KOSPI giảm xuống dưới mức khủng hoảng năm 2008, khuyến nghị chiến lược “barbell”

Lee Jun-young, nhà nghiên cứu tại Eugene Investment & Securities, đã khuyến nghị chiến lược “cây đàn kèm quả tạ” (barbell) cho các cổ phiếu KOSPI vào ngày 16, khi chỉ số PER dự phóng 12 tháng đã giảm xuống mức thấp hơn giai đoạn khủng hoảng tài chính năm 2008. Lee cho biết đợt hồi phục kéo dài 2 ngày giống một nhịp “bật kỹ thuật” hơn, nên còn quá sớm để đánh giá xu hướng đảo chiều. Ông mô tả bối cảnh hiện tại phù hợp để nhắm các nhịp hồi ở những ngành đã sụt giảm mạnh, đồng thời tìm kiếm cơ chế bảo vệ rủi ro giảm ở các nhóm ngành có sức chống chịu. KOSPI đã ghi nhận sự phân hóa đáng kể giữa các ngành trong các đợt biến động gần đây.

Thiết bị CNTT và chất bán dẫn dẫn dắt đợt hồi phục của ngày hôm trước

Đợt hồi phục của ngày hôm trước cho thấy Thiết bị CNTT tăng 11,2%, Chất bán dẫn tăng 7,9% và Máy móc tiến 5,0%. Các nhóm ngành này đã chịu mức giảm sâu nhất trong đợt bán tháo. Từ đỉnh thiết lập vào ngày 22 của tháng trước đến các mức đáy tương ứng, Thiết bị CNTT giảm -39,2%, Chất bán dẫn giảm -32,5% và Máy móc giảm -24,1%. Dù có hồi phục, Thiết bị CNTT vẫn thấp hơn 32,4% so với đỉnh, Chất bán dẫn thấp hơn 24,7% và Máy móc giảm 20,4%.

Nhà phân tích Eugene Investment giải thích cơ sở của chiến lược cây đàn kèm quả tạ

Lee Jun-young cho biết các ngành vẫn nằm trong vùng phù hợp với các cách tiếp cận dựa trên mức suy giảm quá mức và quan điểm mua ở giá thấp. Chiến lược cây đàn kèm quả tạ là việc phân bổ ở cả hai nhóm: các ngành chu kỳ đã giảm mạnh để có tiềm năng hồi phục và các nhóm phòng thủ cho thấy sự vững vàng trong giai đoạn suy thoái. Lee nhận xét chiến lược này phát huy hiệu quả trong môi trường hiện tại, khi việc đảo chiều xu hướng vẫn còn bất định.

Ngân hàng và các ngành tùy chọn tiêu dùng cho thấy sức mạnh phòng thủ

Ngân hàng và nhóm Cosmetics/Apparel/Toys (Mỹ phẩm/Trang phục/Đồ chơi) đã trụ vững qua giai đoạn điều chỉnh. Trong phiên hồi phục của ngày hôm trước, hai nhóm này lần lượt tăng 1,2% và 1,5%. Lee nhận thấy dù mức tăng của họ thấp hơn mức tăng 6,2% của KOSPI, nhưng lại thể hiện tính nhất quán khi không giảm tiếp ngay cả sau các phiên tăng trước đó. Ông mô tả các nhóm ngành này như những “trụ đỡ” tiềm năng khi chỉ số đối mặt với biến động.

Câu hỏi thường gặp

Chiến lược cây đàn kèm quả tạ được khuyến nghị cho cổ phiếu KOSPI là gì?
Chiến lược cây đàn kèm quả tạ là đồng thời nhắm tới các nhịp hồi ở những ngành đã chịu mức sụt giảm mạnh (như Thiết bị CNTT, Chất bán dẫn và Máy móc) trong khi tìm kiếm khả năng bảo vệ rủi ro giảm ở các ngành thể hiện khả năng chống chịu trong đợt bán tháo (như Ngân hàng và Cosmetics/Apparel/Toys).

Vì sao Thiết bị CNTT và Chất bán dẫn dẫn dắt đợt hồi phục?
Thiết bị CNTT và Chất bán dẫn đã dẫn dắt đợt hồi phục của ngày hôm trước với mức tăng lần lượt 11,2% và 7,9% vì chúng đã trải qua đợt giảm sâu nhất trong đợt bán tháo, giảm -39,2% và -32,5% so với các đỉnh đạt được vào ngày 22 của tháng trước, khiến chúng trở thành ứng viên cho nhịp “bật kỹ thuật” dựa trên mức giảm quá mức.