最近在美股交易中看到一個很有意思的現象，AI相關股票正在集體反彈，尤其是晶片廠商的表現特別搶眼。

英偉達這波行情確實不錯，連續10個交易日上漲，累計漲幅將近19%，創下2023年11月以來的最長連漲紀錄。同時段AMD的表現更誇張，也是連漲10天，但漲幅直接衝到30%，這是2005年5月以來最長的連漲週期。這種集體走強的現象背後，說明投資者對AI發展的悲觀情緒正在消散，信心正在重新聚集。

之前幾個月英偉達股價其實陷入了僵局，不少投資者當時轉向了消費必需品這類防禦性板塊，甚至開始尋找其他AI相關標的。但現在的情況不一樣了，分析師Jamie Meyers指出，投資者正在「回歸現實」，年初時大家出於對科技交易降溫的擔憂，一度大舉減持贏家籌碼，現在反而在重新買入。

有意思的是，英偉達近期看起來缺乏明顯的新催化劑，產品路線圖已經被市場充分消化，幾乎沒什麼能讓人驚喜。但恰恰是這種頻繁的更新迭代本身，反而印證了公司增長勢頭的驚人。Meyers認為，AI相關股票的增長潛力就擺在那裡，投資者現在才剛剛反應過來。

從更宏觀的角度看，美股交易中的晶片股集體表現也反映了一個更大的趨勢。D.A. Davidson的分析師Gil Luria表示，市場對AI發展軌跡越來越樂觀，隨著相關投資延續至明年，資金正在持續流向那些將受益於資料中心建設的半導體公司。Zacks投資研究公司的Andrew Rocco補充道，從中期維度看，英偉達、AMD和英特爾都將受益於AI基礎設施的持續擴張。更重要的是，智能體AI與實體AI的興起將進一步推動晶片廠商的盈利增長，因為這些應用都需要海量的算力支撐。

整個邏輯其實很清楚：資金在回流AI賽道，而半導體公司則是最直接的受益者。