現貨比特幣ETF在2026年上半年錄得54億美元的淨流出，創下自推出以來首個負向半年。DWF Labs表示，這一逆轉反映出加密貨幣市場情緒轉弱，因為資金和關注度正轉向人工智慧。
關鍵要點
現貨比特幣交易所交易基金（ETF）錄得首個虧損半年，打破了自推出以來持續穩定累積的趨勢。
根據DWF Labs的分析，比特幣ETF在2026年上半年結束時淨流出54億美元。這一逆轉發生在經歷了兩年基本不間斷的需求之後，年初累計淨流量已達到566億美元。
第一季開局疲軟。1月抹去了16億美元的流量，截至2月23日，累計淨流入已降至538億美元。這代表在不到八週內縮水了28億美元。
4月短暫恢復了信心。截至5月6日，累計流量回升至598億美元，幾乎完全得益於貝萊德的IBIT，DWF Labs表示該基金貢獻了該類別4月流入量的99.6%。但復甦很快消退。
從5月15日至6月3日，比特幣ETF連續13個交易日出現流出，這是自現貨產品推出以來最長的連續流出紀錄。這波行情從該類別抽走了44億美元，並抹去了4月的漲幅。
來源：DWF Labs
貝萊德的IBIT在歷史流量上仍是主導的比特幣ETF。自推出以來，該基金吸引了603億美元的淨流入，是其他所有基金（不包括灰階的GBTC）總和的3.3倍。
DWF Labs表示，IBIT已成為比特幣曝險的預設機構工具，儘管其費用並非最低，但得益於貝萊德在資產配置者和投資平台上的廣泛分銷網絡。
在ETF時代的大部分時間裡，IBIT和其他低成本基金吸收了來自GBTC的流出；GBTC因其1.5%的費用以及多年來受困持有者在轉換後退出，已損失271億美元。
這個模式在2026年被打破。
IBIT在3月和4月回升，隨後在5月和6月遭遇大量贖回。DWF Labs表示，該基金僅在這兩個月內就錄得50億美元的淨流出，超過了之前所有IBIT流出月份的總和。
弱勢不僅限於比特幣。現貨以太坊ETF也自推出以來首次在2026年上半年錄得負值，在123個交易日內淨流出14.7億美元。該期間包括73個負向交易日和49個正向交易日。
截至6月30日，以太坊ETF累計流入為109億美元，較2025年10月的峰值151億美元下降了28%。那個10月峰值也標誌著比特幣ETF開始其18.4%回撤的月份。
DWF Labs指出，自美國2025年的監管指引為某些產品的協議質押掃清道路以來，質押型以太坊ETF已獲得關注。灰階在ETHE及其迷你信託上啟動了質押，21Shares開始在TETH上進行質押分配，貝萊德則在3月推出了ETHB。
儘管如此，流入收益型產品的資金仍不足以抵銷更廣泛的賣壓。
來源：DWF Labs DWF Labs表示，隨著人工智慧佔據更大份額的資金和關注度，機構和散戶的熱情已經降溫。即便如此，該公司指出，約有800億美元仍留在比特幣ETF中，其中大部分來自先前缺乏便捷比特幣曝險管道的投資者。
DWF評論道：「這些資金流反映出對加密貨幣作為資產類別的整體情緒。加密貨幣的基本面從未如此強勁。」
這個訊息是謹慎而非宿命論的。ETF資金流已經轉向，但加密貨幣週邊的基礎設施比過往週期更加深厚。
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比特幣ETF出現首次負面半年，流出54億美元，DWF Labs表示。
現貨比特幣ETF在2026年上半年錄得54億美元的淨流出，創下自推出以來首個負向半年。DWF Labs表示，這一逆轉反映出加密貨幣市場情緒轉弱，因為資金和關注度正轉向人工智慧。
關鍵要點
DWF Labs表示AI熱潮與比特幣ETF首個54億美元半年虧損同時發生
現貨比特幣交易所交易基金（ETF）錄得首個虧損半年，打破了自推出以來持續穩定累積的趨勢。
根據DWF Labs的分析，比特幣ETF在2026年上半年結束時淨流出54億美元。這一逆轉發生在經歷了兩年基本不間斷的需求之後，年初累計淨流量已達到566億美元。
第一季開局疲軟。1月抹去了16億美元的流量，截至2月23日，累計淨流入已降至538億美元。這代表在不到八週內縮水了28億美元。
4月短暫恢復了信心。截至5月6日，累計流量回升至598億美元，幾乎完全得益於貝萊德的IBIT，DWF Labs表示該基金貢獻了該類別4月流入量的99.6%。但復甦很快消退。
從5月15日至6月3日，比特幣ETF連續13個交易日出現流出，這是自現貨產品推出以來最長的連續流出紀錄。這波行情從該類別抽走了44億美元，並抹去了4月的漲幅。
IBIT從吸金磁鐵變為贖回來源
貝萊德的IBIT在歷史流量上仍是主導的比特幣ETF。自推出以來，該基金吸引了603億美元的淨流入，是其他所有基金（不包括灰階的GBTC）總和的3.3倍。
DWF Labs表示，IBIT已成為比特幣曝險的預設機構工具，儘管其費用並非最低，但得益於貝萊德在資產配置者和投資平台上的廣泛分銷網絡。
在ETF時代的大部分時間裡，IBIT和其他低成本基金吸收了來自GBTC的流出；GBTC因其1.5%的費用以及多年來受困持有者在轉換後退出，已損失271億美元。
這個模式在2026年被打破。
IBIT在3月和4月回升，隨後在5月和6月遭遇大量贖回。DWF Labs表示，該基金僅在這兩個月內就錄得50億美元的淨流出，超過了之前所有IBIT流出月份的總和。
以太坊ETF亦步亦趨
弱勢不僅限於比特幣。現貨以太坊ETF也自推出以來首次在2026年上半年錄得負值，在123個交易日內淨流出14.7億美元。該期間包括73個負向交易日和49個正向交易日。
截至6月30日，以太坊ETF累計流入為109億美元，較2025年10月的峰值151億美元下降了28%。那個10月峰值也標誌著比特幣ETF開始其18.4%回撤的月份。
DWF Labs指出，自美國2025年的監管指引為某些產品的協議質押掃清道路以來，質押型以太坊ETF已獲得關注。灰階在ETHE及其迷你信託上啟動了質押，21Shares開始在TETH上進行質押分配，貝萊德則在3月推出了ETHB。
儘管如此，流入收益型產品的資金仍不足以抵銷更廣泛的賣壓。
DWF評論道：「這些資金流反映出對加密貨幣作為資產類別的整體情緒。加密貨幣的基本面從未如此強勁。」
這個訊息是謹慎而非宿命論的。ETF資金流已經轉向，但加密貨幣週邊的基礎設施比過往週期更加深厚。