Bitcoin 價值「超越圖表」，BTC 價格指標在 2026 年觸及歷史低點

比特幣（BTC）在價值與價格的偏離方面“超出圖表範圍”，市場分析師表示。

重點摘要：

• 比特幣的價格走勢正與哈希率出現前所未有的背離。

• 比特幣指標（Bitcoin Yardstick）顯示價格處於“深度價值”區間。

• 儘管比特幣價格下跌40%，哈希率仍持續接近歷史高點。

比特幣指標創下“深度價值”新紀錄

在更新X（前Twitter）粉絲有關其比特幣指標的最新數據時，比特幣及數字資產對沖基金Capriole Investments的創始人Charles Edwards確認，該指標已進入新領域。

比特幣指標（Bitcoin Yardstick）將市值除以哈希率，並在兩年期間內進行標準化。結果反映了在特定價格點和哈希率水平下比特幣的“價值”。

“類似於‘市盈率’，但不是用股票盈利，而是用用來保護比特幣網絡的能源工作量與價格的比率，”Edwards在2022年介紹該指標時解釋。

“讀數越低 = 比特幣越便宜 = 價值越高。”

比特幣指標概述。資料來源：Capriole Investment

今年2月，比特幣創下了歷史最低的指標數值，遠超2022年熊市的低點。

在該月早些時候，比特幣曾一度跌至約59,000美元的15個月低點，隨後指標降至0.35——低於其平均值的一個標準差，Edwards稱這是比特幣“便宜”的前提。

目前該指標為0.40，仍屬於相對哈希率的“便宜”區域。

“比特幣指標實際上已經超出圖表範圍，進入深度價值區域，”Edwards本週告訴X粉絲。

比特幣指標圖表。資料來源：Capriole Investment

哈希率經歷40%的價格下跌

比特幣礦工今年面臨困難，因為價格下跌，但根據BitInfoCharts的數據，哈希率仍維持在每秒一zettahash（ZH/s）左右。

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比特幣平均哈希率（原始數值）。資料來源：BitInfoCharts

結果顯示，哈希率的下降幅度低於價格的下跌幅度，目前比特幣價格較2025年10月的歷史高點低超過40%。

在三月初，Edwards指出，隨著價格從低點回升，礦工的比特幣出售出現“有序崩潰”，這在歷史上一直被視為“看漲信號”。

比特幣礦工在價格下跌後的有序出售崩潰，都是看漲的信號 pic.twitter.com/2OGI65zi8l

— Charles Edwards (@caprioleio) 2026年3月13日

此前，Cointelegraph報導了在機構投資時代，礦工對價格影響力的下降。

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