熱錢要進場了？野村調查：65% 機構視加密貨幣為「多元化配置利器」

全球資產配置邏輯逐步轉變之際，加密貨幣也正從「邊緣資產」走向主流投資工具。日本最大證券公司「野村控股（Nomura Holdings）」、旗下數位資產子公司 Laser Digital 聯合發布的研究顯示，隨著市場情緒回溫、應用場景不斷湧現，機構投資人對數位資產的態度轉趨正向，其中有 65% 的受訪者已將加密貨幣視為投資組合多元化的工具。 這份針對日本逾 500 位投資專業人士進行的調查指出，高達 31% 的受訪者對加密貨幣市場未來一年的前景抱持樂觀態度，較 2024 年的 25% 明顯上升。同時，市場上的悲觀情緒也同步降溫，這表明隨著加密資產逐漸成熟，投資人的刻板印象正在悄悄瓦解。 報告點出了一個核心趨勢：分散投資組合風險。研究顯示，高達 65% 的機構投資人已將加密貨幣視為多元化資產配置的重要工具；更值得關注的是，在「尚未配置但考慮投資加密貨幣」的族群中，有 79% 的受訪者打算在未來 3 年內正式進場。 不過，機構資金目前仍偏保守，多數預期將加密貨幣的配置比例控制在 2% 至 5% 之間，顯示這波機構入市潮仍處於早期萌芽階段。 機構態度的轉向，很大程度歸功於全球監管環境的逐漸明朗。以日本為例，當局過去一年積極完善加密貨幣法規框架，針對資產分類、稅制改革及投資人保護進行了深度討論。放眼國際，全球主要市場的監管規則也愈發清晰，加上比特幣、以太幣現貨 ETF 的上市與普及，再到實體資產（RWA）代幣化的蓬勃發展，大幅消除了過去讓機構望之卻步的「不確定性」。 值得注意的是，機構的興趣已不再侷限於單純靠「低買高賣」來賺取價差。超過 60% 的受訪者對質押、借貸和加密貨幣衍生品，以及代幣化資產展現出濃厚興趣。這反映出機構更渴求能產生穩定收益的策略，並期望建構更複雜、進階的投資組合。 與此同時，穩定幣也越來越受到機構投資人的青睞。 63% 的機構看好穩定幣發展潛力，潛在應用場景包括：資金管理、跨境支付和代幣化證券投資。 儘管發展前景樂觀，但挑戰依然存在。加密資產的高波動性、交易對手風險，加上業界至今尚未建立起一套公認的估值模型，仍是阻礙部分機構大舉進場的絆腳石。此外，監管不確定性雖然正在消散，卻也尚未完全退去。