Cổ phiếu AST SpaceMobile (ASTS) giảm 17% vào thứ Năm để đóng cửa ở mức 55,01 USD, đánh dấu mức đóng cửa thấp nhất của cổ phiếu trong năm, sau khi công ty công bố kế hoạch phát hành khoản nợ chuyển đổi trị giá 1 tỷ USD. Cách tài trợ được cấu trúc thành các trái phiếu cấp cao chuyển đổi với mức lãi suất coupon 1,625%, đáo hạn vào năm 2034, với giá chuyển đổi ban đầu là 79,57 USD/cổ phiếu, đã làm dấy lên lo ngại của nhà đầu tư về khả năng pha loãng. Cựu chuyên gia về quyền chọn Jon Najarian nhận định thương vụ này là “một canh bạc khá mạnh về chiều tăng”, khi cho rằng giá chuyển đổi được đặt cao hơn khoảng 20% so với mức đóng cửa của hôm thứ Tư.
Najarian gọi thương vụ trái phiếu chuyển đổi ASTS là canh bạc tăng giá
Jon Najarian và em trai Pete Najarian đã phân tích việc tài trợ và đà bán tháo cổ phiếu ASTS trong một video của Market Rebellion đăng trên X. Hai anh em là những người đồng sáng lập Market Rebellion, một nền tảng phân tích thị trường tập trung vào quyền chọn, vào năm 2016. Jon Najarian cho biết các trái phiếu mang lại cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, được chuyển đổi thành cổ phiếu ASTS với giá 79,57 USD. “Nếu cổ phiếu lên 200 đô la, thì bạn vẫn thực hiện ở mức 79,57”, ông nói, gọi cấu trúc này là “một canh bạc khá mạnh về chiều tăng”. Con số 200 đô la chỉ là ví dụ giả định, không phải mục tiêu giá chính thức. Dù mức coupon 1,625% tương đối thấp, Najarian nói rằng sức hút thực sự nằm ở tiềm năng tăng thêm của phần vốn chủ sở hữu.
Nhà đầu tư tập trung rủi ro pha loãng từ đợt $1B phát hành
Pete Najarian nói rằng nhà đầu tư quan tâm đến rủi ro các trái phiếu cuối cùng có thể chuyển đổi thành cổ phiếu và pha loãng các cổ đông hiện hữu. “Họ lo về pha loãng và đủ thứ khác,” ông nói, đồng thời cho biết phản ứng tiêu cực của cổ phiếu là “có thể hiểu được”. Ông cũng đồng ý rằng khoản tài trợ có thể hỗ trợ một cơ hội dài hạn có giá trị, nói rằng: “Tôi nghĩ điều này có thể là thứ gì đó trong tương lai và thực sự khá đặc biệt.” Hai anh em nhấn mạnh rằng ASTS vẫn là một giao dịch có tính biến động cao, với biến động ngụ ý trên các quyền chọn khoảng 100%, theo Pete Najarian. “Biến động ngụ ý của thứ này không phải là trò đùa,” ông nói. “Chắc chắn rồi, thứ này biến động mạnh.”
AST SpaceMobile phát tín hiệu khả năng mua lại nhà cung cấp dịch vụ phóng
AST SpaceMobile cho biết phần tiền thu còn lại sau các giao dịch capped-call có thể được dùng để tăng thêm quyền tiếp cận quỹ đạo thông qua “các quan hệ đối tác và/hoặc các thương vụ mua lại”. Công ty cho biết động thái này có thể giúp tích hợp dọc hơn cho hoạt động và giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp dịch vụ phóng bên thứ ba, dù hiện tại công ty chưa có thỏa thuận cho bất kỳ giao dịch nào. Nhà phân tích liên lạc vệ tinh Tim Farrar cho biết ngôn ngữ được dùng cho thấy khả năng công ty đang nhắm đến một vụ mua lại. Các tên tiềm năng được nhắc tới gồm United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space và Stoke Space. Farrar cũng cho biết AST có thể đang tìm cách sao chép mô hình tích hợp dọc của Rocket Lab trên cả hạ tầng phóng và vệ tinh. “ASTS đã bị trả giá cao hơn cho Iridium, nên có vẻ như họ giờ đang cố sao chép thương vụ tích hợp dọc của Rocket Lab,” ông nói. Các Najarian cũng cho rằng các thương vụ mua lại có thể là một phần của kế hoạch. “Họ có những ý tưởng với đối tác, mua lại, tất cả kiểu như vậy mà người ta thấy hào hứng,” Jon Najarian nói. “Họ chỉ cần vốn thôi,” ông nói thêm.
