Hàn Quốc lên kế hoạch thử nghiệm trái phiếu chính phủ được token hóa trên CBDC vào năm 2027

Hàn Quốc sẽ thực hiện một thí điểm năm 2027 liên kết trái phiếu chính phủ được token hóa với hạ tầng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) dành cho tổ chức của nước này, theo Chiến lược Tăng trưởng Kinh tế năm 2026 cho Nửa sau do Chính phủ công bố hôm thứ Ba. Kế hoạch này ấn định một ngày chính thức cho thí điểm trái phiếu và yêu cầu các cơ quan chức năng nghiên cứu khả năng tương tác giữa hạ tầng CBDC của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (Bank of Korea) và các blockchain khác. Dự án kiểm tra xem CBDC bán buôn của Hàn Quốc có thể hỗ trợ hạ tầng thị trường vốn hay không, một trường hợp sử dụng khác với thanh toán kỹ thuật số bán lẻ, vì CBDC bán buôn được thiết kế để các tổ chức tài chính khám phá cách tiền của ngân hàng trung ương tương tác với phát hành nợ được token hóa, thanh toán, lưu ký và thanh khoản dành cho tổ chức.

Chính phủ chưa công bố sẽ bao gồm loại trái phiếu nào, quy mô thí điểm, các tổ chức tham gia hay các công nghệ blockchain liên quan. Chính phủ cũng chưa làm rõ liệu bài thử nghiệm sẽ bao gồm phát hành ban đầu nợ chính phủ, giao dịch trên thị trường thứ cấp, thanh toán sau giao dịch, hay một chức năng kỹ thuật hẹp hơn.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc mô tả trái phiếu token hóa là ưu tiên trọng tâm

Thống đốc Bank of Korea Hyun Song Shin đã nêu khái niệm này vào ngày 1 tháng 7 trong một phiên thảo luận tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Shin mô tả trái phiếu chính phủ là “giải thưởng lớn” cho việc token hóa và đề xuất đưa trái phiếu token hóa, tiền bán buôn của ngân hàng trung ương và tiền gửi token hóa của ngân hàng thương mại lên một sổ cái thống nhất như một phần mở rộng của Dự án Hangang.

Thí điểm này quan trọng vì trái phiếu chính phủ nằm ở trung tâm của các thị trường tài chính. Nếu có thể kiểm thử token hóa trên nợ công, công nghệ sẽ vượt ra ngoài các thí nghiệm tư nhân về quỹ, tiền gửi và stablecoin để tiến vào một trong những nhóm tài sản sâu và quan trọng mang tính hệ thống nhất. Trái phiếu token hóa gắn với tiền bán buôn của ngân hàng trung ương và tiền gửi token hóa có thể thay đổi cách tiền mặt và chứng khoán được thanh toán giữa các tổ chức.

Bank of Korea cảnh báo rằng sự dịch chuyển này kéo theo rủi ro vận hành và rủi ro thị trường. Trong tài liệu thảo luận tại diễn đàn ECB, ngân hàng trung ương cho biết thanh toán nhanh hơn, liên tục hơn có thể truyền căng thẳng nhanh hơn và tạo ra rủi ro hợp đồng thông minh, thanh khoản và dữ liệu oracle. Ngân hàng cũng nói rằng sổ cái số của Dự án Hangang và hệ thống thanh toán hiện có của ngân hàng trung ương hiện vẫn chưa liên lạc với nhau theo thời gian thực.

Chính phủ lên kế hoạch các biện pháp cho “nền kinh tế blockchain” trong nửa sau năm 2026

Thí điểm trái phiếu nằm trong nỗ lực rộng hơn của Chính phủ nhằm thúc đẩy “nền kinh tế blockchain”. Các cơ quan chức năng dự kiến đưa ra các biện pháp trong nửa sau năm 2026 để hỗ trợ các chương trình trình diễn quy mô lớn và phát triển công nghệ trên toàn bộ lĩnh vực tài sản số và blockchain.

Chiến lược kêu gọi các biện pháp mở rộng, bao gồm các doanh nghiệp tài sản số và stablecoin. Điều này cho thấy một cách tiếp cận quản lý có cấu trúc hơn, theo đó chứng khoán được token hóa, stablecoin và hệ thống thanh toán cho tổ chức được coi là các phần gắn kết của cùng một cuộc tranh luận về hạ tầng tài chính.

Thí điểm năm 2027 khớp với kế hoạch ra mắt thị trường chứng khoán token có quản lý

Thí điểm dự kiến diễn ra trùng với thời điểm ra mắt thị trường chứng khoán token có quản lý của Hàn Quốc. Các sửa đổi công nhận sổ cái phân tán là một sổ đăng ký chứng khoán hợp lệ dự kiến có hiệu lực vào tháng 2 năm 2027. Điều này sẽ cho phép phát hành và lưu thông chứng khoán token hóa được quản lý, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và các sản phẩm thị trường tiền tệ.

Thời điểm này phù hợp với việc công nhận pháp lý cùng lúc với thử nghiệm hạ tầng. Chứng khoán token hóa cần các hồ sơ sở hữu có thể thực thi, kênh phát hành được quản lý, chuẩn mực lưu ký, quy tắc thanh toán và sự rõ ràng về cách nhà đầu tư và tổ chức tương tác với hệ thống. Đối với ngân hàng và công ty chứng khoán, thí điểm năm 2027 có thể trở thành bài thử nghiệm sớm về cách thị trường vốn truyền thống kết nối với hạ tầng sổ cái phân tán.

FAQ

Hàn Quốc đã công bố điều gì về trái phiếu chính phủ được token hóa?

Hàn Quốc đã công bố một thí điểm năm 2027 liên kết trái phiếu chính phủ được token hóa với hạ tầng CBDC dành cho tổ chức của nước này trong Chiến lược Tăng trưởng Kinh tế năm 2026 cho Nửa sau do Chính phủ phát hành hôm thứ Ba. Kế hoạch này yêu cầu các cơ quan chức năng nghiên cứu khả năng tương tác giữa hạ tầng CBDC của Bank of Korea và các blockchain khác.

Khi nào thị trường chứng khoán token có quản lý của Hàn Quốc ra mắt?

Các sửa đổi công nhận sổ cái phân tán là một sổ đăng ký chứng khoán hợp lệ dự kiến có hiệu lực vào tháng 2 năm 2027, cho phép phát hành và lưu thông chứng khoán token hóa được quản lý, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và các sản phẩm thị trường tiền tệ.