所以三月剛剛結束，回顧起來，那是其中一個你可以實時看到加密貨幣市場對宏觀事件做出反應的月份。聯邦儲備局在18日的決策正是大家預期的——利率預期一直在推動一切，當最終決定公布時，市場已經將大部分預期反映在價格裡了。

那到底是什麼真正推動了市場？在那之前的勞動數據比預期更具影響力。6日的失業率數據和13日的JOLTS數據比平常提供了更清晰的圖像，而11日的CPI數據基本上設定了聯邦儲備局的鴿派或鷹派基調。如果你持有倉位，那一周真的是緊張兮兮的。

監管方面也很有趣。韓國數字資產工作組在10日左右公布的計劃比我預期的更重要——韓國的加密貨幣參與度如此之高，他們的監管動作很快就會在亞洲交易所和代幣上市中產生影響。是的，20日左右的WLFI空投事件也引起了大家的關注，雖然相比宏觀事件，它更像是個副作用。

代幣解鎖是另一個故事線。25日PARTI的19.86%流通量解鎖和29日BIGTIME的16%解鎖，造成了大額解鎖事件常見的賣壓。14日Polkadot的發行量減少在機制上是看漲的，但並沒有像供應減少應該帶來的那樣推動市場——需求並沒有足夠來吸收這些供應。ZRO的4370萬美元解鎖則打擊很大，尤其是在如此繁忙的一周中。

三月的加密貨幣市場真正的主導因素是宏觀經濟>其他一切。協議更新和交易所下架事件，比如(Noble的EVM上線、16日FLOW從韓國平台下架)，但都比不上聯邦儲備局的動作。到月末，特朗普於30日赴中國，地緣政治的不確定性成為大家在第二季度定價的新變數。

如果你在三月進行加密交易，操作策略其實很簡單：在18日之前布局，之後再反應。一切其他的都只是調味料。