什麼是 Stable（STABLE）？Bitfinex 與 Tether 支援的穩定幣 L1

隨著 2026 年穩定幣支付鏈進入百家爭鳴的時代，Stable 能否在競爭激烈的穩定幣賽道中脫穎而出？本文將深入解析 Stable 的背景、代幣經濟、運作機制，並與 Plasma 進行比較，綜合評估 Stable 在穩定幣支付領域的優勢與機會。

什麼是 Stable？

Stable 是一條專為 USDT 打造的高效能 Layer 1 公鏈，致力於提供高速、低成本、低延遲的穩定幣交易網路。與一般公鏈不同，Stable 聚焦 USDT 的支付與結算功能，讓 USDT 在鏈上擁有類似現金的使用體驗，適用於跨境支付、電商支付及企業清算等多元場景。

Stable 的團隊與投資方

Stable 的 CEO Brian Mehler 具備傳統金融與加密產業經歷，2018 年加入 Block.One 團隊擔任投資副總裁，參與 EOS 基金啟動。CTO Sam Kazemian 擁有更豐富的加密產業經驗，是 Frax Finance 創辦人及 Everipedia 共同創辦人。

融資層面，Stable 獲得傳統金融、加密貨幣交易所、頂級風投及穩定幣發行方的多元支持。

2025 年 7 月，Stable 宣布完成 2,800 萬美元種子輪融資，由 Bitfinex 和 Hack VC 領投，包含富蘭克林鄧普頓、Castle Island Ventures、KuCoin Ventures，以及 Tether 執行長 Paolo Ardoino、Braintree 創辦人 Bryan Johnson 等天使投資人。

2025 年 9 月，Stable 宣布獲得 PayPal Ventures 策略投資，並將美元穩定幣 PYUSD 引入 Stablechain 生態。

Stable 的主要亮點與優勢

Stable 自定位為專為機構結算與 B2B 跨境支付打造的高效能 Layer 1，與通用型區塊鏈形成差異化競爭，解決商戶與金融機構的穩定幣支付痛點。

Stable 最具突破性的創新在於 USDT 原生 Gas 機制。傳統公鏈上，使用者常因缺乏原生代幣（如 ETH、SOL）而無法支付轉帳手續費，導致「帳戶有錢卻無法轉帳」。Stable 創新採用 USDT0 直接支付 Gas，徹底消除繁瑣的包裝與解包流程，實現「所見即所得」的支付確定性。

為對應 Web2 級使用者體驗，Stable 推出免 Gas 點對點轉帳與亞秒級最終性，讓用戶間轉帳成本降為零，交易可於毫秒內完成確認，完美契合零售支付與高頻結算需求。

面向企業級應用，Stable 建構機構級基礎設施，重點解決成本波動問題。透過可預測的費用結構，商戶可精確預估營運成本，徹底擺脫傳統鏈上因網路壅塞導致 Gas 費用飆升的困境。

Stable 作為全球最大穩定幣發行方 Tether 支持的支付鏈，擁有天然流動性與機構信任，在與 Paypal 等支付巨頭合作時更具競爭力。

Stable 是如何運作的？

根據官方文件，Stable 系統架構由以下核心組件構成：

• 執行層：相容 EVM 的智慧合約執行環境
• 共識層：快速、安全的交易最終共識機制
• 狀態管理：高效區塊鏈狀態儲存與管理
• 網路層：點對點通訊與資料傳遞

用戶在 Stable 鏈上發起交易時，流程如下：

1. 交易發起：用戶以 USDT 進行轉帳或支付
2. 費用處理：系統直接從交易金額扣除少量 USDT 作為 gas 費用
3. 快速結算：亞秒級內完成交易確認與結算
4. 確定性保證：支付結果具最終性，無需等待多次確認

StableChain 是整個 Stable 穩定幣生態系統的技術基礎，融合 StableBFT、分路徑遠端程序呼叫（RPC）架構及 StableEVM 等組件，Stable 作為專為支付與交易設計優化的區塊鏈，具備每秒超過 10,000 筆交易（TPS）處理能力。

Stable VS Plasma

Stable 與 Plasma 均專注穩定幣支付的 Layer-1 區塊鏈項目，皆獲得 Tether 支持，但在架構設計、生態發展、支持背景上有明顯差異。Stable 強調 USDT 原生 gas 與支付確定性，Plasma 則聚焦機構級收益及金融應用整合。

Stable vs. Plasma 核心維度對比

從生態數據來看，Plasma 屬於絕對領先者。根據 DeFiLlama 數據，至 2 月 9 日 Plasma TVL（總鎖倉價值）高達 29 億美元，得益於與 Aave、Pendle、Fluid 等 DeFi 協議深度整合；Stable 最近的 TVL 則不足 36,000 美元。

資本支持層面，兩者呈現不同量級：

• Stable 以 2,800 萬美元種子輪融資起家，投資者包含 Bitfinex、Hack VC、Kucoin Ventures 等，交易所與底層資本組合為其提供精準早期流動性。
• Plasma 展現更強吸金能力，多輪組合融資累積 7,583 萬美元，現金流更充足，可積極推動生態激勵與合作夥伴橫向擴展。

