Samsung Securities khuyến nghị cổ phiếu AI sau đợt điều chỉnh 25% của KOSPI

Nhà phân tích của Samsung Securities, Shin Seung-jin, đã công bố báo cáo chiến lược đầu tư hằng tuần vào ngày 20, khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc mua thêm các cổ phiếu dẫn đầu AI sau các đợt điều chỉnh gần đây của thị trường. Chỉ số KOSPI giảm khoảng 25% so với đỉnh trong tháng qua, do nhiều diễn biến liên quan đến AI, bao gồm thông báo mảng điện toán đám mây của Meta, các câu hỏi từ Apple về việc mua chip của Trung Quốc và việc IPO thành công của CXMT tại Trung Quốc. Shin cho rằng đà giảm chủ yếu xuất phát từ sự nghi ngờ của nhà đầu tư về tính bền vững của đầu tư AI, chứ không phải do có thay đổi mang tính nền tảng trong chu kỳ AI. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã chứng kiến mức độ biến động tăng cao khi định giá cổ phiếu của các công ty bán dẫn toàn cầu tăng so với các công ty công nghệ lớn, làm thay đổi cán cân quyền lực truyền thống giữa các ngành.

KOSPI Giảm Dưới Tác Động của Lo Ngại Tính Bền Vững Đầu Tư AI

Shin Seung-jin, Trưởng Nhóm Thông tin Đầu tư thuộc Trung tâm Nghiên cứu của Samsung Securities, cho biết trong báo cáo chiến lược đầu tư hằng tuần rằng “KOSPI gần đây đã lao dốc khoảng 25% so với đỉnh trong vòng một tháng.” Ông giải thích rằng “nhiều yếu tố xung quanh AI - bao gồm thông báo Meta gia nhập mảng điện toán đám mây, các câu hỏi của Apple về việc mua chất bán dẫn Trung Quốc, việc IPO thành công của CXMT tại Trung Quốc và sự xuất hiện của các mô hình Kimi AI - đồng thời đã làm rung chuyển tâm lý nhà đầu tư.”

Nhà phân tích cho biết các diễn biến này không phải về bản chất là điều gì mới. “Những vấn đề này đã liên tục được nêu ra từ năm ngoái,” Shin nói. “Điểm khác biệt so với năm ngoái là giá cổ phiếu của các công ty bán dẫn bộ nhớ toàn cầu đã tăng đáng kể so với các công ty công nghệ lớn. Nguyên nhân cốt lõi của đà giảm này là sự nghi ngờ về tính bền vững của đầu tư AI.”

Shin nhấn mạnh sự thay đổi cán cân quyền lực trong ngành bán dẫn: “Khi thị trường suy luận AI nở rộ, lợi nhuận của các công ty bán dẫn toàn cầu đã bùng nổ. Mối quan hệ ‘chủ - tớ’ giữa các công ty công nghệ lớn và công ty bán dẫn đã hoàn toàn đảo ngược, điều này được phản ánh rõ rệt trong giá cổ phiếu trong nửa đầu năm.” Ông cũng cho biết rằng “dù lợi nhuận hoạt động theo quý của Samsung Electronics vượt NVIDIA, nhà đầu tư vẫn lo ngại về đỉnh điểm đi ra của chu kỳ bán dẫn.”

Chu Kỳ Đầu Tư AI Vẫn Nguyên Vẹn Dù Thị Trường Biến Động

Shin nhấn mạnh rằng các yếu tố cho thấy đầu tư AI suy giảm vẫn chưa xuất hiện. “Các công ty bán dẫn bộ nhớ đang ở giai đoạn giảm thiểu biến động lợi nhuận cực đoan trước đó thông qua các thỏa thuận cung cấp dài hạn (LTA) với từng khách hàng,” ông cho biết. “Đầu tư AI giờ đây đã trở thành một cuộc chạy đua vũ trang không thể ngăn cản giữa các công ty công nghệ lớn trên toàn cầu, và nhiều chỉ báo cho thấy đầu tư AI rất có khả năng sẽ tiếp tục.”

Nhà phân tích cũng ghi nhận sự “lệch pha” giữa nền tảng thị trường và diễn biến giá cổ phiếu: “Không có gì thay đổi về hướng đi của AI, nhưng giá từng cổ phiếu lại giảm hơn 30% so với các đỉnh.” Ông nói thêm rằng “khi các thông báo kết quả kinh doanh của big tech đang đến gần và các vấn đề tại Trung Đông lại nổi lên, khả năng mở rộng biến động ngắn hạn sẽ đạt đỉnh trong tuần này là rất cao.”

Samsung Securities Khuyến Nghị Duy Trì Vị Thế Cổ Phiếu AI

Shin khuyên nhà đầu tư không nên sử dụng chiến lược bán trong thị trường chứng khoán Hàn Quốc. “Chu kỳ đầu tư AI không hề đổi - chỉ có tâm lý nhà đầu tư thay đổi khi chứng kiến giá cổ phiếu lao dốc,” ông nói. “Nếu bạn chưa dùng đòn bẩy quá mức, đây là lúc để duy trì danh mục cổ phiếu dẫn đầu AI hoặc cân nhắc mua thêm - chắc chắn không phải thời điểm để bán.”

Báo cáo hằng tuần kết luận rằng điều kiện thị trường hiện tại mang đến cơ hội hơn là một tín hiệu để rời khỏi các vị thế liên quan đến AI trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc.

FAQ

Điều gì khiến KOSPI giảm 25% so với đỉnh gần đây?

Theo nhà phân tích Shin Seung-jin của Samsung Securities, KOSPI đã giảm khoảng 25% trong vòng một tháng do nhiều diễn biến liên quan đến AI, bao gồm thông báo mảng điện toán đám mây của Meta, các câu hỏi từ Apple về việc mua chip của Trung Quốc và việc IPO thành công của CXMT tại Trung Quốc. Shin cho biết nguyên nhân cốt lõi của đà giảm là sự nghi ngờ của nhà đầu tư về tính bền vững của đầu tư AI, thay vì những thay đổi thực sự trong nền tảng thị trường.

Vì sao Samsung Securities khuyến nghị mua cổ phiếu AI ngay bây giờ?

Nhà phân tích Shin Seung-jin của Samsung Securities cho biết rằng “chu kỳ đầu tư AI không hề thay đổi” và “giờ là lúc duy trì danh mục cổ phiếu dẫn đầu AI hoặc cân nhắc mua thêm - chắc chắn không phải thời điểm để bán.” Ông nhấn mạnh rằng đầu tư AI đã trở thành một cuộc chạy đua vũ trang không thể ngăn cản giữa các công ty công nghệ lớn toàn cầu, và nhiều chỉ báo cho thấy đầu tư AI sẽ tiếp tục ngay cả khi giá cổ phiếu gần đây giảm hơn 30% so với các đỉnh.