Mỹ bán tháo cổ phiếu chip kéo theo thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương, Hàn Quốc chạm ngưỡng ngắt mạch, SK Hynix giảm 7%, giá dầu tiếp tục giảm, vàng ổn định trên mức 4000.

Các nhà đầu tư lo ngại về định giá quá cao của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đã gây ra làn sóng bán tháo mạnh trong lĩnh vực chip trên Phố Wall, và tâm lý hoảng loạn này nhanh chóng lan sang thị trường châu Á - Thái Bình Dương. Trong phiên giao dịch sáng, các thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương hầu hết chịu áp lực, trong đó thị trường Hàn Quốc trở thành tâm điểm thiệt hại nặng nề và kích hoạt cơ chế ngắt mạch. Đồng thời, các tín hiệu ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cùng với giá dầu quốc tế tiếp tục giảm đang định hình lại khẩu vị rủi ro của thị trường toàn cầu.

Làn sóng bán tháo trên thị trường châu Á - Thái Bình Dương nhanh chóng gia tăng trong phiên sáng. Chỉ số tổng hợp Seoul (KOSPI) của Hàn Quốc mở cửa giảm 4,5% và sau đó mức giảm trong ngày nhanh chóng mở rộng lên hơn 6%, phá vỡ mốc 7.800 điểm. Do hợp đồng tương lai KOSPI 200 giảm mạnh 5%, Sở Giao dịch chứng khoán Hàn Quốc đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch, giao dịch theo chương trình bị tạm dừng trong 5 phút. Cổ phiếu chip trọng lượng dẫn đầu đà giảm của thị trường theo sau đà giảm của cổ phiếu công nghệ Mỹ qua đêm, với SK Hynix giảm mạnh 7,6% đầu phiên, Samsung Electronics giảm 6,5%.

Đà giảm không chỉ giới hạn ở Hàn Quốc. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản mở cửa giảm 0,6% sau đó mức giảm trong ngày mở rộng lên 2%. Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương giảm tổng thể 1%. Ngòi nổ trực tiếp cho đợt giảm khu vực này là sự biến động của thị trường chứng khoán Mỹ qua đêm, chỉ số cổ phiếu bán dẫn Mỹ giảm mạnh 6,3% vào thứ Tư, và hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tiếp tục giảm 0,2% trong phiên giao dịch châu Á.

Việc chuyển hướng chiến lược của Meta qua đêm chính là ngòi nổ cốt lõi gây ra sự sụt giảm của thị trường Mỹ vào ngày hôm qua. Meta có kế hoạch bán công suất tính toán dư thừa, đã phá vỡ niềm tin "sự khan hiếm tuyệt đối về sức mạnh tính toán", cổ phiếu này tăng vọt 10% trong một ngày, lập thành tích tốt nhất trong năm, trong khi các phần cứng AI như chip chịu ảnh hưởng nặng nề.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán chịu áp lực, các yếu tố cơ bản vĩ mô đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Bài phát biểu mới nhất của Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã làm giảm đáng kể lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất trong ngắn hạn. Đồng thời, chịu ảnh hưởng từ tiến triển trong đàm phán hòa bình Trung Đông, giá dầu thô quốc tế giảm nhanh chóng, cung cấp hỗ trợ cho việc giảm bớt áp lực lạm phát toàn cầu.

Meta thay đổi chiến lược, bán "công suất tính toán dư thừa", trở thành ngòi nổ cốt lõi cho sự sụt giảm của cổ phiếu chip

Theo Bloomberg, Meta đang thành lập một mảng kinh doanh mới, lên kế hoạch bán công suất tính toán dư thừa cho khách hàng bên ngoài để thu doanh thu. Việc chuyển hướng chiến lược này đã phá vỡ niềm tin cốt lõi của thị trường về "sự khan hiếm tuyệt đối về sức mạnh tính toán", đánh dấu bước ngoặt về khả năng chịu đựng của thị trường đối với chi tiêu vốn không kiểm soát của các gã khổng lồ công nghệ.

