Các chứng chỉ đầu tư ETF theo hàng hóa nông nghiệp (ETN) ghi nhận mức tăng từ 6% đến 9% tính từ đầu tháng đến ngày 10/5, dẫn đầu là Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H), tăng 9,12% lên mức đóng cửa 10.230 won, theo dữ liệu của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (Korea Exchange). Đợt tăng này được thúc đẩy bởi các dự báo về một sự kiện Siêu El Niño, khi Cơ quan Khí quyển và Đại dương Quốc gia Mỹ (NOAA) ấn định xác suất 63% rằng nhiệt độ bề mặt biển sẽ vượt 2°C so với mức trung bình vào khoảng tháng 11. Hiệu suất của ETN trái ngược rõ rệt với chỉ số KOSPI, đã giảm 11,80% trong cùng giai đoạn, từ vùng 8.470 xuống 7.470, trong bối cảnh biến động ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ngành bán dẫn gồm Samsung Electronics và SK Hynix.
Leveraged Grain ETNs Gặt Hái 6-9% Lợi Nhuận Đến Ngày 10/5
Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H) đóng cửa ở mức 10.230 won vào ngày 10/5, tăng so với 9.375 won vào cuối tháng trước, qua đó ghi nhận mức tăng 9,12% tính từ đầu tháng đến ngày 10/5. Sản phẩm theo dõi lợi suất gấp đôi lợi suất hàng ngày của một chỉ số gồm hợp đồng tương lai lúa mì, ngô và đậu tương. Các sản phẩm đòn bẩy tập trung vào từng loại hạt cũng tăng: Hana Leveraged Corn Futures ETN(H) tăng 8,77%, KB Leveraged Wheat Futures ETN tăng 8,70%, Hana Leveraged Soybean Futures ETN(H) tăng 6,54%, và Mirae Asset Leveraged Corn Futures ETN ghi nhận mức tăng 5,89% trong cùng giai đoạn.
Hợp đồng tương lai lúa mì trên Sàn Chicago (CBOT) tăng 5,3% và hợp đồng đậu tương tăng 5,6% so với cuối tháng trước tính đến ngày 9/5. Các mức tăng này phản ánh lo ngại của thị trường rằng thời tiết cực đoan có thể làm gián đoạn điều kiện cây trồng và nguồn cung ở các khu vực sản xuất chính.
NOAA Dự Báo 63% Khả Năng Siêu El Niño Vào Tháng 11
NOAA của Mỹ xác định rằng điều kiện El Niño bắt đầu vào tháng 5. El Niño xảy ra khi nhiệt độ bề mặt biển ở khu vực xích đạo phía đông Thái Bình Dương duy trì cao hơn mức trung bình, từ đó kích hoạt các mô hình thời tiết cực đoan như hạn hán và lũ lụt tùy theo khu vực. NOAA dự báo có 63% khả năng một Siêu El Niño—được định nghĩa là nhiệt độ bề mặt biển vượt 2°C so với mức trung bình—sẽ phát triển vào khoảng tháng 11. Các đợt El Niño có thể làm tăng lượng mưa ở miền trung Hoa Kỳ, tây nam Brazil và Argentina, trong khi giảm lượng mưa ở Indonesia, Việt Nam và Ấn Độ tại khu vực phía tây Thái Bình Dương.
