Gate 研究院：ZachXBT 預告將揭露內幕交易｜Ethereum 基金會研究員提出路線圖草案

摘要

• 比特幣價格再度突破 65,000 美元關口，多空比達到近四週新高。以太坊於 1,734–1,800 美元支撐區間止跌回升，並重返 2,000 美元整數關口。
• 受 Gate 交易所即將上線預期帶動，CRYPTOBURG 24 小時內大漲 253.78%；MBX 現貨交易量激增逾 1,125%，24 小時內上漲 36.44%。
• 英偉達 Q4 營收成長 73%，黃仁勳上調 5,000 億美元收入預估；空頭頭寸急速增加，2 月比特幣交易所資金費率再度轉為負值。
• ZachXBT 鏈上調查引爆業界，加密巨頭內幕交易疑雲浮現；Ethereum 基金會研究員發表路線圖草案，主網預計將經歷七次分叉。
• 過去一週共有 8 個加密及相關項目宣布完成融資或併購，涵蓋交易終端、AI、穩定幣支付等多元賽道。
• SUI、JUP、GRASS 未來 7 天將分別解鎖約 4,199 萬、4,061 萬與 1,140 萬美元代幣。

市場解讀

行情點評

• BTC 行情 —— 在特朗普演說後，比特幣價格重返 65,000 美元大關，多空比創近四週新高。本輪漲勢與股市反彈同步共振，但反彈動能尚未明顯延續。歷史經驗顯示，FOMO 情緒急速升溫常伴隨階段高點。現階段市場樂觀情緒疊加 66,000–68,500 美元區間的強技術阻力，該區域可能成為新一輪拋壓的觸發點。從 4 小時圖觀察，比特幣本週已跌破自 2 月以來形成的價格壓縮結構，下行動能明顯釋放，空頭仍居主導地位。在現有結構下，若無決定性突破，短期價格大概率將於 60,000 美元需求區與 70,000 美元上沿間震盪整理。
• ETH 行情 —— 日線結構顯示，以太坊於 1,734–1,800 美元支撐區間止跌回升，並重返 2,000 美元關口。整體走勢仍處於下降通道，價格多次觸及上方阻力後遭遇拋壓，顯示趨勢尚未根本扭轉。此階段屬多空力量均衡整理。當前上方阻力依序為 2,050–2,100 美元區間，進一步則為近期震盪區間上沿約 2,149–2,150 美元。下行風險不可忽視。若反彈動能減弱導致價格再度走弱，日線收盤若跌破 1,800 美元，市場可能回測區間下軌約 1,750 美元，並進一步下探至 1,670–1,700 美元支撐區。
• 另類幣 —— 宏觀環境與市場情緒推動風險偏好回升，資金於比特幣初步上漲後流入另類幣，加密恐慌指數升至 16，市場情緒仍處「極度恐懼」區間。
• 穩定幣 —— 目前穩定幣總市值為 3,096.79 億美元，近一週規模增加 17.95 億美元，增幅 0.58%。
• Gas Fee —— Ethereum 網路 Gas 費過去一週多數時間維持在 1 Gwei 以下，2 月 25 日單小時最高峰值為 0.161 Gwei，截至 2 月 26 日，當日平均 Gas fee 為 0.145 Gwei。

熱門代幣

過去 24 小時，加密市場整體偏強，風險偏好回升。本輪漲勢更多由市場情緒與交易行為帶動，並非資金明顯流入。主流資產中，ETH（+6.00%）、SOL（+6.43%）漲幅領先。另類幣方面，CRYPTOBURG、POWER、MBX 表現突出，以下分別解析。

CRYPTOBURG Crypto Burger（+253.78%，流通市值 3.75 億美元）

Gate 行情數據顯示，CRYPTOBURG 代幣現價 17.689 美元，24 小時大漲 253.78%。Crypto Burger 屬比特幣生態中罕見的「文化現象+基礎設施」融合項目。源自「用比特幣買漢堡」現實事件，並從 Odin.fun 排名第一的 Runes 熱門模因幣，演化為基於比特幣的智能執行與支付層。其核心技術創新在於「狀態錨定+外部執行」架構，讓 BTC 與 Runes 資產在不改變比特幣安全模型前提下，實現自動化跨鏈支付與結算。

CRYPTOBURG 漲勢主要受交易所上線預期推動，Gate 開啟現貨交易顯著提升代幣流動性與市場關注度。同步推出的 HODLer Airdrop 活動強化持倉獎勵與短期需求，資金提前布局。上線與空投疊加效應，推動交易熱度與市場情緒同步升溫。

MBX Marblex（+36.44%，流通市值 1,693.90 萬美元）

Gate 行情數據顯示，MBX 代幣現價 0.06291 美元，24 小時漲幅 36.44%。Marblex（MBX）為區塊鏈遊戲服務公司，致力於打造 AAA 級高品質區塊鏈遊戲。Marblex 提供加密貨幣錢包、去中心化交易所、代幣定投、NFT 市場等服務，讓用戶體驗頂尖區塊鏈遊戲生態。

