Lợi nhuận ròng Q1 của Sunwoda lao dốc hơn 40% YoY, biên lợi nhuận lưu trữ năng lượng cải thiện theo quý

Tin tức Gate, ngày 28 tháng 4 — Sunwoda Electric (300274.SZ), một công ty dẫn đầu toàn cầu về bộ nghịch lưu quang điện và hệ thống lưu trữ năng lượng, đã công bố kết quả kinh doanh Q1/2026 vào tối ngày 27 tháng 4. Công ty đạt doanh thu hoạt động 155,61 tỷ nhân dân tệ, giảm 18,26% so với cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông là 22,91 tỷ nhân dân tệ, giảm 40,12% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đây là quý thứ hai liên tiếp doanh thu và lợi nhuận ròng của Sunwoda giảm. Ban lãnh đạo cho biết áp lực lợi nhuận đến từ sự thay đổi cơ cấu doanh thu và gió ngược tỷ giá hối đoái. Doanh thu Q1 bị ảnh hưởng bởi việc phát triển chậm lại các dự án điện mặt trời dân dụng trong nước sau chính sách “5-31” của Trung Quốc năm 2025, việc khởi động dự án bị trì hoãn so với giai đoạn cao điểm chạy nước rút của năm trước, và thời điểm ghi nhận dự án lưu trữ năng lượng quy mô lớn (Q1 2025 bao gồm khoảng 4 tỷ nhân dân tệ từ một dự án lớn tại Saudi). Ngoài ra, sự không chắc chắn về chính sách thuế quan của Mỹ vào giữa năm 2025 đã khiến việc đặt hàng bị chậm lại và giao hàng bị trì hoãn sang Q1/2026. Lỗ do tỷ giá cũng gia tăng, khi đồng euro và đô la mất giá dẫn đến lỗ vượt 4 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ năm trước.

Lưu trữ năng lượng đã trở thành phân khúc kinh doanh lớn nhất và có lợi nhuận cao nhất của Sunwoda. Biên lợi nhuận lưu trữ năng lượng Q1 đạt khoảng 30%, tăng từ khoảng 24% ở Q4/2025, chủ yếu nhờ cơ cấu doanh thu khu vực được cải thiện—đặc biệt là sự đóng góp tăng từ các thị trường châu Âu có biên lợi nhuận cao hơn. Ban lãnh đạo cho biết biên lợi nhuận nhiều khả năng sẽ chịu áp lực khi các thị trường nhạy cảm về giá ở Trung Đông, Đông Âu và khu vực châu Á - Thái Bình Dương mở rộng quy mô, đồng thời khi giá lithium carbonate tăng làm gia tăng chi phí. Công ty dự kiến công suất lắp đặt lưu trữ năng lượng tổng thể sẽ tăng 30%-50% mỗi năm trong ba năm tới.

Doanh thu bộ nghịch lưu Q1 đạt khoảng 50 tỷ nhân dân tệ, giảm 15% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận gộp khoảng 40%, tăng 3 điểm phần trăm. Cải thiện này phản ánh việc công ty chủ động thu hẹp mảng điện mặt trời dân dụng có biên lợi nhuận thấp hơn. Ban lãnh đạo cho biết biên lợi nhuận bộ nghịch lưu nhìn chung ổn định trong dài hạn, trong khi biến động theo quý được thúc đẩy bởi cơ cấu doanh thu theo khu vực.

Sunwoda đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng từ các nhà cung cấp pin, bao gồm CATL (300750.SZ; 03750.HK). Công ty nhấn mạnh rằng không có kế hoạch tham gia sản xuất pin cell thượng nguồn do cường độ vốn và rủi ro vận hành, đồng thời khẳng định lại chiến lược không phụ thuộc vào loại pin (battery-agnostic). Thay vào đó, ban lãnh đạo cho biết sẽ hợp tác chặt chẽ hơn với các nhà cung cấp cell thông qua các quan hệ đối tác chiến lược, hợp tác chuỗi cung ứng, nghiên cứu & phát triển chung, và khả năng thiết lập cơ chế nắm giữ cổ phần chéo.

Sunwoda gần đây đã nộp lại đơn đăng ký niêm yết tại sàn chính Hồng Kông, với China International Capital Corporation là nhà bảo trợ duy nhất. Công ty trước đó đã nộp hồ sơ vào tháng 10/2025.

Vào ngày 28 tháng 4, cổ phiếu Sunwoda mở cửa thấp hơn, giảm hơn 5% trong phiên trước khi đóng cửa giảm 1,14% ở mức 129,89 nhân dân tệ.