Nomura: Áp lực lạm phát tại Hàn Quốc giảm khi giá dịch vụ hạ nhiệt

Nomura Securities đánh giá rằng áp lực lạm phát cơ bản của Hàn Quốc đã giảm, theo báo cáo công bố ngày 10 tháng 7. Park Jung-woo, nhà kinh tế tại Nomura Securities, lưu ý rằng lạm phát dịch vụ cá nhân tháng 6 giảm xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,7% của tháng 5, cho thấy áp lực lạm phát cơ bản đã giảm. Trong khi đó, lạm phát tổng thể vẫn duy trì ở mức cao 3,2% trong tháng 6 sau 3,1% của tháng 5, còn lạm phát lõi giữ ở mức ổn định 2,5%. Đánh giá này diễn ra trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế theo hình dạng chữ "K" tập trung vào ngành bán dẫn, với sự mở rộng hạn chế sang các lĩnh vực phi bán dẫn khiến đà lạm phát chung bị hạn chế.

Nomura điều chỉnh dự báo lạm phát của Hàn Quốc giảm xuống

Nomura Securities đã hạ dự báo lạm phát của Hàn Quốc do xu hướng giảm này. Công ty điều chỉnh dự báo lạm phát xuống 2,6% từ 2,7% và xuống 2,0% từ 2,1%. Park Jung-woo cho rằng việc điều chỉnh này phản ánh sự yếu đi của lạm phát dịch vụ cá nhân và áp lực lạm phát hạn chế mặc dù mô hình tăng trưởng theo hình dạng chữ "K", trong đó sự mở rộng dựa trên bán dẫn chưa lan rộng sang các lĩnh vực phi bán dẫn.

Hoạt động kinh tế tháng 5 cho thấy hiệu suất phân hóa theo ngành

Park Jung-woo cho biết hoạt động kinh tế tháng 5 tiếp tục xu hướng chậm lại. Tăng trưởng sản xuất công nghiệp giảm mạnh do sản xuất bán dẫn yếu đi. Đầu tư vốn vẫn ổn định, nhưng các lĩnh vực khác như xây dựng và doanh số bán lẻ vẫn tiếp tục yếu, tạo ra mô hình "kết hợp". Xuất khẩu danh nghĩa lại tăng trong tháng 6 phản ánh tác động giá mạnh của bán dẫn và các sản phẩm liên quan đến dầu mỏ, nhưng tăng trưởng khối lượng xuất khẩu theo cơ chế thông quan giảm trong tháng 6. Park nhận định rằng mặc dù chu kỳ bán dẫn mạnh, chưa có nhiều bằng chứng cho thấy tăng trưởng lan rộng sang các lĩnh vực phi bán dẫn.

Nomura ước tính giảm trưởng GDP quý 2 và nâng dự báo tăng trưởng hàng năm

Chỉ số Nomura-KRnow, dựa trên dữ liệu hoạt động tháng 5, ước tính tăng trưởng GDP thực quý 2 là -0,4% theo quý theo mùa vụ, giảm so với mức tăng 1,8% của quý 1. Park giải thích rằng điều này cho thấy tăng trưởng đang trở lại xu hướng khoảng 2%. Nomura nâng dự báo tăng trưởng lên 2,5% từ 2,4%, phản ánh chính xác việc điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng quý 1.

Nomura dự báo có thể tăng lãi suất ba lần đến tháng 1

Về chính sách tiền tệ, Park Jung-woo cho biết Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ không thay đổi lập trường diều hâu trong bối cảnh giá nhà tăng và áp lực đồng won tiếp tục giảm giá. Nomura dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7, tháng 10 và tháng 1, đưa lãi suất chính sách cuối cùng lên 3,25%.

Câu hỏi thường gặp

Nomura Securities đã báo cáo gì về lạm phát của Hàn Quốc ngày 10 tháng 7?

Nomura Securities cho biết áp lực lạm phát cơ bản của Hàn Quốc đã giảm, với lạm phát dịch vụ cá nhân tháng 6 giảm xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước từ 3,7% của tháng 5. Công ty đã điều chỉnh dự báo lạm phát xuống còn 2,6% và 2,0%.

Hoạt động kinh tế của Hàn Quốc tháng 5 diễn biến ra sao theo dự báo của Nomura?

Hoạt động kinh tế tháng 5 tiếp tục chậm lại, với tăng trưởng sản xuất công nghiệp giảm mạnh do sản xuất bán dẫn yếu đi. Trong khi đầu tư vốn duy trì ổn định, các lĩnh vực như xây dựng và doanh số bán lẻ vẫn yếu, thể hiện sự phân hóa theo ngành và sự hạn chế của tăng trưởng lan rộng ngoài lĩnh vực bán dẫn.