什麼是 STABLE 代幣？代幣功能與用例

STABLE 是穩定主網與生態系統的治理代幣，旨在支持驗證者、開發者、用戶間的長期經濟一致性。

值得注意的是，STABLE 不作為網路 GAS 消耗，其用例與功能包括：

• 網路治理：協議升級、參數調整的投票權
• 安全質押：網路驗證者質押與選舉
• 生態激勵：開發者、驗證者、生態參與者獎勵

STABLE 代幣經濟學與分配

STABLE 總供應量固定為 1,000 億枚，代幣經濟學設計圍繞三大目標：賦能支付優化 L1、支持系統可持續成長、確保長期貢獻者。具體分配比例如下：

• 投資人與顧問：25%
• 團隊：25%
• 生態與社群：40%
• 初始分配：10%（用於預存活動激勵、交易平台活動、初始鏈上流動性等）

如何購買 STABLE 代幣？

截至 2026 年 2 月 9 日，STABLE 代幣已於 Bybit、Gate 等多家中心化交易所上架，同時在 Uniswap、PancakeSwap 開放流動性池與交易。

根據 Gate 顯示，目前 STABLE 代幣價格為 0.018 美元，24 小時漲幅 9%，流通市值 3.3 億美元，交易步驟如下：

1. 註冊 Gate 帳戶並完成 KYC 認證
2. 充值 USDT 或其他主流加密貨幣
3. 於交易頁面搜尋「STABLE」
4. 選擇 STABLE/USDT 交易對
5. 輸入購買數量與價格，下單購買
6. 平台支援用戶將代幣提領至鏈上錢包或存入 STABLE 代幣

Stable 的爭議與風險

Stable 上線後，社群對項目的爭議持續存在。

2025 年 10 月，Stable 開放第一階段預存款，上限 8.25 億美元，但官宣前已有多個地址大額參與。其中 10 個巨鯨地址合計存入約 6 億美元 USDT，且資金皆來自同一錢包，社群質疑項目有內部交易現象，項目方未正面回應。

同年 11 月 6 日，Stable 開啟第二期預存活動，上限 5 億美元。開放瞬間因流量暴增，Stable 網站一度卡頓，並出現審核時間過長、反覆補件等問題，引發社群用戶不滿。

近期，加密市場整體下跌，部分主流公鏈與新公鏈 DeFi TVL 跌幅明顯。Defillama 數據顯示，Stable 的 DeFi TVL 甚至降至僅 35,496 美元，引發社群關注。

Stable 最新進展與 2026 年路線圖

自去年 12 月主網上線並啟動代幣空投後，Stable 近期進展集中於技術升級、生態整合與 StablePay 啟動。

1 月 23 日，Stable 宣布主網於 2 月 4 日升級至 v1.2.0，升級後原生 Gas 代幣轉為 USDT0，並移除 wrap/unwrap 流程。升級亦改善索引器質押生命週期可觀測性，增強全網開發者相容性。

1 月 26 日，PayPal 背書的美元穩定幣 PYUSD 上線 Stable 主網，更多支付基礎設施陸續落地。

路線圖顯示，Stable 今年 Q2 將實現 1 萬＋ TPS，並推動金融機構採用 Stable Chain 結算，為規模化與企業採納奠定基礎。

2026 年，StablePay 將進入公開測試並正式發布。這款簡單、友善的錢包專為穩定幣原生零售交易設計，讓用戶與商家如同傳統支付應用般輕鬆支付與收款。

結論

綜觀 Stable 的整體布局，其核心邏輯明確：不追求全能型 DeFi，而追求極致支付確定性。

在 TVL（總鎖倉價值）與資本規模上，Stable 目前與重視 DeFi 整合的 Plasma 仍有明顯差距。

同時，Stable 展現區塊鏈基礎設施向垂直專業化發展的趨勢。雖然 Stable 生態規模暫不及部分通用鏈，且代幣空投結束後社群熱度下滑，但其專注支付定位與強大後台支持，使其在特定領域具優勢。因此，Stable 在 2026 年的生態建設進度與機構採用程度將成為項目成敗關鍵指標。

FAQs

Stable 和 Tether 是什麼關係？

Stable 獲得 Tether 官方投資與支持，採用 USDT 作為原生 gas 代幣，是 Tether 生態系統的重要組成部分。

目前有哪些方式參與 Stable 生態？

目前 Stable 預存活動已結束，代幣空投已發放完畢，使用者可持續關注項目近期發布的營運活動，參與其中，或透過持有、交易 STABLE 代幣等方式參與生態。

StableChain 與其他穩定幣 L1 的主要差異是什麼？

Stable 項目獲得 Tether 支持，專為機構支付場景優化，採用 USDT 原生 gas，提供亞秒級最終性及免 gas 點對點轉帳。