Vương quốc Anh và Mỹ thúc đẩy việc đồng bộ hóa quản lý stablecoin vào năm 2026

Vương quốc Anh và Hoa Kỳ đang tiến tới sự hài hòa trong quản lý stablecoin vào năm 2026, khi các nhà hoạch định chính sách tìm cách giảm tình trạng phân mảnh thị trường và tạo ra lộ trình rõ ràng hơn cho hoạt động tài sản kỹ thuật số xuyên biên giới. Nỗ lực này diễn ra trong bối cảnh cả hai khu vực pháp lý đều thúc đẩy các khung stablecoin chính thức: tại Vương quốc Anh, Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England) và Cơ quan Quản lý Tài chính (Financial Conduct Authority) đã đề xuất việc giám sát chung đối với các tổ chức phát hành stablecoin mang tính hệ thống, đồng thời FCA công bố tuyên bố chính sách về việc phát hành stablecoin; tại Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý đang triển khai các quy định theo Đạo luật GENIUS (GENIUS Act), đạo luật này đã tạo ra một khung liên bang cho các stablecoin thanh toán. Động lực hội tụ là vì các stablecoin được gắn với đồng đô la như USDT và USDC được sử dụng trên toàn cầu cho giao dịch, thanh toán, chuyển tiền và thanh toán bù trừ, và nếu thiếu phối hợp điều tiết, các tổ chức phát hành sẽ phải đối mặt với việc cấp phép trùng lặp và các tiêu chuẩn dự trữ không nhất quán.

Vương quốc Anh và Hoa Kỳ Thiết Lập Khung Giám Sát Stablecoin Chính Thức vào Năm 2026

Cách tiếp cận của Anh phân chia việc giám sát giữa FCA và Bank of England. FCA sẽ quản lý việc phát hành stablecoin và các hoạt động thị trường liên quan đến cryptoasset, trong khi Bank sẽ giám sát các cơ chế stablecoin mang tính hệ thống có thể tạo rủi ro cho ổn định tài chính. Một tài liệu chung Bank-FCA công bố vào Tháng 6 năm 2026 cho biết hai cơ quan quản lý sẽ phối hợp khi tổ chức phát hành stablecoin nằm trong cả hai cơ chế. Các tổ chức phát hành nhỏ hơn và các công ty crypto có thể hoạt động theo các quy định về hành vi và phát hành, trong khi các hệ thống stablecoin lớn hơn sẽ chịu các tiêu chuẩn chặt chẽ hơn về thận trọng và vận hành nếu được sử dụng rộng rãi cho thanh toán hoặc thanh toán bù trừ.

Khung của Hoa Kỳ liên quan đến giấy phép ở cấp liên bang và tiểu bang, cơ quan quản lý ngân hàng và Bộ Tài chính. Đạo luật GENIUS đã tạo ra một chế độ riêng dành cho stablecoin thanh toán. Các báo cáo gần đây cho biết Cục Dự trữ Liên bang đang tiến tới việc ban hành các quy định về stablecoin để lấy ý kiến công chúng. Cả hai quốc gia đều muốn stablecoin được bảo đảm đầy đủ, có thể được quy đổi, duy trì dự trữ minh bạch và được giám sát bởi các cơ quan tài chính được công nhận.

Tiếp Cận Thị Trường Xuyên Biên Giới Cần Phê Duyệt Hai Lần

Một tổ chức phát hành được quản lý tại Hoa Kỳ muốn phục vụ người dùng ở Vương quốc Anh vẫn có thể cần phê duyệt của FCA. Một tổ chức phát hành ở Vương quốc Anh muốn phân phối tại Hoa Kỳ có thể phải đáp ứng các yêu cầu của liên bang hoặc tiểu bang. Khả năng tiếp cận thị trường cũng quan trọng đối với sàn giao dịch, bên lưu ký, công ty thanh toán và ngân hàng, vì stablecoin ngày càng đóng vai trò là tài sản thanh toán trong các thị trường crypto và tài chính token hóa.

Vương quốc Anh có cấu trúc điều tiết tập trung hơn, trong khi khung của Hoa Kỳ bao gồm nhiều chủ thể liên bang và tiểu bang. Hai quốc gia cũng có thể khác nhau về thành phần dự trữ, chi trả lãi suất, cách xử lý phá sản, giám sát ví và các ngưỡng rủi ro mang tính hệ thống. Với Vương quốc Anh, việc hài hòa stablecoin là một phần trong nỗ lực rộng hơn nhằm bảo vệ vai trò là trung tâm tài chính toàn cầu, khi quốc gia này cạnh tranh với Hoa Kỳ, Liên minh châu Âu, Singapore, Hồng Kông và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất để thu hút đầu tư vào token hóa và hạ tầng crypto.

FAQ

Vương quốc Anh và Hoa Kỳ đã thiết lập những khung quản lý nào cho stablecoin vào năm 2026?

Ở Vương quốc Anh, Ngân hàng Trung ương Anh và FCA đã đưa ra cơ chế giám sát chung cho các tổ chức phát hành stablecoin mang tính hệ thống, trong đó FCA công bố tuyên bố chính sách về việc phát hành stablecoin và Bank tập trung vào các stablecoin hệ thống được định danh bằng bảng Anh. Ở Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý đang triển khai các quy định theo Đạo luật GENIUS, đạo luật này đã tạo ra một khung liên bang cho stablecoin thanh toán, và Cục Dự trữ Liên bang đang tiến tới việc ban hành các quy định về stablecoin để lấy ý kiến công chúng.

Vì sao Vương quốc Anh và Hoa Kỳ theo đuổi sự hài hòa trong quản lý stablecoin?

Các nhà hoạch định chính sách tìm cách giảm phân mảnh thị trường và tạo ra lộ trình rõ ràng hơn cho hoạt động tài sản kỹ thuật số xuyên biên giới. Nếu không có phối hợp điều tiết, các tổ chức phát hành stablecoin và nhà cung cấp dịch vụ sẽ phải chịu việc cấp phép trùng lặp, tiêu chuẩn dự trữ không nhất quán và các quy tắc tiếp cận thị trường không chắc chắn, điều này có thể làm tăng chi phí và làm chậm quá trình áp dụng đối với các doanh nghiệp hoạt động giữa London và New York.