萬字分析：Stargate正在殺死甲骨文

币界網消息，科技評論人Ed Zitron發布長文《如何OpenAI殺死甲骨文》，分析甲骨文在Stargate中的財務困局。他指出，Stargate的數據中心僅為一個租戶OpenAI而建，預計到2028年底將虧損超過1670億美元，且OpenAI還欠亞馬遜、微軟等合計4300億美元的算力帳單。Zitron提出，Stargate LLC未正式成立，SoftBank和OpenAI未注入資金，所有建設開支由甲骨文及其金融合作方承擔。此外，甲骨文以項目融資方式將超過1000億美元債務移至表外，實際槓桿高於財報呈現。即便OpenAI按約付款，英偉達的芯片換代將使數據中心的GPU在甲骨文還完貸款前過時。Zitron還提到，甲骨文創始人Ellison以超過600億美元的股票為抵押借款200億美元，若OpenAI違約將引發連鎖反應。