Fitch 提升大宗商品價格假設，分析師聚焦黃金與銅的機會

國際評級機構 Fitch Ratings 提升了2026年金屬與礦產大宗商品的價格假設。此修正被認為反映市場的基本面變化，而非短期投機。

HFX International Berjangka 董事長 Sutopo Widodo 認為，該評級機構的此舉在全球需求增加與供應中斷風險的強烈結合下相當合理。

他指出，從需求面來看，全球電氣化趨勢成為銅與鋁等多種金屬商品的主要推動力。

同時，能源轉型也強化了鎳的前景，尤其是用於電動車電池的需求。

另一方面，地緣政治因素與政策也在收緊供應。中東地區的不確定性、印尼的出口政策，以及中國產量的減少，都是限制全球市場供應的因素。

“在這種情況下，上調預測不僅是投機行為，而是反映需求趨勢與供應風險的現實，” Sutopo 在接受 Kontan 訪問時表示，時間為2026年1月4日。

Fitch Ratings 對多種大宗商品的價格進行了相當顯著的調整。例如，銅的價格預計將從約9500美元升至11500美元/公噸。鋁的價格則從2550美元升至2900美元/公噸。

同時，黃金的預測價格從3400美元升至4500美元/盎司，反映出避險資產需求的增加。

熱煤的價格預計將從95美元升至110美元/噸，原因是供應中斷，而鎳的價格則從15000美元升至16000美元/公噸。

Sutopo 認為，部分大宗商品的前景仍相當堅挺。黃金與銅有望在地緣政治因素與全球電氣化趨勢的共同推動下保持強勁。

另一方面，煤炭價格較為波動，取決於亞洲地區能源政策的動態。

在此情況下，他建議投資者關注如黃金與白銀等主要大宗商品，這些商品在全球不確定性與貨幣政策走向中被視為有吸引力的避險工具。

此外，銅與鎳也值得關注，因為它們受到長期電氣化趨勢與下游產業發展的支撐，特別是在印尼。

在投資策略方面，Sutopo 強調多元化投資組合的重要性。投資者不應只專注於單一商品，而應將避險資產如黃金與以成長為導向的商品如銅與鎳結合。

此外，選擇以商品為基礎的股票也應考慮公司基本面，尤其是具有強大下游整合的企業，如ANTM與MDKA，以及能源行業的PTBA與ADRO。

他也建議採用技術分析與動能策略，進場點在支撐位，出場點在阻力位，同時密切關注全球市場情緒的變化。

“中長期來看，像銅與鎳這類以電氣化為基礎的商品更適合持有策略，而煤炭則較適合短期交易，” 他最後說。