Vốn hóa thị trường Stablecoin đạt mức kỷ lục $312B Khi thanh khoản đổ trở lại vào DeFi

Thị trường tiền điện tử đã đạt đến một điểm biến đổi quan trọng khi stablecoin, đơn vị cơ bản liên kết tài chính truyền thống với công nghệ blockchain, đã đạt được mức tăng trưởng ấn tượng. Theo báo cáo mới nhất của nhà nghiên cứu thị trường Patrick Scott, tổng giá trị của stablecoin đã đạt mức kỷ lục 312 tỷ đô la vốn hóa thị trường. 12 tháng trước đó được đặc trưng bởi các giai đoạn củng cố kéo dài và nhiều quy định pháp luật mới. Những thay đổi này đã dẫn đến sự tin tưởng trở lại từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức trong việc cung cấp thanh khoản qua các phương thức trên chuỗi.

Sự bứt phá nhờ rõ ràng về quy định và sự chấp nhận của các tổ chức

Việc đạt mốc 312 tỷ đô la không xảy ra theo một đường thẳng do các đợt tăng trưởng đột biến trong năm 2021 và mùa đông tiền điện tử sau đó. Trong giai đoạn từ 2024-2025, ngành stablecoin trải qua một bức tranh phức tạp về các quy định liên bang trước khi tăng thêm 100 tỷ đô la vốn hóa thị trường vào năm ngoái, rồi sau đó đi vào trạng thái ổn định. Các nhà phân tích cho rằng sự không hoạt động này là một giai đoạn “tiêu hóa”, trong đó ngành đang chờ đợi các hướng dẫn rõ ràng hơn liên quan đến minh bạch dự trữ và phát hành.

Sự bứt phá mới nhất cho thấy mối đe dọa về khó khăn quy định đã gần như được định giá đầy đủ. Sự gia tăng này cho thấy USDT, USDC và các stablecoin phi tập trung mới đã vượt ra ngoài vai trò “nơi trú ẩn an toàn” trong các giai đoạn biến động. Chúng hiện đang hoạt động như các dạng tiền tệ chính trong một hệ thống tài chính toàn cầu hoạt động 24/7.

Mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái DeFi

Số tiền 312 tỷ đô la khóa trong DeFi tượng trưng cho một kho dự trữ vốn đầu tư đáng kể. Khoản vốn này, thường được mô tả là “bột khô”, dành cho các hoạt động triển khai trong tương lai trên thị trường tài chính. Số lượng stablecoin càng lớn, nguồn cung thanh khoản càng cao và do đó số vốn có thể được phân bổ vào các giao thức cho vay, farm lợi nhuận và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) càng nhiều.

Truyền thống, sự gia tăng số lượng stablecoin sẵn có báo hiệu một xu hướng tăng giá sắp bắt đầu trong toàn thị trường. Nhiều nhà đầu tư giữ tiền trong stablecoin đang chờ đợi cơ hội để phân bổ vốn vào các tài sản rủi ro hơn như Bitcoin và Ethereum. Thanh khoản cao tạo ra từ việc mua bán stablecoin giúp giảm thiểu khả năng thua lỗ do trượt giá trong các giao dịch lớn của các tổ chức. Điều này khiến hệ sinh thái trên chuỗi trở thành nơi hấp dẫn để các quỹ phòng hộ truyền thống thực hiện các hoạt động kinh doanh.

Tác động vĩ mô – Stablecoin như hạ tầng toàn cầu

Điều kiện kinh tế toàn cầu bắt đầu cảm nhận rõ hơn tác động của xu hướng sử dụng stablecoin ngày càng tăng, như thể hiện qua các xu hướng dữ liệu và biểu đồ giá. Ví dụ, Chainalysis phát hiện rằng việc chấp nhận stablecoin đang tăng nhanh ở hầu hết các thị trường mới nổi do chúng được sử dụng như một biện pháp chống lạm phát cho tiền tệ địa phương cũng như để thực hiện chuyển tiền quốc tế.

Với tổng giá trị cung ứng đạt 312 tỷ đô la, hiện đã chuyển từ việc bàn luận về ‘nếu’ sang ‘làm thế nào’ stablecoin và CBDC sẽ hoạt động cùng nhau. Do quy mô của vốn hóa thị trường hiện tại, các nhà quản lý toàn cầu không thể bỏ qua vai trò của stablecoin nữa. Chúng có khả năng sẽ trở thành một phần chính thức và tích hợp vào hệ thống thanh toán toàn cầu trong vài năm tới.

Kết luận

Khi ngành công nghiệp blockchain đạt mức vốn hóa thị trường 312 tỷ đô la, một kỷ nguyên mới bắt đầu. Có một sự chuyển đổi đang diễn ra vượt ra ngoài giai đoạn xây dựng hạ tầng của crypto. Tiền đang đổ vào lĩnh vực này để giữ cho mọi thứ tiếp tục vận hành nhanh chóng. Các tài sản đang dần chuyển từ chuỗi ban đầu của chúng sang nhiều mạng lưới khác nhau, và tài chính truyền thống đang bị kéo gần hơn đến DeFi.