根據 Glassnode 的數據，BTC 的 MVRV Z-Score 正接近零，而這個水平在 2014 年、2018 年和 2022 年都與主要的熊市底部吻合。

然而，長期持有者（LTH）和短期持有者（STH）的 MVRV 指標尚未收斂，這表明市場可能仍在形成底部的過程中。

👉 數據指向一個深度價值的區域，但尚未明確確認週期低點已經到來。