Ray Dalio thích vàng hơn Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị, nêu bật các rủi ro về quyền riêng tư và máy tính lượng tử

Tỷ phú nhà đầu tư Ray Dalio đã phát biểu trong chương trình All-In Podcast ngày 3 tháng 3 năm 2026 rằng ông coi vàng vượt trội hơn Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn, lập luận rằng Bitcoin thiếu sự hỗ trợ từ ngân hàng trung ương, gặp hạn chế về quyền riêng tư và có thể dễ bị đe dọa bởi công nghệ tính toán lượng tử.

Dalio nhấn mạnh rằng “chỉ có một vàng,” mô tả nó là “tiền tệ được thiết lập lâu đời nhất” và là tài sản dự trữ lớn thứ hai do các ngân hàng trung ương trên toàn cầu nắm giữ. Những bình luận này diễn ra khi vàng đã tăng hơn 30% kể từ tháng 10 năm 2025 lên khoảng 5.160 USD mỗi ounce, trong khi Bitcoin đã giảm hơn 45% từ đỉnh cao đến gần 68.420 USD, hai tài sản này đã tách rời sau khi giao dịch cùng chiều trong phần lớn năm 2025.

Dalio Loại Bỏ Bitcoin Như Một Thay Thế Vàng Kỹ Thuật Số

Dalio từ chối đề xuất rằng Bitcoin có thể hoạt động như một phiên bản kỹ thuật số của vàng, nói với các host podcast rằng vàng không chỉ là kim loại quý bị đẩy giá bởi đầu cơ mà còn đại diện cho hình thức tiền tệ lâu đời nhất trong lịch sử loài người. Ông lưu ý rằng các ngân hàng trung ương giữ vàng như tài sản dự trữ lớn thứ hai sau đô la Mỹ, vị trí mà ông không nghĩ Bitcoin có thể chiếm lĩnh.

“Ngân hàng trung ương sẽ không muốn mua Bitcoin và giữ nó,” Dalio nói, đặt câu hỏi tại sao các tổ chức chủ quyền lại chọn tích trữ tiền điện tử này thay vì các tài sản dự trữ truyền thống. Ông mô tả vàng khác biệt cơ bản so với các tài sản chủ yếu được giao dịch để đầu cơ.

Nhà đầu tư thừa nhận rằng Bitcoin có một số đặc điểm của tiền tệ cứng, nhưng lưu ý rằng nó vẫn duy trì mối liên hệ chặt chẽ với cổ phiếu công nghệ. “Từ góc độ sở hữu, cung cầu có thể bị ảnh hưởng nếu ai đó bị ép buộc trong một lĩnh vực và phải bán thứ gì đó họ đang nắm giữ,” Dalio nói, nhấn mạnh rủi ro thanh lý bắt buộc trong thời kỳ thị trường căng thẳng.

Lo Ngại Về Quyền Riêng Tư Và Công Nghệ Tính Toán Lượng Tử

Dalio nêu ra hai mối lo ngại công nghệ cụ thể về khả năng tồn tại lâu dài của Bitcoin. Thứ nhất liên quan đến quyền riêng tư giao dịch, ông lưu ý rằng sổ cái công khai của Bitcoin cho phép theo dõi và có thể kiểm soát các giao dịch bởi chính phủ hoặc các tác nhân khác. “Bitcoin không có các giao dịch riêng tư có thể được theo dõi và sau đó, có thể, kiểm soát,” ông nói.

Lo ngại thứ hai liên quan đến các mối đe dọa công nghệ mới nổi, đặc biệt là công nghệ tính toán lượng tử. Dalio cảnh báo rằng tiến bộ trong công nghệ lượng tử có thể cuối cùng tạo ra các vấn đề về an ninh cho mạng lưới Bitcoin, có thể làm suy yếu giá trị của nó như một kho lưu trữ giá trị lâu dài.

Những lo ngại công nghệ này củng cố sự hoài nghi rộng hơn của ông về khả năng của Bitcoin trong việc phục vụ cùng chức năng bảo tồn của cải như vàng trong thời kỳ rối loạn kinh tế.