Mở rộng mạng vệ tinh BlueBird tiếp tục
AST SpaceMobile tiếp tục mở rộng mạng vệ tinh BlueBird. BlueBird 10 mới đây đã triển khai mảng truyền thông lên quỹ đạo Trái Đất thấp, trong khi BlueBirds 8 và 9 là những vệ tinh tiếp theo. BlueBird 11 đã cập bến Cape Canaveral, và BlueBirds 12 và 13 đang được vận chuyển từ Texas sang Florida. AST cho biết các vệ tinh mới hơn dự kiến sẽ cung cấp tốc độ đỉnh gần gấp đôi so với các tàu vũ trụ thế hệ đầu tiên của hãng.
Tâm lý nhà đầu tư lẻ chuyển sang trung lập trên Stocktwits
Trên Stocktwits, tâm lý nhà đầu tư lẻ dành cho ASTS giảm xuống mức “trung lập” từ mức “lạc quan” vào ngày hôm trước, giữa bối cảnh lượng tin nhắn “cao”. Một cuộc khảo sát trên Stocktwits với hơn 2.000 lượt bình chọn cho thấy nhà giao dịch bán lẻ phần lớn vẫn giữ tâm lý lạc quan bất chấp đợt bán tháo: 49% cho biết họ đang “mua khi giá giảm”, trong khi 21% đang chờ điểm vào tốt hơn, 19% dự định nắm giữ vị thế, và chỉ 11% nói rằng họ đang bán hoặc cắt giảm. Cổ phiếu ASTS đã tăng 5% trong năm qua.
FAQ
Điều gì khiến cổ phiếu ASTS giảm 17% vào thứ Năm?
AST SpaceMobile công bố kế hoạch phát hành khoản nợ chuyển đổi trị giá 1 tỷ USD với coupon 1,625% và giá chuyển đổi là 79,57 USD/cổ phiếu, cao hơn khoảng 20% so với mức đóng cửa của hôm thứ Tư. Nhà đầu tư phản ứng tiêu cực do lo ngại khả năng pha loãng nếu các trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu.
Vì sao Jon Najarian gọi thương vụ trái phiếu chuyển đổi ASTS là lạc quan?
Jon Najarian cho biết giá chuyển đổi 79,57 USD thể hiện “một canh bạc khá mạnh về chiều tăng” vì người nắm giữ trái phiếu có thể chuyển đổi ở mức giá đó bất kể cổ phiếu tăng cao đến đâu. Ông đưa ví dụ giả định: nếu cổ phiếu đạt 200 USD, việc chuyển đổi vẫn diễn ra ở mức 79,57 USD, qua đó mở ra tiềm năng tăng thêm đáng kể về phần vốn chủ sở hữu.
AST SpaceMobile sẽ dùng số tiền thu về 1 tỷ USD vào việc gì?
AST SpaceMobile cho biết phần tiền thu còn lại sau các giao dịch capped-call có thể được dùng để tăng thêm quyền tiếp cận quỹ đạo thông qua các quan hệ đối tác và/hoặc các thương vụ mua lại. Công ty cho biết điều này có thể giúp tích hợp dọc hơn cho hoạt động và giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp dịch vụ phóng bên thứ ba, dù hiện tại công ty chưa có thỏa thuận cho bất kỳ giao dịch nào.
