Goldman Sachs dự đoán mức biến động của cổ phiếu Mỹ sẽ cao hơn trước thềm cuộc bầu cử giữa kỳ

Goldman Sachs dự đoán biến động thị trường cổ phiếu Mỹ sẽ gia tăng trước thềm các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới, theo một báo cáo gần đây được Investing.com dẫn lại theo giờ địa phương. Ngân hàng đầu tư cho biết, trong lịch sử, cổ phiếu Mỹ không cho thấy xu hướng biến động theo một hướng rõ ràng trong những tháng trước bầu cử giữa nhiệm kỳ, với S&P 500 ghi nhận mức lợi nhuận trung vị 0% từ đầu Tháng 8 đến ngày bầu cử kể từ năm 1974. Mức biến động dự kiến bắt nguồn từ sự bất định về chính sách gia tăng, tương quan ngụ ý cực thấp giữa các thành phần của S&P 500 trên thị trường quyền chọn, và lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng nhanh. Goldman Sachs nhấn mạnh rằng lợi suất thực kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2023, và mức tăng thêm 50 điểm cơ bản trong vòng một tháng có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh thị trường. Mẫu hình này phản ánh xu hướng của nhà đầu tư cắt giảm mức độ nắm giữ cổ phiếu vào cuối mùa hè trước bầu cử giữa nhiệm kỳ, rồi tăng phân bổ sau khi bất định chính trị được giải tỏa.

S&P 500 Cho Thấy Hiệu Suất Đi Ngang Trước Bầu Cử Từ Năm 1974

Kể từ năm 1974, S&P 500 đã mang lại mức lợi nhuận trung vị 0% từ đầu Tháng 8 đến ngày bầu cử trong các năm diễn ra bầu cử giữa nhiệm kỳ, theo phân tích lịch sử của Goldman Sachs. Tuy nhiên, chỉ số này thường tăng 6% trong ba tháng sau cuộc bầu cử khi bất định chính trị giảm dần. Goldman Sachs giải thích rằng trong lịch sử, nhà đầu tư đã cắt giảm phân bổ cổ phiếu trong giai đoạn cuối mùa hè trước bầu cử giữa nhiệm kỳ do bất định về chính sách kinh tế, rồi mở rộng vị thế sau khi cuộc bầu cử kết thúc.

Tương Quan Ngụ Ý Chạm Mức Thấp Nhất Nhiều Thập Kỷ Trong Thị Trường Quyền Chọn

Goldman Sachs đánh giá rằng cấu trúc thị trường của năm nay làm tăng khả năng xuất hiện biến động ở cấp độ chỉ số. Tương quan ngụ ý giữa các cấu phần của S&P 500 trên thị trường quyền chọn gần đây dao động trong khoảng 9 đến 10, chạm mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Điều này cho thấy dù các cổ phiếu riêng lẻ đang trải qua các dao động giá lớn, biến động của toàn bộ chỉ số nhìn chung vẫn bị kìm nén. Goldman Sachs dự báo rằng sau khi mùa công bố kết quả kinh doanh kết thúc, sự chú ý của nhà đầu tư sẽ chuyển sang các vấn đề vĩ mô bao gồm cuộc bầu cử, lạm phát và lãi suất, có khả năng khuếch đại biến động của chỉ số.

Lợi Suất Trái Phiếu Tăng Dữ Liệu Nguy Cơ Điều Chỉnh

Goldman Sachs xác định lợi suất Trái phiếu Kho bạc là một yếu tố rủi ro then chốt. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng mạnh trong các giai đoạn gần đây, với lợi suất thực kỳ hạn 10 năm leo lên mức cao nhất kể từ năm 2023. Goldman Sachs cho biết trong lịch sử, thị trường cổ phiếu thường hoạt động kém hiệu quả khi lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng với tốc độ bất thường nhanh. Công ty ước tính rằng nếu lợi suất Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 50 điểm cơ bản trong vòng một tháng, thị trường cổ phiếu sẽ đối mặt với xác suất cao xảy ra điều chỉnh.

Thị Trường Dự Đoán Định Giá Xác Suất 85% Dành Đa Số Dân Chủ Ở Hạ Viện

Goldman Sachs nêu rằng họ không kỳ vọng kết quả bầu cử sẽ làm thay đổi đáng kể xu hướng thị trường. Thị trường dự đoán hiện phản ánh khoảng 85% xác suất rằng Đảng Dân chủ sẽ giành lại đa số ở Hạ viện, trong khi cuộc đua Thượng viện vẫn ở thế bất định. Goldman Sachs phân tích rằng vì nhà đầu tư đã định giá phần lớn kịch bản này, những thay đổi rộng hơn trong nền kinh tế khả năng cao sẽ là nguyên nhân chính gây ra biến động thị trường hơn là các kết quả lập pháp bất ngờ. Công ty cũng lưu ý rằng giá cổ phiếu theo từng ngành không biến động tương ứng với sự thay đổi trong khảo sát bầu cử. Trong vài tháng gần đây, phần lớn các ngành, phong cách đầu tư và danh mục theo chủ đề đã cho thấy không có mối tương quan thống kê đáng kể với sự thay đổi về xác suất thắng cử trong thị trường dự đoán.

Goldman Sachs Đặt Mục Tiêu S&P 500 Năm 2026 Ở Mức 8,000

Không liên quan đến phân tích bầu cử giữa nhiệm kỳ, Goldman Sachs vẫn duy trì quan điểm lạc quan dài hạn đối với cổ phiếu Mỹ. Công ty dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 ở mức 340 USD cho năm 2026 và 385 USD cho năm 2027. Goldman Sachs giữ mục tiêu S&P 500 cuối năm 2026 ở mức 8,000 và mục tiêu 12 tháng ở mức 8,300.

FAQ

Goldman Sachs đã dự đoán điều gì về biến động cổ phiếu Mỹ trước bầu cử giữa nhiệm kỳ?
Goldman Sachs dự đoán biến động thị trường cổ phiếu Mỹ sẽ tăng lên trước các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới do bất định chính sách, tương quan ngụ ý cực thấp trên thị trường quyền chọn và lợi suất Trái phiếu Kho bạc đang tăng. Công ty cho biết lợi suất thực kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2023.

Cổ phiếu Mỹ trong lịch sử đã hoạt động như thế nào trong giai đoạn bầu cử giữa nhiệm kỳ?
Kể từ năm 1974, S&P 500 đã ghi nhận mức lợi nhuận trung vị 0% từ đầu Tháng 8 đến ngày bầu cử trong các năm bầu cử giữa nhiệm kỳ, theo Goldman Sachs. Chỉ số này thường tăng 6% trong ba tháng sau cuộc bầu cử khi bất định chính trị giảm dần.

Mục tiêu S&P 500 của Goldman Sachs cho năm 2026 là gì?
Goldman Sachs đặt mục tiêu S&P 500 cuối năm 2026 ở mức 8,000 và duy trì mục tiêu 12 tháng ở mức 8,300. Công ty dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2026 là 340 USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2027 là 385 USD cho các công ty trong S&P 500.