 Strategy 從買家變成賣家，Kendrick 認為這反而是企業成熟的必經之路。他指出，過去「永不賣比特幣」的口號其實嚴重限制了公司的財務靈活性。Strategy 偶爾出售比特幣以籌集最高 12.5 億美元的儲備金，是完全合理的貨幣化計畫。
Kendrick 強調，Strategy 目前支付股息的美元儲備仍高達 25.5 億美元，足以覆蓋未來 17.4 個月的需求。只要公司能有效溝通這項新策略，向市場展現類似央行「不惜一切代價（Whatever it takes）」的信用承諾，STRC 股價很快就能回升至 100 美元面值附近。一旦市場信心恢復，公司實際上幾乎不需要再拋售比特幣，近期的賣壓純屬「噪音」，不會改變比特幣中長期的多頭趨勢。
不過，華爾街分析師對於 Strategy 的新策略仍存在分歧。摩根大通（JPMorgan）分析師認為，將賣幣政策正式化，等於讓 Strategy 同時身兼市場的最大買家與賣家，這引入了「可避免的雙向風險」。
相反地，資產管理巨頭 Grayscale 的研究主管 Zach Pandl 則力挺渣打的觀點。他認為，適度賣幣有助於強化 Strategy 的資產負債表，這不僅能讓企業營運更加穩健，長遠來看更有助於比特幣找到更堅實的底部支撐。在各方多空交戰之際，Strategy 能否妥善處理這場「溝通危機」，將是短期內主導比特幣走勢的關鍵變數之一。
27.01萬 熱度
431.12萬 熱度
123.56萬 熱度
391.19萬 熱度
50.23萬 熱度
渣打力挺比特幣年底破 10 萬鎂！稱 Strategy 賣幣僅是「溝通問題」，現在是極佳買點
比特幣巨鯨拋售引發市場恐慌？針對 Strategy（前身為 MicroStrategy）近期賣幣的舉動，渣打銀行（Standard Chartered）出面喊話穩定軍心。渣打全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 強調，這純粹是企業轉型期的「溝通問題」，並不代表其資產負債表惡化。渣打重申比特幣在 2026 年底突破 10 萬美元的目標，並直呼現在就是「極佳買點」。
（前情提要：渣打再次喊單 Uniswap：UNI 單日飆漲 13%，看好 DeFi 與傳統金融合作）
（背景補充：渣打銀行：「加密寒冬已結束」！三大砸盤阻力正全面消散，重申比特幣年底衝 10 萬鎂）
本文目錄
Toggle
近期，全球最大的比特幣上市持有公司 Strategy Inc.（前身為 MicroStrategy，股票代碼：MSTR）打破了過去「永不賣幣」的神話，罕見拋售比特幣的舉動在加密市場引發不小的波瀾。然而，傳統金融巨頭渣打銀行（Standard Chartered）對此卻抱持著截然不同的樂觀態度。
根據外媒 2026 年 7 月 10 日發布的最新報導，渣打銀行全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 在最新報告中明確表示，Strategy 的賣幣行為被市場過度解讀，這其實只是一個「溝通挑戰（Communication challenge）」，而非企業基本面出現問題。Kendrick 更直接定調，目前比特幣約 64,000 美元的價格是一個「極佳買點（Screaming buy）」，並維持 2026 年底比特幣上看 10 萬美元的預測。
放棄「永不賣幣」神話，Strategy 轉型 STRC 優先股背書
要理解這波拋售背後的邏輯，必須先看懂 Strategy 目前的財務處境。數據顯示，Strategy 目前持有高達 843,775 枚 BTC，佔比特幣總供應量超過 4%。在 2020 年至 2025 年中期間，該公司的 mNAV（企業價值 / 比特幣持有價值）大於 1，使其能夠透過發行股票來購買更多比特幣，創造飛輪效應。
然而，隨著 mNAV 逐漸逼近 1，這套舊有的擴張模式已宣告失效。為此，Strategy 將策略轉向，開始把龐大的比特幣儲備作為 STRC 永續優先股的信用背書。這款名目價值約 100 億美元的優先股機制，主打年息 12% 且半個月付息一次，成為該公司目前最大的金融工具。
風波的起點在於今年 6 月 1 日，Strategy 首次披露賣出 32 枚 BTC 後，市場對其「永不賣幣」的信仰破滅，導致 STRC 股價大幅偏離面值，最低一度跌至 71.25 美元。到了上週，該公司更進一步拋售了 3,588 枚 BTC（價值約 2.16 億美元），用於支付優先股股息並補充儲備金，引發市場強烈關注。
渣打：賣壓只是噪音，有效溝通將消除恐慌
對於 Strategy 從買家變成賣家，Kendrick 認為這反而是企業成熟的必經之路。他指出，過去「永不賣比特幣」的口號其實嚴重限制了公司的財務靈活性。Strategy 偶爾出售比特幣以籌集最高 12.5 億美元的儲備金，是完全合理的貨幣化計畫。
Kendrick 強調，Strategy 目前支付股息的美元儲備仍高達 25.5 億美元，足以覆蓋未來 17.4 個月的需求。只要公司能有效溝通這項新策略，向市場展現類似央行「不惜一切代價（Whatever it takes）」的信用承諾，STRC 股價很快就能回升至 100 美元面值附近。一旦市場信心恢復，公司實際上幾乎不需要再拋售比特幣，近期的賣壓純屬「噪音」，不會改變比特幣中長期的多頭趨勢。
華爾街多空看法分歧：打底還是雙向風險？
不過，華爾街分析師對於 Strategy 的新策略仍存在分歧。摩根大通（JPMorgan）分析師認為，將賣幣政策正式化，等於讓 Strategy 同時身兼市場的最大買家與賣家，這引入了「可避免的雙向風險」。
相反地，資產管理巨頭 Grayscale 的研究主管 Zach Pandl 則力挺渣打的觀點。他認為，適度賣幣有助於強化 Strategy 的資產負債表，這不僅能讓企業營運更加穩健，長遠來看更有助於比特幣找到更堅實的底部支撐。在各方多空交戰之際，Strategy 能否妥善處理這場「溝通危機」，將是短期內主導比特幣走勢的關鍵變數之一。