KB Securities cho biết đợt tăng lãi suất vào tháng 8 khó xảy ra khi khoảng chênh lệch GDP-GDI ở quý 2 đạt đỉnh.

KB Securities cho biết vào ngày 23 rằng các đợt tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 8 khó có khả năng xảy ra, dù GDP quý 2 vượt dự báo, khi đà tăng trưởng đang chậm lại. Nhà nghiên cứu Lim Jae-kyun nhận định rằng nếu khoảng chênh GDP-GDI đạt đỉnh trong quý 2, thì lạm phát tháng 7 nhiều khả năng sẽ tiếp tục ở mức thấp. Theo Ngân hàng Hàn Quốc, GDP thực quý 2 tăng 0,6% QoQ và 3,7% YoY, trong khi GDI tăng lần lượt 3,5% và 15,6%. Khoảng chênh GDI-GDP theo cơ sở YoY đã thu hẹp xuống 11,9 điểm phần trăm trong quý 2 từ 9,4 điểm phần trăm trong quý 1. Lim giải thích rằng dù mức tăng giá chất bán dẫn đã thúc đẩy tăng trưởng GDI, nhưng tốc độ gia tăng giá hiện đã chậm lại, qua đó làm giảm áp lực lạm phát phía cầu mà trước đó Thống đốc BOK Shin Hyeon-song đã nêu trong tháng 7.

KB Securities dẫn khoảng chênh GDP-GDI ở đỉnh quý 2 như ràng buộc cho việc tăng lãi suất

Lim cho biết trong báo cáo rằng khoảng chênh GDI-GDP nhiều khả năng đã xác nhận mức đỉnh trong quý 2. Ông chỉ ra rằng xét theo quý so với quý, khoảng chênh giữa GDI và GDP đã thu hẹp ở quý 2 so với quý 1. Nhà nghiên cứu cho rằng điều này là do mức tăng giá chất bán dẫn thúc đẩy tăng trưởng GDI, nhưng lưu ý rằng tốc độ gia tăng giá chất bán dẫn đang chậm lại.

Dữ liệu kinh tế quý 2 cho thấy khoảng chênh GDP-GDI thu hẹp so với quý 1

Theo Ngân hàng Hàn Quốc, GDP thực của Hàn Quốc trong quý 2 ghi nhận mức tăng 0,6% theo quý và 3,7% theo năm. GDI trong cùng kỳ cho thấy mức tăng 3,5% theo quý và 15,6% theo năm. Khoảng chênh giữa GDI và GDP theo cơ sở năm đạt 11,9 điểm phần trăm trong quý 2, giảm từ 9,4 điểm phần trăm trong quý 1.

Thống đốc BOK nêu bật khoảng chênh GDI-GDP kỷ lục ở quý 1 trong cuộc họp tháng 7

Lim cho biết Thống đốc BOK Shin Hyeon-song trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 đã đề cập rằng GDI và GDP ở quý 1 ghi nhận khoảng chênh lớn nhất từ trước đến nay, đồng thời bày tỏ lo ngại về áp lực lạm phát phía cầu. Nhà nghiên cứu xác định đây là một yếu tố làm gia tăng áp lực lạm phát phía cầu. Ông cho biết thêm rằng thị trường có thể nâng kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 8 sau dữ liệu khoảng chênh GDI-GDP quý 2.

CPI tháng 7 và các yếu tố tỷ giá giới hạn áp lực tăng lãi suất trong tháng 8

Lim đánh giá rằng lạm phát giá tiêu dùng tháng 7, dự kiến công bố vào ngày 4 tháng 8, sẽ khó ghi nhận tăng trưởng cao do giá năng lượng giảm và yếu tố mùa vụ. Ông cho biết thêm rằng khi tỷ giá won-đô la giảm xuống dưới 1.500 won do quỹ chuyển đổi khi niêm yết ADR của SK Hynix, điều kiện tỷ giá cũng khiến việc nâng khả năng tăng lãi suất liên tiếp trước cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 8 trở nên khó khăn.

FAQ

KB Securities đã nói gì về chính sách lãi suất tháng 8 vào ngày 23?

KB Securities đánh giá rằng khả năng tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 8 là thấp dù tăng trưởng GDP quý 2 vượt kỳ vọng, vì đà tăng trưởng chậm lại và khoảng chênh GDP-GDI dường như đã đạt đỉnh trong quý 2.

Vì sao KB Securities kỳ vọng khoảng chênh GDP-GDI đã đạt đỉnh trong quý 2?

Nhà nghiên cứu Lim Jae-kyun giải thích rằng dù mức tăng giá chất bán dẫn đã thúc đẩy tăng trưởng GDI, nhưng tốc độ gia tăng giá chất bán dẫn hiện đang chậm lại, và khoảng chênh đã thu hẹp theo cơ sở quý trong quý 2 so với quý 1.

KB Securities nêu những yếu tố nào khiến kỳ vọng lạm phát tháng 7 thấp?

KB Securities cho biết CPI tháng 7, dự kiến công bố vào ngày 4 tháng 8, nhiều khả năng sẽ tiếp tục ở mức thấp do giá năng lượng giảm và các yếu tố theo mùa, qua đó làm giảm áp lực cho việc tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 8.