Hiệu Suất Vàng Và Bối Cảnh Phân Bổ Danh Mục

Những bình luận của Dalio theo sau sự phân kỳ đáng kể trong hiệu suất của vàng và Bitcoin kể từ tháng 10 năm 2025. Trong khi cả hai tài sản đều tăng giá trong phần lớn năm 2025 do lo ngại về mức nợ của Mỹ và sự giảm giá tiền tệ, thì chúng đã tách rời sau vụ sụp đổ thị trường tiền điện tử tháng 10, làm mất khoảng 20 tỷ USD vị thế vay mượn.

Kể từ đỉnh tháng 10, Bitcoin đã giảm hơn 45% từ mức cao nhất mọi thời đại 126.000 USD xuống gần 68.420 USD hiện tại. Vàng tiếp tục tăng giá, tăng hơn 30% trong cùng kỳ để giao dịch trên 5.160 USD mỗi ounce, với các mức tăng gần đây được thúc đẩy bởi xung đột Trung Đông.

Vào tháng 7 năm 2025, Dalio đã đề xuất phân bổ 5 đến 15% danh mục đầu tư vào vàng hoặc Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước các vấn đề nợ của Mỹ và giảm giá tiền tệ. Sự phân kỳ hiệu suất sau đó đã xác nhận sở thích của ông đối với vàng trong môi trường hiện tại, theo các phát biểu gần đây của ông.

Suy Thoái Thế Giới Và Bảo Vệ Tài Sản

Dalio đã nhiều lần cảnh báo các nhà đầu tư rằng trật tự toàn cầu hiện tại đang tan rã, đòi hỏi phải suy nghĩ lại căn bản về các chiến lược bảo vệ của cải. Trong một thông điệp gửi tới các nhà đầu tư vào tháng 2 năm 2026, ông nói rằng “Trật tự thế giới” do Mỹ dẫn đầu của thế kỷ trước đã kết thúc, và các xung đột địa chính trị ngày càng gia tăng cùng với rối loạn kinh tế đòi hỏi sự tập trung mới vào các kho lưu trữ giá trị.

Ông đã lâu nay cho rằng vàng là phương tiện tối ưu để bảo vệ của cải khi các đồng tiền mất giá và hệ thống tín dụng sụp đổ, trong khi các tài sản dựa trên nợ trở nên dễ bị tổn thương hơn trong thời kỳ bất ổn. Mối liên hệ của Bitcoin với các tài sản rủi ro và các điểm yếu về công nghệ khiến nó ít phù hợp hơn cho chức năng này theo đánh giá của ông.

Câu Hỏi Thường Gặp: Ray Dalio về Vàng Và Bitcoin

Tại sao Ray Dalio thích vàng hơn Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn?

Dalio lập luận rằng vàng là “tiền tệ được thiết lập lâu đời nhất” trong lịch sử loài người và là tài sản dự trữ lớn thứ hai do các ngân hàng trung ương nắm giữ. Ông trích dẫn việc Bitcoin thiếu sự chấp nhận của ngân hàng trung ương, hạn chế về quyền riêng tư do sổ cái công khai, khả năng dễ bị đe dọa bởi công nghệ tính toán lượng tử, và mối liên hệ liên tục với cổ phiếu công nghệ như những lý do khiến nó không thể hoạt động như vàng kỹ thuật số.

Dalio xác định những rủi ro cụ thể nào cho Bitcoin?

Dalio nhấn mạnh ba mối lo chính: quyền riêng tư giao dịch, vì blockchain công khai cho phép theo dõi và kiểm soát bởi chính phủ; khả năng bị tấn công công nghệ, đặc biệt từ các tiến bộ trong công nghệ tính toán lượng tử có thể đe dọa an ninh mạng; và mối liên hệ với các tài sản rủi ro, nghĩa là Bitcoin có thể bị bán tháo trong thời kỳ căng thẳng thị trường rộng hơn thay vì là nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy.

Kể từ khi Dalio đề xuất phân bổ 5 đến 15% danh mục vào vàng hoặc Bitcoin vào tháng 7 năm 2025, hiệu suất của chúng ra sao?

Kể từ đề xuất của Dalio, hai tài sản đã có sự phân kỳ rõ rệt. Vàng đã tăng hơn 30% lên khoảng 5.160 USD mỗi ounce, trong khi Bitcoin đã giảm hơn 45% từ đỉnh tháng 10 năm 2025 xuống gần 68.420 USD, sự chậm lại này xảy ra sau vụ sụp đổ thị trường tiền điện tử tháng 10.