Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì trên 5% trong 17 ngày, mức cao nhất kể từ năm 2007

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì ở mức 5,09% trong giao dịch qua đêm, đánh dấu 17 ngày giao dịch liên tiếp vượt ngưỡng 5% theo Yonhap Infomax. Đây là chuỗi dài nhất kể từ tháng 7 năm 2007, khi riêng trong năm nay lợi suất 30 năm đã vượt mốc 5% tới 32 lần — nhiều lần nhất trong một năm kể từ năm 2007. Mức lợi suất cao kéo dài phản ánh nhu cầu bù đắp rủi ro theo kỳ hạn (term premium) tăng lên từ phía nhà đầu tư, thay vì lo ngại lạm phát. Nguyên nhân là việc phát hành khối lượng nợ chính phủ rất lớn khiến cuộc cạnh tranh để giành vốn từ nhà đầu tư giữa các nền kinh tế phát triển lớn ngày càng gay gắt.

Lợi suất Trái phiếu Kho bạc 30 năm lập chuỗi dài nhất vượt 5% kể từ 2007

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã duy trì trên 5% trong 17 ngày giao dịch liên tiếp tính đến giao dịch qua đêm, đạt 5,09%. Đây là giai đoạn liên tục dài nhất vượt ngưỡng 5% kể từ tháng 7 năm 2007. Trong suốt năm nay, lợi suất 30 năm đã vượt lên trên 5% tổng cộng 32 lần, thiết lập kỷ lục về số lần xảy ra trong một năm kể từ năm 2007.

Các chuyên gia cho biết mô hình này khác với những lần trong lịch sử khi các trái phiếu siêu dài hạn phát đi tín hiệu rủi ro cho thị trường. Nếu lợi suất quay trở lại dưới 5%, tín hiệu rủi ro sẽ suy yếu. Tuy nhiên, việc tiếp tục duy trì trên mức này cho thấy “đường kháng cự” trước đó đang hình thành như một mức hỗ trợ bền vững.

Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng trong bối cảnh phát hành nợ và các yếu tố kinh tế

Mức tăng lợi suất lan rộng ra ngoài nước Mỹ, khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng ở nhiều quốc gia phát triển lớn. Nhiều yếu tố đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên cao hơn, bao gồm giá dầu tăng, các chỉ báo kinh tế vững chắc và đà tăng liên tục trong mức nợ chính phủ. Việc phát hành nợ quy mô lớn đã làm gia tăng cạnh tranh giữa các chính phủ nhằm thu hút nguồn vốn từ nhà đầu tư.

Term premium thay thế lạm phát làm động lực chính khiến lợi suất tăng

Cơn tăng vọt lợi suất gần đây của Mỹ xuất phát từ các yếu tố khác ngoài lo ngại lạm phát. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 4,70% vào cuối tuần trước, cao hơn đỉnh tháng 5 là 4,68%. Khi lợi suất 10 năm chạm đỉnh vào tháng 5, lợi suất thực ở mức 2,16% với tỷ lệ lạm phát hòa vốn (BEI) là 2,5%.

Ngược lại, vào cuối tuần trước, lợi suất thực kỳ hạn 10 năm ở mức 2,42% trong khi BEI ghi nhận 2,26%. Dữ liệu này cho thấy lo ngại lạm phát đang tác động giảm dần lên lợi suất danh nghĩa.

Yahoo Finance phân tích rằng “thay vì lo lắng về lạm phát, term premium mà nhà đầu tư yêu cầu như khoản bù đắp khi cho vay tiền đang đóng vai trò lớn hơn. Điều này làm gia tăng cạnh tranh giữa cổ phiếu và trái phiếu chính phủ, đồng thời đẩy chi phí vay nợ của các hộ gia đình và doanh nghiệp lên cao.”

Piper Sandler: Chiến lược gia nhấn mạnh cuộc họp tháng 7 của Fed là yếu tố then chốt

Michael Kantrowitz, Giám đốc Chiến lược tại Piper Sandler, cho biết “nội dung cuộc họp tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ là yếu tố quyết định trong việc xác định hướng đi của lợi suất trái phiếu”.

FAQ

Điều gì đã xảy ra với lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm trong giao dịch qua đêm?

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì ở mức 5,09% trong giao dịch qua đêm, đánh dấu ngày giao dịch thứ 17 liên tiếp vượt ngưỡng 5%. Đây là chuỗi dài nhất liên tục vượt 5% kể từ tháng 7 năm 2007, với việc lợi suất vượt mốc này 32 lần trong suốt năm nay — nhiều lần nhất trong một năm kể từ năm 2007.

Vì sao lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng nếu không phải do lo ngại lạm phát?

Các đợt tăng lợi suất gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi term premium thay vì lo lắng lạm phát. Dữ liệu cho thấy lợi suất thực kỳ hạn 10 năm tăng từ 2,16% trong tháng 5 lên 2,42% vào cuối tuần trước, trong khi tỷ lệ lạm phát hòa vốn giảm từ 2,5% xuống 2,26% trong cùng giai đoạn. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang đòi hỏi mức bù đắp cao hơn cho việc cho vay tiền, thay vì kỳ vọng lạm phát sẽ cao hơn.