KeyBanc hạ cấp cổ phiếu Apple xuống Mua kém hiệu quả, dự báo rủi ro giảm giá 26%

Nhà phân tích của KeyBanc Capital Markets Brandon Nispel đã hạ xếp hạng Apple xuống mức underweight với mức giá mục tiêu 250 USD vào ngày 28 (giờ địa phương), theo Yahoo Finance. Ông đưa ra lý do rằng đà tăng trưởng đang chậm lại do việc tăng giá iPhone và định giá đang ở mức cao khi Apple đang giao dịch gần các đỉnh cao mọi thời đại. Việc hạ bậc này cho thấy cổ phiếu có khả năng giảm 26% so với mức hiện tại. Nispel cảnh báo rằng giá iPhone cao hơn sẽ làm chậm tăng trưởng doanh số theo đơn vị, từ đó kìm hãm việc mở rộng cơ sở người dùng và cuối cùng gây áp lực lên tăng trưởng doanh thu mảng dịch vụ. Ông cũng cho rằng tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của Apple khoảng 34x cần một bội số định giá thấp hơn do mức tăng trưởng chuyển từ động lực dựa trên khối lượng sang dựa trên giá. Apple đã nổi lên như một cổ phiếu công nghệ trú ẩn an toàn trong năm nay khi nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định giữa bối cảnh yếu kém của ngành bán dẫn. Cổ phiếu này tăng khoảng 24% từ đầu năm, so với mức tăng 8% của S&P 500, dù P/E dự phóng 12 tháng tới của công ty là 31,6x, cao hơn mức trung bình 10 năm là 24,8x.

Nhà phân tích KeyBanc nêu lo ngại về định giá và giá iPhone

Brandon Nispel cho biết nhà đầu tư đang xem Apple như một tài sản trú ẩn an toàn trước sự yếu kém gần đây của ngành bán dẫn, nhưng thị trường lại bỏ qua các rủi ro về việc tăng trưởng dài hạn của công ty đang chậm lại. Ông giải thích rằng khi Apple tăng giá iPhone, tăng trưởng doanh số theo đơn vị sẽ chậm lại, kéo theo tốc độ mở rộng cơ sở người dùng cũng chậm hơn và cuối cùng ảnh hưởng đến tăng trưởng của mảng dịch vụ. Nispel cho biết Apple đang giao dịch ở khoảng 34x P/E trong bối cảnh động lực tăng trưởng đang chuyển từ mở rộng theo khối lượng sang tăng giá. Ông lập luận rằng sự thay đổi mang tính cấu trúc trong tăng trưởng này đòi hỏi một bội số định giá thấp hơn so với mức hiện tại.

Cổ phiếu Apple giao dịch cao hơn mức trung bình định giá lịch sử

Các chỉ số định giá của Apple đang vượt chuẩn mực lịch sử. Tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng tới đang ở mức 31,6x, cao hơn mức trung bình 10 năm là 24,8x. Mặc dù có cảnh báo về việc tăng trưởng chậm lại, cổ phiếu Apple vẫn duy trì sức mạnh trong năm nay với mức tăng từ đầu năm khoảng 24%, vượt xa mức tăng 8% của S&P 500 trong cùng giai đoạn. Công ty được định giá như một cổ phiếu công nghệ trú ẩn an toàn tiêu biểu nhờ duy trì chiến lược kinh doanh hiện tại, không giống một số đồng nghiệp Big Tech khác đang theo đuổi vay nợ quy mô lớn để mở rộng đầu tư cho AI. Doanh số phần cứng, bao gồm iPhone, vẫn chưa cho thấy dấu hiệu rõ ràng cho thấy nhu cầu đang chậm lại.

Goldman Sachs duy trì triển vọng lạc quan cho tăng trưởng nhờ AI

Hầu hết các nhà phân tích trên Phố Wall vẫn giữ quan điểm tích cực. Nhà phân tích Goldman Sachs Michael Ng dự báo rằng những cải tiến liên tục đối với các tính năng AI sẽ thúc đẩy nhu cầu sản phẩm tăng lên, việc thương mại hóa các ứng dụng mới và mở rộng nhu cầu lưu trữ iCloud, từ đó dẫn tới tăng trưởng mảng dịch vụ.

Câu hỏi thường gặp

KeyBanc đặt mức giá mục tiêu bao nhiêu cho cổ phiếu Apple vào ngày 28 (giờ địa phương)?
Theo Yahoo Finance, nhà phân tích của KeyBanc Capital Markets Brandon Nispel đã đặt mức giá mục tiêu 250 USD cho Apple với xếp hạng underweight, cho thấy khả năng giảm 26% so với mức hiện tại.

Vì sao nhà phân tích KeyBanc hạ xếp hạng cổ phiếu Apple?
Brandon Nispel cho rằng tăng trưởng đang chậm lại do việc tăng giá iPhone và định giá cao là các lý do chính. Ông cảnh báo rằng iPhone có giá cao hơn sẽ làm chậm tăng trưởng doanh số theo đơn vị, kìm hãm mở rộng cơ sở người dùng và cuối cùng gây áp lực lên tăng trưởng doanh thu mảng dịch vụ. Đồng thời, tỷ lệ P/E khoảng 34x của Apple cần một bội số định giá thấp hơn do sự chuyển đổi từ tăng trưởng dựa trên khối lượng sang dựa trên giá.

Định giá hiện tại của Apple so với mức trung bình lịch sử như thế nào?
Tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng tới của Apple đang ở mức 31,6x, cao hơn mức trung bình 10 năm là 24,8x. Trong khi đó, theo nhà phân tích KeyBanc, Apple đang giao dịch ở khoảng 34x P/E.