近期 MBX 現貨交易量暴增逾 1,125%，達 519 萬美元，顯示強烈投機買盤，社交數據顯示 MBX 多次成為某交易所現貨市場漲幅冠軍。漲勢主因為交易動能與資金流推動，非基本面消息，故若交易量減少，價格可能快速反轉。

POWER Power Protocol（+32.92%，流通市值 1.87 億美元）

Gate 行情數據顯示，PIPPIN 代幣現價 0.8980 美元，24 小時漲幅 32.92%。Power Protocol 屬激勵層，將用戶行為與應用收入轉化為鏈上獎勵，連結主流應用至 Web3。協議將用戶參與轉化為真實經濟價值，透過遊戲、消費型應用及創作者平台，為數百萬 Web2 用戶帶來首次有意義的鏈上體驗。

漲勢與社群投機討論同步，包括一則推文詢問 Ronin 是否宣布「三月第一週翻轉 $Power」，另一則將 POWER 列為即將迎來另類幣季的幣種之一。這些未經證實討論很可能引發 FOMO。

亮點數據

英偉達 Q4 營收增 73%，黃仁勳上調 5,000 億收入預期

2 月 26 日，英偉達公布財報，2026 年 1 月 31 日止 2026 財年 Q4 營收同比成長 73% 至 681.27 億美元，增速高於前季的 62%，超出自家指引中值 650 億美元。核心業務數據中心貢獻逾九成營收，單季收入創新高，均超分析師預期 3% 以上。全年營收創歷史新高，達 2,159.38 億美元，同比增長 65%。Q4 盈利同樣強勁，非 GAAP 調整後每股 EPS 年增逾八成，較分析師預期高約 5.9%；毛利率升至 75.2%，創一年半新高。

更令投資人振奮的是，英偉達 2027 財年 Q1 指引亦優於預期。營收預估再創新高，指引區間中值較分析師預期高 7.1%，甚至高於買方樂觀預期 4%，年增率較 Q4 加快至近 77%。這份強勁財報展現高端算力未來長期仍將是稀缺戰略資源，為區塊鏈與 AI 結合項目提供堅實底層邏輯。

空頭頭寸激增，2 月比特幣交易所資金費率再次轉為負值

近期拋售潮後，各交易所資金費率轉為負值，反映空頭頭寸增加與市場情緒轉為謹慎。價格暴跌期間，負資金費率飆升，顯示價格接近 6 萬美元時大量空頭進場。歷史經驗顯示，若價格企穩回彈，持續負融資狀況可能引發空頭擠壓。Coinglass 數據顯示，2 月 25 日全網爆倉 6.98 億美元，其中空單爆倉 5.886 億美元。這是近一個半月來首次空單爆倉量大於多單，上次為 1 月 13 日。

目前融資狀況僅為輕微負值，並非極端負值，顯示看跌情緒雖加劇，市場尚未臨崩潰邊緣。價格在支撐位徘徊，資金低於中性水平，市場平衡脆弱。若比特幣穩定於 6 萬美元以上，高企空頭頭寸可能推動價格回彈。反之，下行壓力增大，資金恐進一步跌入負值區，強化看跌趨勢。

高頻量化巨頭 Jane Street 被指涉嫌內幕交易

Jane Street 一名現任員工近日被控利用前實習公司獲得的非公開資訊進行交易，據稱協助機構避損數億美元，引發市場連鎖反應，部分資產價格急跌。Jane Street 因此面臨重大法律壓力。訴狀指出，Jane Street 透過與 Terra 內部人士建立非公開溝通渠道，提前獲知 TerraUSD（UST）流動性提現計畫，並於消息未公開前從 Curve 3pool 提取 8,500 萬美元 UST，為該池歷史最大單筆，訴訟方認為此舉加速穩定幣失錨與生態崩潰。

訴訟關鍵並非 Jane Street 使用自動化演算法預測市場波動，而是透過非公開渠道獲得具體內部計畫（如提現計畫）並據此交易，法律上更接近內幕交易而非一般高頻套利。此類訴訟除針對過往事件，也可能促使市場參與者訪問非公開或「私下渠道資訊」的法律界定重新評估。若法院認定構成內幕交易，將為未來監管設下更嚴格先例。

本週聚焦

ZachXBT 鏈上調查震撼彈，加密巨頭內幕交易曝光懸疑劇

知名鏈上偵探 ZachXBT 預告將於 2 月 26 日發布重大調查報告，針對加密領域一家最賺錢企業，指控多名員工長期濫用內部數據進行內幕交易。預告迅速引爆 CT，並催生 Polymarket 上交易量飆至數千萬美元的預測市場，賭注焦點集中於 Meteora、Axiom 等高流水 Solana 生態項目，相關代幣價格劇烈波動，市場瀰漫 FUD 與投機氛圍。

