Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc (KOFIA) và các công ty chứng khoán đã nhất trí vào ngày 14 để tăng cường hệ thống bảo vệ nhà đầu tư đối với các quỹ ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu (single-stock leveraged exchange-traded funds), bao gồm việc nâng mức yêu cầu ký quỹ cơ bản. Các biện pháp này nhằm giải quyết nhu cầu đầu tư cao đã vượt quá kỳ vọng ban đầu kể từ khi sản phẩm được ra mắt. ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu có thể nhanh chóng mở rộng thua lỗ trong thời gian ngắn do hiệu ứng đòn bẩy và có thể phát sinh thua lỗ từ hiệu ứng ghép lãi/giảm lãi tiêu cực ngay cả trong các thị trường đi ngang, khiến ngành đạt đồng thuận về nhu cầu cần các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn.
KOFIA cho biết đã tổ chức một cuộc họp khẩn cấp với các giám đốc điều hành (CEO) của các công ty chứng khoán vào ngày 14 để rà soát các điều kiện thị trường gần đây liên quan đến ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu và thảo luận các biện pháp phản ứng tự điều chỉnh của ngành nhằm bảo vệ nhà đầu tư. Ngành sẽ theo đuổi việc nâng mức yêu cầu ký quỹ cơ bản để ngăn các khoản đầu tư đòn bẩy vượt quá năng lực của nhà đầu tư. Các công ty cũng sẽ tăng cường các biện pháp cảnh báo rủi ro và hướng dẫn được tùy chỉnh, có tính đến độ tuổi của nhà đầu tư và tình trạng danh mục đầu tư. Các bên tham gia nhấn mạnh cần nâng cao giáo dục nhà đầu tư để đảm bảo nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định dựa trên đủ kiến thức và phán đoán thận trọng.
KOFIA và các công ty chứng khoán nâng mức yêu cầu ký quỹ cơ bản đối với ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu
Ngành đã nhất trí nâng mức yêu cầu ký quỹ cơ bản để ngăn các khoản đầu tư đòn bẩy vượt quá năng lực của nhà đầu tư. Các bên tham gia đạt đồng thuận rằng cần có mức bảo vệ nhà đầu tư cao do ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đã cho thấy nhu cầu đầu tư cao hơn kỳ vọng ban đầu kể từ khi ra mắt. Các công ty chứng khoán sẽ tăng cường các biện pháp cảnh báo rủi ro và hướng dẫn được tùy chỉnh dựa trên độ tuổi của nhà đầu tư và tình huống danh mục đầu tư của họ. Ngành nhấn mạnh việc tăng cường giáo dục nhà đầu tư để giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư dựa trên đủ kiến thức và phán đoán thận trọng.
Ngành áp dụng các biện pháp đa dạng hóa thời điểm giao dịch tái cân bằng
Các cuộc thảo luận tập trung vào đặc điểm cấu trúc của việc sản phẩm tác động đến thị trường tài sản cơ sở. Các bên tham gia cho biết điều ảnh hưởng đến thị trường không phải là tổng khối lượng giao dịch mà là quy mô giao dịch cần thiết cho việc tái cân bằng hàng ngày. Theo Viện Thị trường Vốn Hàn Quốc, khối lượng giao dịch cổ phiếu cần cho tái cân bằng hàng ngày kể từ khi sản phẩm ra mắt được ước tính từ 700 tỷ won đến 2,1 nghìn tỷ won. Các bên tham gia nhất trí cần có các biện pháp bổ sung để giảm thiểu tác động lên thị trường tài sản cơ sở và giảm biến động thị trường, khi các giao dịch tái cân bằng tập trung vào giá đóng cửa. Ngành xác định cần tăng cường chức năng ổn định thị trường với vai trò nhà cung cấp thanh khoản (LP) và đa dạng hóa thời điểm giao dịch trong các quy trình vận hành như giao dịch tái cân bằng và giao dịch phòng ngừa rủi ro (hedging). KOFIA và ngành chứng khoán nhất trí sẽ giải thích kịp thời các sự kiện liên quan đến các thông tin sai lệch, phóng đại hoặc không có cơ sở về sản phẩm và thị trường để lan tỏa thông tin đầu tư chính xác.
Cuộc họp khẩn cấp được tổ chức với 10 CEO công ty chứng khoán lớn vào ngày 14
Cuộc họp khẩn cấp được tổ chức vào lúc 3 giờ chiều ngày 14, do Chủ tịch KOFIA Hwang Seong-yeop chủ trì, với sự tham dự của các chủ tịch/giám đốc điều hành (presidents) của 10 công ty chứng khoán lớn—các nhà vận hành kinh doanh đầu tư tài chính toàn diện. Chủ tịch KOFIA Hwang Seong-yeop cho biết: “Các sản phẩm đòn bẩy theo từng cổ phiếu có thể là công cụ hữu ích để mở rộng lựa chọn của nhà đầu tư, nhưng vai trò của ngành trong bảo vệ nhà đầu tư cũng cần thiết như nhau. Chúng tôi kỳ vọng môi trường thị trường mà nhà đầu tư có thể tin tưởng sẽ được tạo ra thông qua nỗ lực tăng cường bảo vệ nhà đầu tư của từng công ty và cải thiện một phần hệ thống.” KOFIA và ngành chứng khoán dự kiến sẽ tiếp tục theo dõi xu hướng giao dịch và hành vi đầu tư của ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu và phối hợp tích cực nếu chính phủ triển khai thêm các biện pháp.
Câu hỏi thường gặp
KOFIA và các công ty chứng khoán đã nhất trí làm gì vào ngày 14 liên quan đến ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu?
KOFIA và các công ty chứng khoán đã nhất trí vào ngày 14 để tăng cường hệ thống bảo vệ nhà đầu tư đối với ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu, bao gồm nâng mức yêu cầu ký quỹ cơ bản. Các biện pháp cũng bao gồm đa dạng hóa thời điểm giao dịch tái cân bằng để giảm tác động lên thị trường tài sản cơ sở, tăng cường các cảnh báo rủi ro tùy chỉnh dựa trên độ tuổi của nhà đầu tư và tình trạng danh mục đầu tư, đồng thời nâng cao giáo dục nhà đầu tư.
Vì sao KOFIA tổ chức cuộc họp khẩn cấp với các CEO công ty chứng khoán về ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu?
KOFIA tổ chức cuộc họp khẩn cấp vì ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đã cho thấy nhu cầu đầu tư cao hơn kỳ vọng ban đầu kể từ khi ra mắt. Sản phẩm có thể nhanh chóng mở rộng thua lỗ trong thời gian ngắn do hiệu ứng đòn bẩy và có thể phát sinh thua lỗ từ hiệu ứng ghép lãi/giảm lãi tiêu cực ngay cả trong các thị trường đi ngang, tạo đồng thuận rằng cần có các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư ở mức độ cao.
Khối lượng giao dịch tái cân bằng hàng ngày cho ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu là bao nhiêu?
Theo Viện Thị trường Vốn Hàn Quốc, khối lượng giao dịch cổ phiếu cần cho tái cân bằng hàng ngày của ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu kể từ khi sản phẩm ra mắt được ước tính từ 700 tỷ won đến 2,1 nghìn tỷ won. Các bên tham gia lưu ý rằng điều ảnh hưởng đến thị trường là quy mô giao dịch tái cân bằng hàng ngày này, chứ không phải tổng khối lượng giao dịch của các sản phẩm.
