Từ "hoảng loạn gián đoạn hàng hải" đến "khủng hoảng thừa": Thỏa thuận Mỹ-Iran gây ra giá dầu giảm 30%, Goldman Sachs cảnh báo năm tới thặng dư ròng dầu thô gần 2 triệu thùng.

Khi tình hình địa chính trị Mỹ-Iran hạ nhiệt thực chất, thị trường dầu thô toàn cầu đang trải qua sự chuyển đổi cơ bản mạnh mẽ từ "hoảng loạn nguồn cung" sang "khủng hoảng thừa".

Thứ Tư, giá dầu quốc tế lại hứng chịu đợt bán tháo giảm sâu, cả dầu thô WTI và dầu Brent đều giảm hơn 1,70% tại một thời điểm. Dầu Brent giảm xuống dưới mốc 73 USD, giảm mạnh so với mức đỉnh hơn 126 USD trong thời kỳ chiến tranh.

Động lực trực tiếp của đợt giảm giá dầu mạnh đến từ việc tình hình địa chính trị Trung Đông hạ nhiệt nhanh chóng. Người phát ngôn Nhà Trắng nói rõ Mỹ và Iran có cơ hội lớn để đạt được thỏa thuận, các phái đoàn hai bên đã tiến hành đàm phán gián tiếp tại Doha vào ngày 1 tháng 7, thúc đẩy các vấn đề như giải phóng tài sản bị đóng băng và đảm bảo an ninh hàng hải eo biển.

Goldman Sachs và Morgan Stanley đều khẳng định, thị trường dầu mỏ toàn cầu sắp quay trở lại trạng thái dư cung nghiêm trọng, ngay cả khi tính đến nhu cầu khổng lồ về bổ sung kho dự trữ dầu chiến lược toàn cầu, lượng dư thừa ròng trung bình hàng ngày của thị trường dầu thô năm tới vẫn sẽ gần 2 triệu thùng, gây áp lực dài hạn lên giá dầu.

Thỏa thuận Mỹ-Iran tiến triển, phí bảo hiểm địa chính trị bị rút lại toàn bộ

Thị trường dầu thô đang nhanh chóng loại bỏ phần phí bảo hiểm chiến tranh đã được tính vào trước đó.

Theo Tân Hoa Xã, các nguồn tin tiết lộ, Mỹ và Iran đã tổ chức đàm phán gián tiếp tại thủ đô Doha của Qatar vào ngày 1 tháng 7, với Qatar và Pakistan làm trung gian hòa giải. Trọng tâm của cuộc đàm phán là thực hiện biên bản ghi nhớ Mỹ-Iran, các vấn đề cốt lõi bao gồm giải phóng tài sản bị đóng băng của Iran và đảm bảo an ninh hàng hải eo biển Hormuz.

Với việc thỏa thuận hòa bình tạm thời Mỹ-Iran được ký kết, hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz, tuyến đường thủy quan trọng nối Vịnh Ba Tư với thị trường toàn cầu, đang phục hồi.

Mặc dù gần đây đã xảy ra hai vụ tấn công tàu thuyền, nhưng lưu lượng tàu qua eo biển vẫn tiếp tục tăng. Đồng thời, phía Iran tái khẳng định quyết tâm quản lý giao thông hàng hải trên tuyến đường này và có thể phối hợp hành động với Oman.

Trật tự vận chuyển sắp được khôi phục, Phố Wall đồng loạt nhận định giá dầu sẽ giảm

Sự thông suốt của kênh cung cấp dầu thô Trung Đông đã trực tiếp làm dấy lên lo ngại của các ngân hàng đầu tư về tình trạng dư thừa trên thị trường.

Samantha Dart, đồng trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa toàn cầu của Goldman Sachs, cho biết trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television, khi tác động của chiến tranh Iran dần lắng xuống, giao thông qua eo biển Hormuz trở lại bình thường, tình trạng dư cung trên thị trường dầu mỏ toàn cầu sẽ lại xuất hiện.

