Mizuho: Dự luật Clarity có thể sẽ làm tăng mức độ cạnh tranh stablecoin vào tháng 5, gây lực cản cho Circle trong nỗ lực liên quan đến USDC

Theo các nhà phân tích của Mizuho, dù dự luật Clarity được đề xuất có thể mang lại lợi ích cho ngành tài sản số nói chung, nó cũng có thể tạo ra những thách thức dài hạn đối với Circle. Sự rõ ràng về quy định nhiều khả năng sẽ thu hút các tổ chức lớn tham gia thị trường stablecoin, đẩy nhanh quá trình “hàng hóa hóa” và làm xói mòn doanh thu của Circle từ USDC, hiện đang nắm giữ khoảng 38% lợi nhuận từ dự trữ. Circle đang chịu áp lực ngày càng tăng từ Open USD, một sáng kiến được hậu thuẫn bởi liên minh gồm hơn 140 công ty tài chính, công nghệ và tiền điện tử, trong đó có Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock và Coinbase. Không giống mô hình chia sẻ doanh thu của Circle, Open USD sử dụng cấu trúc chuyển tiếp, phân phối gần như toàn bộ lợi nhuận từ dự trữ cho các bên phân phối trong khi chỉ giữ lại các khoản phí quản lý tối thiểu.

Coinbase, bên phân phối lớn nhất của USDC, đồng thời cũng ủng hộ Open USD, qua đó có vị thế để đàm phán các điều khoản có lợi hơn với Circle khi thỏa thuận phân phối của họ được gia hạn sớm nhất vào tháng tới, theo các nhà phân tích.