Daeshin Securities Cảnh Báo Rủi Ro Cung Ứ Cacao Trong Giai Đoạn Ngũ Cốc
Nhà phân tích của Daeshin Securities, Choi Jin-young, nhận định rằng giá các mặt hàng ngũ cốc đã hoạt động kém hiệu quả trong các giai đoạn Siêu El Niño trước đó từ cuối năm 2014 đến 2016 và từ 2023 đến 2024. Công ty đánh giá rằng điều kiện mưa được cải thiện ở các khu vực sản xuất ngũ cốc lớn có thể hạn chế đà tăng giá của đậu tương, ngô và lúa mì trong giai đoạn El Niño hiện tại. Ngược lại, ca cao, cà phê và đường thô—nhóm hàng hóa “soft commodities”—đối mặt với rủi ro gián đoạn nguồn cung cao hơn do El Niño. Lượng mưa giảm ở Indonesia, Việt Nam và Ấn Độ trong các đợt El Niño có thể ảnh hưởng đến sản lượng ca cao, dầu cọ của Indonesia, cà phê robusta của Việt Nam, cũng như đường thô của Ấn Độ và Thái Lan. Ca cao có mức “phơi nhiễm” kéo dài do thu hoạch quanh năm, khác với các vụ mùa ngũ cốc theo mùa. Daeshin Securities cho biết dự báo thặng dư cung ca cao toàn cầu cho giai đoạn 2026-2027 đã được điều chỉnh giảm từ 267.000 tấn xuống 149.000 tấn, qua đó dự báo mức biến động giá của nhóm hàng “soft commodities” có thể vượt xa biến động của nhóm ngũ cốc trong chu kỳ El Niño này.
LS Securities Cảnh Báo Áp Lực Kỹ Quỹ Đối Với Các Nhà Sản Xuất Thực Phẩm
Nhà phân tích của LS Securities, Park Sung-ho, nhận định rằng chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng sẽ gây áp lực lên lợi nhuận của các doanh nghiệp thực phẩm. Các công ty như bánh kẹo, đồ uống có mức sử dụng cao ca cao, cà phê, đường thô, cùng các nhà sản xuất mì ăn liền phụ thuộc vào dầu cọ, sẽ phải đối mặt với gánh nặng chi phí tăng thêm. Theo phân tích, tác động thực tế đến lợi nhuận của từng công ty sẽ phụ thuộc khả năng chuyển chi phí này sang người tiêu dùng qua việc tăng giá bán.
Câu Hỏi Thường Gặp
Điều gì khiến các ETN hàng hóa nông nghiệp tăng đến ngày 10/5?
Các ETN hàng hóa nông nghiệp đã tăng từ 6% đến 9% tính từ đầu tháng đến ngày 10/5 nhờ các dự báo về một sự kiện Siêu El Niño. NOAA của Mỹ ấn định xác suất 63% rằng nhiệt độ bề mặt biển sẽ vượt 2°C so với mức trung bình vào tháng 11, gây lo ngại về khả năng gián đoạn thời tiết ảnh hưởng đến sản xuất và nguồn cung ở các khu vực nông nghiệp chính.
Vì sao Daeshin Securities kỳ vọng giá ca cao biến động mạnh hơn giá ngũ cốc trong giai đoạn El Niño?
Daeshin Securities cho rằng điều kiện El Niño có thể làm tăng lượng mưa ở các khu vực sản xuất ngũ cốc lớn như miền trung Hoa Kỳ, tây nam Brazil và Argentina, qua đó có thể cải thiện điều kiện cây trồng và hạn chế đà tăng giá của ngũ cốc. Ngược lại, El Niño thường làm giảm lượng mưa ở Indonesia, Việt Nam và Ấn Độ, đe dọa sản lượng ca cao, cà phê và đường thô. Ca cao có mức phơi nhiễm kéo dài do thu hoạch quanh năm. Công ty cũng lưu ý rằng dự báo thặng dư cung ca cao toàn cầu cho giai đoạn 2026-2027 đã được điều chỉnh giảm từ 267.000 tấn xuống 149.000 tấn.
Hiệu suất của các ETN nông nghiệp so với chỉ số KOSPI đến ngày 10/5 như thế nào?
Các ETN hàng hóa nông nghiệp đòn bẩy ghi nhận mức tăng từ 6% đến 9% tính từ đầu tháng đến ngày 10/5, trong khi chỉ số KOSPI giảm 11,80% trong cùng giai đoạn. Chỉ số này giảm từ vùng 8.470 xuống 7.470, trong bối cảnh biến động tăng ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ngành bán dẫn gồm Samsung Electronics và SK Hynix.