ZachXBT 隨後坦承，調查需訪談多人，資訊「不可避免地洩漏」，他本人也對預告貼意外走紅感到驚訝，過往類似調查從未觸發如此大規模預測市場熱潮。今日（2 月 26 日）為報告正式公布日，Crypto 圈高度緊張等待細節揭曉，該事件已將業界對內幕交易、透明度與監管的討論推向 2026 年開年高潮，堪稱本週最爆炸性懸疑事件。

Ethereum 基金會研究員推出路線圖草案，將經歷七次分叉

Ethereum 基金會研究員 Justin Drake 發表 Strawmap Ethereum L1 協議路線圖草案，概述未來數年主網升級路徑。此路線圖非官方預測或強制計畫，而是加速主義協調工具，描繪從現階段至 2029 年底共七次分叉（約每六個月一次硬分叉），分叉命名延續星系主題，如即將到來的 Glamsterdam、Hegotá，後續以 I、J 等占位符。

Strawmap 強調五大核心目標：實現秒級最終確認的更快 L1、以 zkEVM 與實時證明達到 1 gigagas/sec（約 10k TPS）的「gigagas」L1、運用數據可用性採樣實現 1 GB/sec（約 10M TPS）超高吞吐 L2、抗量子密碼體系，以及原生隱私轉帳支援 shielded ETH transfers。

第二大穩定幣發行商 Circle 發布財報，表現超預期

第二大穩定幣 USDC 發行商 Circle 公布 2025 財年 Q4 及全年業績，整體表現強勁超預期，推動其股價 CRCL 上漲。重點包括：截至 2025 年底，USDC 流通量達 753 億美元，年增 72%，法幣穩定幣市場份額提升；Q4 鏈上交易量飆升至 11.9 萬億美元，年增 247%，反映機構、企業及鏈上支付需求爆發。Q4 總收入及儲備收入達 7.7 億美元，年增 77%；淨利潤 1.33 億美元。

Circle 強調 USDC 正逐步成為網路原生金融基礎設施，推進 Circle Payments Network 與 Arc 公測網，定位為打造無摩擦跨境支付到 AI 代理經濟的操作系統。

融資週報

RootData 數據顯示，2026 年 2 月 20 日至 2 月 26 日，共有 8 個加密及相關項目宣布完成融資或併購，涵蓋交易終端、AI、穩定幣支付等多元賽道。以下為本週融資規模領先項目簡介：

Rhythmic

2 月 20 日宣布完成 400 萬美元種子輪融資，由 Dragonfly 領投。

Rhythmic 為嵌入式金融基礎設施平台，專注協助消費品牌與網路公司將金融服務無縫整合至自家產品，包括帳戶餘額存儲、支付、聯名 Visa 卡及獎勵系統等功能。

Based

2 月 23 日宣布完成 1,150 萬美元 A 輪融資，由 Pantera Capital 投資。

Based 為全通路加密交易與消費平台，主要建構於 Hyperliquid 等高效能基礎設施，讓用戶無縫進行現貨與永續合約交易。平台整合 DeFi 交易、基礎設施支援與加密支付於單一介面，提供聚合流動性、極致執行深度與流暢度，以及行動優先的友好體驗。

finrob

2 月 25 日宣布完成 3,90 萬美元種子輪融資，由 Maven 11 投資。

Finrob 為專為金融與加密貨幣市場打造的 AI 原生研究平台，透過單一對話式介面，讓用戶無需編寫程式碼即可取得即時鏈上分析、市場情報與深度研究報告。底層驅動採用 Claude、GPT-5.2、Gemini 3.1 等前沿大模型。

下週關注

代幣解鎖

Tokenomist 數據顯示，未來 7 天（2026.2.27 - 2026.3.4）市場將迎來多項重要代幣大額解鎖。前三名情況如下：

• SUI 未來 7 天將解鎖約 4,199 萬美元 代幣，占總量 1.1%。
• JUP 未來 7 天將解鎖約 4,061 萬美元 代幣，占總量 7.8%。
• GRASS 未來 7 天將解鎖約 1,140 萬美元 代幣，占總量 11.7%。

參考來源

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• EF protocol, https://strawmap.org/
• Circle, https://s206.q4cdn.com/265218871/files/doc_earnings/2025/q4/earnings-result/4Q25-Earnings-Release.pdf
• Wallstreet, https://wallstreetcn.com/articles/3766200#from=ios?ivk=1
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/markets/2026/02/24/jane-street-faces-claims-of-insider-trading-that-sped-up-terraform-s-2022-collapse-ft
• CryptoQuant, https://cryptoquant.com/insights/quicktake

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