Thông tin này đã gây ra sự phân cực cực đoan trên thị trường thứ cấp. Cổ phiếu của Meta, chủ động phát tín hiệu cắt giảm chi tiêu, đã tăng vọt 10% trong một ngày, lập thành tích tốt nhất trong năm; trong khi những người hưởng lợi truyền thống từ phần cứng AI – các gã khổng lồ bán dẫn, nhà sản xuất chip nhớ và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới nổi – lại chịu ảnh hưởng nặng nề. Các cổ phiếu nổi tiếng như NVIDIA và Micron bị bán tháo dữ dội, trực tiếp gây ra sự sụp đổ toàn diện của các chiến lược động lượng.

Các tổ chức Phố Wall thường giải thích đây là sự thay đổi lớn trong câu chuyện về chu kỳ đầu tư AI. Goldman Sachs cảnh báo rằng tiền đề cốt lõi của thị trường luôn là sự khan hiếm sức mạnh tính toán, một khi nguồn cung tăng và giá cho thuê giảm, câu chuyện về sự khan hiếm sẽ bị đảo lộn trực tiếp, và những người đầu tiên cảm nhận được nỗi đau chính là lĩnh vực phần cứng. Trọng tâm của dòng vốn đang nhanh chóng chuyển từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng phần cứng đơn thuần sang sự ổn định dòng tiền tự do và tỷ lệ sử dụng sức mạnh tính toán của doanh nghiệp, các nhà đầu tư bắt đầu dùng tiền thật để thưởng cho những gã khổng lồ công nghệ thể hiện kỷ luật tài chính.

Lo ngại về định giá AI định hình lại logic thị trường Theo Bloomberg, thị trường ngày càng lo ngại rằng đà tăng của thị trường chứng khoán do AI thúc đẩy đã tách rời khỏi các yếu tố cơ bản. Tâm lý này đã bùng phát tập trung trên thị trường Phố Wall qua đêm và trực tiếp kéo tụt các thị trường chứng khoán châu Á phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu chip.

Về mặt lạm phát, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc trong tuyên bố mới nhất vào sáng nay chỉ ra rằng tỷ lệ lạm phát CPI tháng 7 sẽ giảm so với tháng 6.

Tuy nhiên, ngân hàng này đồng thời cảnh báo rằng dự kiến lạm phát sẽ vẫn ở mức cao trong một thời gian. Việc giảm nhẹ áp lực lạm phát trong nước đã không thể chống lại tác động trực tiếp của việc bán tháo cổ phiếu công nghệ nước ngoài lên thị trường vốn.

Warsh phát tín hiệu ôn hòa, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 7 hạ nhiệt

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động, đường lối chính sách của Fed trở thành yếu tố chính để ổn định tâm lý thị trường. Chủ tịch Fed Warsh phát biểu tại Diễn đàn thường niên của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ở Sintra, Bồ Đào Nha, rằng kỳ vọng lạm phát đã hạ nhiệt trong tháng qua, và rủi ro giá cả trong vài tuần gần đây đã giảm. Ông cũng nhắc lại quyết tâm đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mục tiêu 2%.

Tuyên bố này được thị trường giải thích là tín hiệu Fed không vội tăng lãi suất. Krishna Guha của Evercore nhận xét về điều này: "Ít nhất, phát biểu của ông ấy không cung cấp bất kỳ nhiên liệu nào cho những đồn đoán về việc tăng lãi suất trong ngắn hạn vào tháng 7. Theo chúng tôi, điều này cho thấy Chủ tịch Fed mới hiện không thấy lý do để tăng lãi suất ngay lập tức, mặc dù ông ấy bảo lưu mọi lựa chọn trong mỗi cuộc họp."

Sức mạnh của dữ liệu kinh tế Mỹ cũng cung cấp hỗ trợ cho thị trường. Sản xuất của Mỹ trong tháng 6 đã mở rộng tháng thứ sáu liên tiếp, và sự gia tăng chi phí đầu vào do chiến tranh gây ra đã giảm bớt. Ngành in ấn, thiết bị điện và dệt may dẫn đầu, trong khi các sản phẩm giấy, đồ nội thất và gỗ lại suy giảm.

