DEXs 打入前十交易所排名，Hyperliquid 領先永續合約增長

根據CoinGecko的2026年交易活動報告，去中心化交易所（DEX）在過去兩年中，現貨市場份額翻倍，並佔據了永續合約交易量的10%以上。

Hyperliquid、Uniswap和PancakeSwap已進入按交易量排名的前十名交易所，這表明鏈上交易基礎設施正逐漸成為與中心化交易所競爭的結構性對手，而非僅僅是利基替代方案。

DEX市場份額增長與交易量趨勢

根據CoinGecko涵蓋中心化與去中心化交易活動的數據，2024年1月的DEX現貨市場份額為6.9%，到2026年1月已增至13.6%。同期，DEX現貨月交易量也翻倍，從958.6億美元增長到2,312.9億美元。

在2025年6月的高點，DEX佔據了24.5%的現貨交易活動。這一里程碑部分由Binance Alpha 2.0通過PancakeSwap路由交易推動。儘管該高峰是短暫的，但自2025年初以來，DEX的份額一直穩定在10%以上，顯示鏈上執行的需求正在趨於穩定。

中心化平台仍然是整體市場流動性的支柱，在此期間每月維持超過1兆美元的現貨交易量，並在2025年處理了近80兆美元的現貨與永續合約總交易量。

永續合約擴展與Hyperliquid的表現

市場增長與DEX滲透率

永續合約市場在兩年內擴展了75%，從2024年1月的4.14兆美元增長到2026年1月的7.24兆美元。在這一增長中，去中心化交易所取得了最顯著的進展。

永續DEX交易量在同期內激增了八倍，從817億美元升至7,395億美元，市場份額從2.0%提升至10.2%。這意味著目前約每十美元的加密永續合約交易中，就有一美元通過去中心化基礎設施完成。

Hyperliquid進入前十名

Hyperliquid成為唯一進入永續合約交易量前十名的DEX。在2025年8月至2026年1月期間，Hyperliquid的累計交易量達到1.59兆美元，使其與傳統中心化交易所並列。

在現貨方面，Uniswap和PancakeSwap也進入了按交易量排名的前十名交易所，各自六個月的累計交易活動均超過0.5兆美元。

代幣上市的結構性差異

CoinGecko報告指出，中心化與去中心化交易所對代幣覆蓋範圍的根本差異。在中心化平台中，MEXC和Gate.io在13個月內分別列出了1,281和1,273個代幣，平均每月約新增100個。

然而，這僅佔同期創建的約2404萬個代幣的0.01%。相比之下，Uniswap在同一期間列出了1,369萬個代幣，反映出去中心化基礎設施的無許可性質，能夠擴展豐富度。

這揭示了一個結構性分歧：中心化交易所偏好篩選稀缺性資產，而去中心化交易所則通過自動化、無許可的上市機制擴展豐富性。

安全事件背景

報告指出，加密貨幣交易所約在13個月內遭遇超過24億美元的黑客損失。中心化交易所佔據了超過20億美元的損失，其中71%來自2025年2月Bybit的一次漏洞攻擊。

去中心化交易所的總損失較小，最大一次漏洞事件損失達2.23億美元，這些事件多與智能合約漏洞和預言機操縱有關，而非基礎設施層面的攻擊。

常見問題：DEX增長與市場結構

問：DEX在現貨和永續合約市場中佔據了多少市場份額？
答：DEX現貨市場份額由2024年1月的6.9%增至2026年1月的13.6%。在永續合約方面，DEX市場份額由2.0%增長至10.2%，交易量也八倍增長，達到7395億美元。

問：哪些去中心化交易所突破了前十名？
答：Hyperliquid成為唯一進入永續合約交易量前十的DEX，六個月內累計交易量達1.59兆美元。Uniswap和PancakeSwap也進入了按交易量排名的前十名，各自六個月的累計交易活動均超過0.5兆美元。

問：中心化與去中心化交易所的代幣上市有何不同？
答：中心化交易所會篩選並列出一部分代幣，MEXC和Gate.io在13個月內各列出約1200-1300個代幣，僅佔新創建代幣的0.01%。而Uniswap在同一期間列出了1,369萬個代幣，反映出無許可基礎設施能擴展豐富度而非篩選。

問：在報告期間，交易所遭遇了哪些安全事件？
答：加密貨幣交易所約在13個月內遭遇超過24億美元的黑客損失。中心化交易所佔超過20億美元，其中2025年2月的Bybit漏洞事件佔71%。去中心化交易所的損失較小，最大一次事件損失2.23億美元，主要與智能合約漏洞有關。