Samantha Dart chỉ ra, xuất khẩu qua eo biển Hormuz dự kiến sẽ bình thường hóa vào cuối tháng 7. Khi lưu lượng eo biển phục hồi, thị trường sẽ bước vào kịch bản dư thừa, dự kiến lượng dầu thô dư thừa trung bình mỗi ngày vào năm tới sẽ hơi cao hơn 3 triệu thùng.

Cô ấy bổ sung, do xuất khẩu năng lượng của Mỹ và nhập khẩu của Trung Quốc luôn ổn định, thị trường trước đây không phản ứng mạnh với "sự xáo trộn" ngắn hạn của eo biển, điều này cho thấy thị trường dầu thô đang hướng tới trạng thái bình thường.

Quan điểm của Morgan Stanley rất đồng nhất với Goldman Sachs, tổ chức này đã hai lần hạ dự báo giá dầu trong vòng hơn hai tuần ngắn ngủi.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley trong báo cáo tuần này thẳng thắn cho biết, khi thị trường hướng tầm nhìn sang năm 2027, thị trường dầu thô đã quay trở lại điểm xuất phát, một lần nữa đối mặt với tình trạng dư cung.

Bổ sung kho dự trữ chiến lược khó ngăn dư thừa, phí qua eo biển không ảnh hưởng đến chi phí năng lượng

Trong những tuần đầu tiên của cuộc xung đột, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã phối hợp giải phóng kho dự trữ dầu thô khẩn cấp kỷ lục 400 triệu thùng để bình ổn giá dầu.

Là một phần của kế hoạch này, chính quyền Trump đã huy động kho dự trữ dầu mỏ chiến lược (SPR) của Mỹ. Dữ liệu chính thức cho thấy, dự trữ dầu thô của Mỹ đã giảm từ 415 triệu thùng vào cuối tháng 2 xuống còn 331 triệu thùng vào ngày 19 tháng 6, mức thấp nhất kể từ năm 1983.

Mặc dù số dự trữ đã tiêu hao này hiện đang cần được bổ sung gấp, nhưng vẫn không đủ để đảo ngược cục diện dư thừa.

Samantha Dart tính toán, nhu cầu bổ sung kho dự trữ dầu mỏ chiến lược trên toàn cầu dự kiến hơi cao hơn 1 triệu thùng mỗi ngày, mặc dù điều này sẽ làm thị trường thắt chặt ở một mức độ nhất định, nhưng chỉ có thể bù đắp một phần tình trạng dư thừa dự kiến, thị trường cuối cùng sẽ vẫn phải đối mặt với mức dư thừa ròng gần 2 triệu thùng mỗi ngày.

Đối với vấn đề chi phí vận chuyển tiếp theo của eo biển Hormuz mà thị trường quan tâm, Goldman Sachs cho rằng tác động thực chất của nó đối với giá năng lượng toàn cầu là hạn chế.

Khi được hỏi về đề xuất thu phí qua eo biển đối với tàu thuyền, Samantha Dart cho biết, điều mà các công ty vận chuyển quan tâm nhất hiện nay thực ra là tính chắc chắn của các quy định giám sát.

Phản hồi từ ngành cho thấy, chủ tàu không ngại trả phí qua eo biển, với điều kiện các quy tắc phải rõ ràng, để tránh vi phạm các điều khoản trừng phạt của Mỹ. Theo tiêu chuẩn không chính thức được thảo luận trước đây, phí này khoảng 1 USD mỗi thùng.

Samantha Dart chỉ ra, chi phí này không có khác biệt thực chất so với biên độ biến động hàng ngày của giá dầu thô. Từ thái độ của các công ty vận chuyển, việc khoản phí bổ sung này có đẩy chi phí năng lượng toàn cầu lên đáng kể hay không vẫn chưa rõ ràng, và nhiều khả năng sẽ không tác động căn bản đến định giá dầu thô.

Tuyên bố rủi ro và miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của từng cá nhân người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình trạng cụ thể của họ hay không. Đầu tư theo đó, rủi ro tự chịu.