STRC trở thành vũ khí then chốt? Strategy tiến gần đến mức sở hữu Bitcoin của BlackRock, cuộc đối đầu giữa các tổ chức đã vào giai đoạn nóng bỏng

Tin tức Gate, ngày 19 tháng 3, Strategy do Michael Saylor dẫn dắt đang tăng tốc theo đuổi quy mô nắm giữ Bitcoin của BlackRock. Dữ liệu cho thấy, Strategy hiện đang sở hữu khoảng 761.068 Bitcoin, trị giá gần 57 tỷ USD, chỉ kém các sản phẩm của BlackRock khoảng 21.000 Bitcoin, khoảng cách ngày càng thu hẹp.

Một trong những công cụ chính thúc đẩy tiến trình này là sản phẩm cổ phiếu ưu đãi STRC do Strategy phát hành. Công cụ này có lãi suất thả nổi, không có ngày đáo hạn cố định, và mang lại lợi nhuận khoảng 11,5%, ưu tiên hơn cổ phiếu phổ thông trong cấu trúc vốn của công ty. Phân tích thị trường cho rằng, STRC cung cấp kênh huy động vốn ổn định cho Strategy trong môi trường biến động thị trường, giúp công ty duy trì mua thêm Bitcoin trong giai đoạn điều chỉnh giá.

Gần đây, Strategy đã huy động khoảng 283 triệu USD qua STRC để mua tối đa 4.000 Bitcoin. Trong kế hoạch mua Bitcoin trị giá khoảng 1,5 tỷ USD mới nhất, STRC đóng góp khoảng 75% nguồn vốn. Ngược lại, BlackRock chủ yếu dựa vào dòng vốn từ nhà đầu tư để tăng dần lượng nắm giữ, phụ thuộc nhiều vào tâm lý thị trường và môi trường tài chính.

Từ năm 2026, Strategy đã bỏ ra hơn 7 tỷ USD để mua Bitcoin, phần lớn trong số đó diễn ra sau khi giá giảm từ đỉnh cao. Chiến lược mua vào theo chu kỳ ngược này giúp họ chiếm ưu thế trong nhóm các nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp, đồng thời thu hẹp khoảng cách với các sản phẩm của tổ chức.

Tuy nhiên, con đường này cũng đi kèm rủi ro tiềm ẩn. Strategy liên tục phát hành trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu để huy động vốn, dẫn đến việc pha loãng cổ phần liên tục, giá cổ phiếu đã giảm khoảng 45% so với đỉnh cao. Nếu môi trường thị trường vốn trở nên thắt chặt hoặc niềm tin của nhà đầu tư giảm sút, khả năng huy động vốn của họ có thể bị hạn chế.

Các nhà phân tích nhận định rằng, Strategy dựa vào cấu trúc huy động vốn để mua vào quy mô lớn, trong khi các sản phẩm tổ chức chủ yếu phụ thuộc vào chu kỳ thị trường. Xu hướng cạnh tranh trong việc nắm giữ Bitcoin trong tương lai sẽ phụ thuộc vào thanh khoản vĩ mô, sở thích rủi ro và khả năng duy trì các kênh huy động vốn mở rộng.