剛剛一直在追蹤加密貨幣市場崩潰的情況，並且它正與一些嚴重的地緣政治緊張局勢交織在一起，這些緊張局勢大多數人還沒有完全評估。

所以這裡是地面上的情況。美國和伊朗在經過40天的戰鬥後同意停火兩週，但川普剛在Truth Social上發帖說，美國軍事資產在伊朗完全遵守條款之前不會離開。問題是，伊朗仍在與霍爾木茲海峽玩遊戲——他們限制交通，並要求每桶油收取$1 費用，讓通過的船隻付費。這條水道在正常情況下約處理全球20%的石油供應，所以你可以想像這有多重要。

加密貨幣市場已經感受到壓力。我們在星期四看到市值下降1.2%，降至2.49兆美元，因為投資者對這次停火是否真的能持久感到緊張。但重點是——如果川普真的執行他的威脅，對伊朗不配合採取打擊行動，我們很可能會看到更嚴重的加密市場崩潰。市場已經處於緊繃狀態。

石油才是真正的指標。WTI和布倫特原油都大幅跳升——僅一天內分別上漲5%和4%——且價格正逼近$100 每桶。當油價因戰爭恐懼而飆升時，風險資產都會受到打擊。比特幣和更廣泛的加密市場不喜歡不確定性，尤其是在能源成本上升的情況下。我注意到投資者實際上也在撤出避險資產，這表明所有市場都在進行真正的去風險化，而不僅僅是加密貨幣。

目前的情況相當明確。如果伊朗完全打開霍爾木茲海峽並遵守停火條款，我們可能會看到緩解反彈。油價會下降，地緣政治風險溢價消失，加密市場崩潰的故事也會反轉。但如果伊朗繼續阻撓，或者美國發動新的打擊，我們將面臨持續的波動。油價可能會繼續攀升，這種壓力很可能再次推低加密貨幣。

值得關注的是星期五開始的伊斯蘭堡談判的進展。那可能是下一個決定我們是否會穩定或升級的催化劑。市場目前明顯在反映下行風險。