Pump.fun 添加一次性上限以限制創作者費用重定向，以遏制上線後的變更

Memecoin 發行平台 Pump.fun 引入了對創作者費用設定的新限制，限制代幣部署者在平台上僅能在發行後進行一次有關費用分配方式的變更。

在 X 上的一篇貼文中，Pump.fun 的聯合創始人 Alon Cohen 表示，此次更新旨在減少“騷擾”以及與費用重定向相關的其他操控行為，這些行為允許代幣創建者在幣開始獲得關注後更改費用的受益對象。

根據此變更，每個代幣將有一次機會將創作者費用重定向到不同的錢包，之後該配置將永久鎖定。

Pump.fun 最新的更新緊隨一月宣布的更全面改革，該平台承認其創作者費用模型扭曲了激勵機制，過度獎勵代幣部署者而非交易者。

_資料來源：_Alon Cohen

Pump.fun 更廣泛的激勵轉向交易者的努力

1 月 10 日，該平台引入了多錢包分配和發行後控制等變更，旨在提高透明度並更好地將獎勵與交易活動對齊。

2 月 17 日，Pump.fun 推出了“現金回饋幣”，要求創作者在發行時選擇費用是由自己獲得還是重定向到交易者，一旦選擇，該高層模型即被鎖定。

此變更旨在重新平衡代幣部署者與交易者之間的獎勵分配。然而，雖然整體費用模型在發行時已固定，但創作者或幣管理員仍可在幣上線後調整實際接收費用的錢包及其分配方式。

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這意味著即使模型本身未改變，底層的受益者仍可能變動，可能引發交易者的信任問題。最新的更新限制了這一彈性，只允許在發行後進行一次費用受益者的變更，之後配置將永久鎖定。

早期社群反應顯示，此變更可能對平台上的更廣泛交易動態幾乎沒有幫助。X 用戶 gake 表示此變更可能幫助不大，而另一位用戶 tom 則形容這只是“杯水車薪”，但至少顯示團隊承認了問題。

Pump.fun 活動量隨著費用和交易量逐年下降

Pump.fun 激勵結構的轉變，伴隨著其費用從高點逐步下降。根據 DefiLlama 的數據，2026 年 1 月，平台的費用為 3180 萬美元，較 2025 年 1 月的 1.48 億美元（迄今最佳月份）下降約 75%。

2026 年 2 月，平台收入為 2500 萬美元，較 2025 年 2 月的近 7500 萬美元下降 66%。

Pump.fun 月度收入圖表。資料來源：DefiLlama

平台的交易量也呈現類似趨勢。根據 DefiLlama，2025 年 1 月，Pump.fun 的月交易量超過 116 億美元，到了 2026 年 1 月，降至約 21 億美元，下降約 81%。

2026 年 2 月，月交易量約為 19.1 億美元，較 2025 年 2 月的 61 億美元下降 68%。

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