Chính phủ Bhutan tiếp tục bán tháo 319,7 BTC nữa, một quốc gia có chủ quyền gia nhập đội ngũ thanh lý hàng tồn kho

根据链上监测平台 Onchain Lens 的追踪数据，不丹政府于 4 月 9 日转移了 319.7 枚比特币（约 22.67M美元）到两个独立钱包：一个是可能与中心化交易所（CEX）有关联的全新钱包，另一个是此前已多次用于通过交易所或 Galaxy Digital 完成比特币出售的旧钱包。

不丹政府链上动向：路径指向清仓意图

（来源：Arkham）

不丹是全球少数以国家名义主动积累比特币的主权政府之一，其链上动向始终受到市场高度关注。本次 Onchain Lens 监测到的两笔转移呈现出明显的清仓意图：新钱包的出现被认为可能指向向中心化交易所直接存入的准备动作，而旧钱包的历史记录则显示，此前已多次通过 Galaxy Digital 等机构完成比特币的场外转移与出售。

市场分析人士指出，不丹此次操作延续了其近几个月以来的出售模式，在比特币价格持续疲弱的背景下，主权持有者的抛售压力正在逐步加大。然而，不丹政府尚未就此次转移发表任何公开说明。

企业端同步抛售：三家上市公司的清仓行动

就在不丹出售的同一时间窗口，多家此前被视为长期比特币持有者的上市公司也相继抛出持仓。

上市公司比特币抛售情况一览

Empery Digital（EMPD）：上周三以平均每枚 66,632 美元出售 370 枚 BTC，套现 24.7M美元，剩余 2,989 枚。部分收益用于全额偿还未偿定期贷款，并释放此前作为抵押品持有的约 1,800 枚 BTC。公司自 2025 年 7 月开始建立比特币金库，峰值累计约 4,000 枚，目前股价较 2025 年高点 15.80 美元已下跌 75%

Genius Group（GNS）：这家专注比特币的 AI 教育公司，曾于 2024 年 3 月持有高达 440 枚 BTC，如今已全部清仓。最后 84 枚比特币被用于偿还 8.5M美元债务，公司表示待市场环境改善后将恢复比特币储备

Riot Platforms（RIOT）：根据 Lookonchain 链上数据，美国最大的上市比特币矿企之一 Riot Platforms 也持续出售比特币，主要原因是高昂的能源成本对运营利润造成持续压力

持续抛压的根本逻辑：币价疲弱倒逼持仓重构

此轮抛售浪潮的共同背景，是比特币近期持续走弱。对于通过举债或策略配置方式积累比特币的企业而言，币价下跌会直接压缩资产负债表健康度，抵押品价值缩水后部分公司在到期还款压力下被迫清仓。对于不丹等主权持有者而言，链上路径指向交易所的模式显示即时流动性需求是重要因素。若比特币短期内无法回到更高位，主权与企业端的持续卖压可能成为市场不可忽视的下行力量。

常见问题

不丹为何持有比特币，又为何选择此时出售？

不丹主要通过其国有能源公司的挖矿作业积累比特币。本次出售被认为与流动性需求或在相对高位锁定收益的策略操作有关，具体动机尚未获得不丹政府官方说明，链上路径指向的 CEX 转移模式是目前最直接的市场线索。

Empery Digital 为何要出售大量比特币？

Empery Digital 的核心目的是全额偿还未偿定期贷款，并释放作为贷款抵押品的约 1,800 枚 BTC。这反映了在高利率环境下，举债积累比特币策略在币价下跌时面临的财务压力与资产重整需求。

主权与企业同步抛售对比特币市场有何影响？

这类抛售在短期内构成一定下行压力，但每批规模相对于整体日均交易量仍属有限。更关键的影响在于市场情绪——主要持有者的清仓信号可能加深投资者对长期持仓意愿的疑虑，并在市场信心本就脆弱的时刻形成负面预期传导效应。