Hàn Quốc nâng mức ký quỹ của ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu lên 30 triệu won

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đã công bố các biện pháp vào ngày 16 để siết chặt việc tiếp cận các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đối với Samsung Electronics và SK Hynix, nâng mức ký quỹ tiền mặt tối thiểu từ 10 triệu won lên 30 triệu won bắt đầu từ ngày 5 của tháng tới, đồng thời tăng đơn vị giao dịch từ 1 cổ phiếu lên 20 cổ phiếu từ đầu Tháng 11. Đáp ứng chính sách diễn ra sau các khoản lỗ của nhà đầu tư bán lẻ trong giai đoạn 1 tháng (từ ngày 16 tháng trước đến ngày 15 của tháng này) khi cổ phiếu Samsung Electronics giảm 24,33% và cổ phiếu SK Hynix hạ 19,49%, trong khi nhà đầu tư bán lẻ mua ròng 5,849 nghìn tỷ won các sản phẩm đòn bẩy này và các tổ chức bán ròng 7,438 nghìn tỷ won. FSC đặt mục tiêu giảm vốn hóa thị trường của các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu từ khoảng 12 nghìn tỷ won xuống 4-5 nghìn tỷ won thông qua các biện pháp này.

FSC nâng yêu cầu tiền ký quỹ lên 30 triệu won tiền mặt bắt đầu từ ngày 5 tháng tới

FSC công bố vào ngày 16 rằng nhà đầu tư mới vào các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu phải ký quỹ 30 triệu won bằng tiền mặt (tăng từ yêu cầu 10 triệu won trước đó) bắt đầu từ ngày 5 tháng tới. Đơn vị giao dịch sẽ mở rộng từ 1 cổ phiếu lên 20 cổ phiếu bắt đầu từ Tháng 11, yêu cầu nâng cấp hệ thống tại các công ty chứng khoán. FSC nêu lý do cần nâng rào cản gia nhập cho cả hai thay đổi.

Nhà đầu tư bán lẻ mua ròng 5,849 nghìn tỷ won, trong khi tổ chức bán ròng 7,438 nghìn tỷ won

Theo dữ liệu của Korea Exchange và ETF CHECK, trong giai đoạn 1 tháng từ ngày 16 tháng trước đến ngày 15 của tháng này, nhà đầu tư bán lẻ mua ròng 4,238 nghìn tỷ won đối với các ETF đòn bẩy của SK Hynix (7 sản phẩm) và 1,611 nghìn tỷ won đối với các ETF đòn bẩy của Samsung Electronics (7 sản phẩm). Trong cùng giai đoạn, các tổ chức bán ròng lần lượt 5,171 nghìn tỷ won và 2,267 nghìn tỷ won đối với các sản phẩm tương ứng. Tổng dòng tiền ròng vào 16 ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu và ETF nghịch đảo của Samsung Electronics và SK Hynix đạt 7,336 nghìn tỷ won. Riêng ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu KODEX SK Hynix thu hút 3,447 nghìn tỷ won, mức dòng tiền vào lớn nhất trong số tất cả ETF. ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu KODEX SK Hynix giảm 45,60% và ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu KODEX Samsung Electronics giảm 48,44% trong giai đoạn này.

Phê bình nêu mâu thuẫn trong lý do của FSC và việc lùi thời điểm áp dụng Tháng 11

Trong buổi briefing theo bối cảnh, FSC cho biết “về mặt lý thuyết, khi giá ETF giảm, nhà đầu tư sẽ mua nhiều hơn, tạo hiệu ứng giao dịch bám ngược thực sự làm tăng độ ổn định giá cổ phiếu.” Các nhà phê bình cho rằng điều này trái với tiền đề rằng sản phẩm đòn bẩy làm tăng biến động thị trường, vốn là cơ sở cho các quy định. FSC loại trừ các biện pháp giảm tỷ lệ đòn bẩy xuống 1,5x hoặc hủy niêm yết sản phẩm, viện dẫn lo ngại về sự phân biệt đối xử ngược với các sản phẩm từ nước ngoài và các khó khăn về thủ tục trong việc tổ chức họp người thụ hưởng. Việc triển khai quy tắc đơn vị giao dịch 20 cổ phiếu vào Tháng 11 nghĩa là nhà đầu tư nắm giữ ít hơn 20 cổ phiếu sau thời điểm đó không thể bán bình thường trên thị trường và phải nộp đơn riêng cho công ty môi giới để chuyển nhượng cổ phiếu của mình. FSC ban đầu phê duyệt các sản phẩm này với lý do cải thiện thị trường vốn và ngăn dòng chảy đầu tư ra nước ngoài, nhưng lại công bố biện pháp khắc phục chỉ sau 50 ngày kể từ khi sản phẩm được giới thiệu.

Câu hỏi thường gặp

FSC Hàn Quốc đã công bố yêu cầu tiền ký quỹ bao nhiêu đối với các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu?

FSC công bố vào ngày 16 rằng nhà đầu tư mới phải ký quỹ 30 triệu won bằng tiền mặt (tăng từ 10 triệu won) bắt đầu từ ngày 5 tháng tới.

Nhà đầu tư bán lẻ đã mua bao nhiêu ETF đòn bẩy của Samsung và SK Hynix trong giai đoạn 1 tháng?

Trong giai đoạn từ ngày 16 tháng trước đến ngày 15 của tháng này, nhà đầu tư bán lẻ mua ròng 4,238 nghìn tỷ won đối với các ETF đòn bẩy của SK Hynix và 1,611 nghìn tỷ won đối với các ETF đòn bẩy của Samsung Electronics, trong khi các tổ chức lần lượt bán ròng 5,171 nghìn tỷ won và 2,267 nghìn tỷ won trong cùng giai đoạn.

Quy tắc đơn vị giao dịch 20 cổ phiếu có hiệu lực khi nào?

FSC thông báo đơn vị giao dịch sẽ mở rộng từ 1 cổ phiếu lên 20 cổ phiếu bắt đầu từ Tháng 11, cần nâng cấp hệ thống tại các công ty chứng khoán trước khi triển khai.