Eugenio Aleman, nhà kinh tế trưởng của Raymond James, cho biết: "Nhìn chung, báo cáo này cho thấy ngành sản xuất vẫn duy trì sức bền và hỗ trợ quan điểm của chúng tôi rằng nền kinh tế Mỹ đang tăng tốc trở lại, tăng trưởng kinh tế năm nay vẫn có khả năng đạt khoảng 2,4%."

Hiện tại, sự chú ý của thị trường đã chuyển sang báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Năm. Julien Lafargue, chiến lược gia trưởng thị trường của Barclays Private Bank and Wealth Management, chỉ ra rằng vì Warsh đặt lạm phát làm ưu tiên hàng đầu, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 "khó có thể một mình thay đổi kỳ vọng về lãi suất". Ông cũng nói thêm rằng việc tuyển dụng liên quan đến FIFA World Cup dự kiến sẽ làm sai lệch dữ liệu này.

Giá dầu quốc tế giảm mạnh

Đà giảm liên tục của thị trường dầu thô đã mang lại một khoảng không gian thở nhất định cho thị trường toàn cầu. Dầu Brent giảm 0,8% xuống 71 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2 khi Mỹ và Israel tấn công Iran. Dầu WTI cũng giảm 1,1% xuống 67,80 USD/thùng. Donald Trump bình luận công khai về điều này: "Giá dầu đang giảm nhanh chóng."

Động lực cốt lõi cho đà giảm giá dầu đến từ những tiến triển tích cực trong địa chính trị Trung Đông. Theo Bloomberg dẫn lời một quan chức cấp cao của chính quyền Mỹ, các đặc phái viên đàm phán của Mỹ Steve Witkoff và Jared Kushner đã có các cuộc thảo luận tích cực tại Qatar, các cuộc đàm phán kỹ thuật với Iran đang đạt được tiến triển, và các bên đang cố gắng chuyển đổi thỏa thuận hòa bình tạm thời thành một kế hoạch chấm dứt chiến tranh vĩnh viễn.

Hãng thông tấn chính thức Iran (IRNA) dẫn lời Thứ trưởng Ngoại giao Kazem Gharibabadi đưa tin rằng Tehran đã thành lập các nhóm công tác để thảo luận về việc thực hiện thỏa thuận hiện tại và đàm phán thỏa thuận hòa bình cuối cùng, mặc dù chưa có cuộc họp nào được tổ chức.

Mohit Kumar của Jefferies nhận xét về điều này: "Chúng tôi lạc quan về mặt địa chính trị. Điều này không có nghĩa là chúng tôi nghĩ sẽ đạt được một thỏa thuận toàn diện, nó có thể giống như một sự thỏa hiệp hơn. Nhưng miễn là eo biển vẫn mở và dầu vẫn chảy, thị trường có thể trở nên ít nhạy cảm hơn với địa chính trị."

Ngoài ra, vàng ổn định trên mốc 4.000, tăng nhẹ 0,3%.

Các gã khổng lồ công nghệ đẩy nhanh điều chỉnh chiến lược

Trong bối cảnh chấn động vĩ mô và ngành, các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu cũng đang đẩy nhanh việc điều chỉnh bố trí kinh doanh.

Sự khan hiếm chip nhớ toàn cầu đã buộc Apple phải tăng giá toàn bộ các dòng sản phẩm của mình. Đồng thời, Meta đang lên kế hoạch cho kế hoạch kinh doanh cơ sở hạ tầng đám mây, sẽ bán quyền truy cập vào sức mạnh tính toán và mô hình AI. Động thái này đưa họ vào cuộc cạnh tranh trực tiếp với các nhà lãnh đạo ngành như Amazon Web Services, Microsoft Azure và Google Cloud.

Ngoài ra, Google đã bị buộc phải trả gần 2 tỷ USD cho bộ phận Pricerunner của Klarna Group Plc vì lạm dụng quyền lực trên thị trường dịch vụ so sánh mua sắm.

Tuyên bố miễn trừ rủi ro và điều khoản trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư đặc thù, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên nội dung này, tự chịu trách nhiệm.