“Không dừng lại ở Bitcoin”: Morgan Stanley cân nhắc token hóa và các giải pháp thuế trong nỗ lực thúc đẩy tiền mã hóa

Tóm tắt

• Amy Oldenburg, giám đốc chiến lược tài sản số tại Morgan Stanley, xem một quỹ thị trường tiền tệ được token hóa là lối đi tự nhiên cho lộ trình crypto của ngân hàng.
• Hơn nữa, ngân hàng đầu tư với $9,3 nghìn tỷ tài sản khách hàng này có thể tìm hiểu các chiến lược thu hoạch lỗ để bù đắp thuế đối với tài sản kỹ thuật số thông qua công ty con Parametric.
• Công ty có một đội ngũ hơn 15.000 cố vấn quản lý tài sản, những người đã có khả năng chào bán quỹ ETF Bitcoin giao ngay của bên thứ ba cho các khách hàng đủ điều kiện vào năm ngoái.

Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay của Morgan Stanley đánh dấu một cột mốc lớn vào Thứ Tư đối với ngân hàng đầu tư có $9,3 nghìn tỷ tài sản khách hàng, nhưng “đại gia” tài chính này đã cân nhắc điều gì có thể đến tiếp theo khi nói đến crypto. Tháng Giêng, công ty đã nộp đơn xin các quỹ ETF giao dịch trên sàn theo dõi Ethereum và Solana, nhưng có vẻ khó rằng công ty sẽ dừng lại ở đó. Amy Oldenburg, giám đốc chiến lược tài sản số tại Morgan Stanley, cho Decrypt biết trong một cuộc phỏng vấn tuần này. “Chúng tôi sẽ không dừng ở việc chỉ có Bitcoin,” bà nói khi đề cập đến ETF Bitcoin giao ngay của Morgan Stanley, quỹ này đã tạo ra khoảng $46 triệu USD dòng tiền ròng kể từ khi ra mắt vào Thứ Tư, theo Farside Investors. “Đó thực sự là câu chuyện về hành trình dài hạn hơn, và còn một quãng đường khá dài phía trước.”

Năm ngoái, Morgan Stanley trở thành công ty “wirehouse” lớn đầu tiên cho phép đội ngũ hơn 15.000 cố vấn quản lý tài sản của mình chào bán quỹ ETF Bitcoin giao ngay của bên thứ ba cho các khách hàng đủ điều kiện, chấp thuận các sản phẩm do các công ty quản lý tài sản Fidelity và BlackRock cung cấp. Và các bước đi tiếp theo của Morgan Stanley có thể giống với những bước mà các đối thủ đó đã thực hiện, Oldenburg cho biết.  Bà mô tả một quỹ thị trường tiền tệ được token hóa là “chắc chắn là một lối đi đúng hướng” cho lộ trình sản phẩm của Morgan Stanley, đồng thời nhấn mạnh các cơ hội ở các nhóm tài sản khác mà ngân hàng đầu tư có thể khai thác để tạo ra các biểu hiện số của tài sản ngoài đời thực. Franklin Templeton đã tiên phong cho định dạng các token mang lại lợi suất được hỗ trợ bởi Tín phiếu Kho bạc Mỹ vào năm 2021, nhưng sản phẩm của công ty quản lý tài sản đó kể từ đó đã bị thay thế bởi BUIDL của BlackRock, theo RWA.xyz, quỹ này đã tăng lên $2,3 tỷ. Trong khi đó, Fidelity’s Digital Interest Token đã thu hút tổng giá trị vào khoảng $172 triệu USD.

Parametric, công ty con của Morgan Stanley, đã thiết lập hàng loạt chiến lược đầu tư theo quy tắc cho khách hàng, bao gồm thu hoạch lỗ để bù trừ thuế. Việc giúp khách hàng bù đắp nghĩa vụ thuế lãi vốn bằng tài sản kỹ thuật số là “một điều cũng đáng để khám phá,” Oldenburg nói. Ngân hàng đầu tư đã phát tín hiệu về các bước đi khác: Năm ngoái, công ty xác nhận kế hoạch cung cấp giao dịch crypto thông qua E*TRADE trong một liên minh với nhà cung cấp hạ tầng Zerohash. Tháng Hai, Oldenburg cho biết các dịch vụ cho vay và tạo lợi suất dựa trên Bitcoin cũng đang được xem xét. Quỹ Bitcoin Trust của Morgan Stanley có thể gặp khó khăn khi vượt qua ETF Bitcoin giao ngay $53 tỷ USD của BlackRock, nhưng nhiều khả năng nó sẽ tạo áp lực lên mảng thay thế hàng đầu trong ngành, Bloomberg Senior ETF analyst Eric Balchunas cho Decrypt biết tuần này. Bên cạnh khả năng của Morgan Stanley trong việc thúc đẩy kênh phân phối nội bộ, Balchunas chỉ ra tỷ lệ chi phí của sản phẩm. Việc “đánh bại” hầu hết đối thủ với mức phí 0,14% là một động thái đáng kể trong “Terrordome” của các công ty quản lý tài sản đang cạnh tranh nhau để làm sản phẩm rẻ hơn, ông nói. Oldenburg cho biết việc siết giảm phí không phải là khái niệm mới đối với Morgan Stanley, và theo thời gian, ETF vừa ra mắt nhiều khả năng sẽ đóng vai trò như một “phễu” thương mại. “Chúng tôi có cơ hội thực sự tập trung vào cách chúng tôi có thể cung cấp sản phẩm đó một cách hiệu quả nhất từ góc độ phí, và không chỉ đơn thuần là kiếm tiền,” bà nói. “Giờ thì, hãy xem một số sản phẩm thú vị hơn nữa tiếp tục được phát triển xung quanh điều đó.”