Cathie Wood nhận định rằng các nhà đầu tư đang rời bỏ vàng để đầu tư vào Bitcoin

Sự chuyển dịch từ hàng hóa truyền thống sang tài sản kỹ thuật số

Bà Cathie Wood, Giám đốc điều hành Ark Invest, đã đưa ra lập luận thuyết phục rằng Bitcoin đang dần thay thế vàng khi trở thành kênh đầu tư ưu tiên, trong bối cảnh kim loại quý truyền thống ngày càng giảm sức hút đối với giới đầu tư hiện đại. Nhận định này xuất hiện khi thị trường đầu tư đang trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ, với tài sản kỹ thuật số ngày càng được công nhận rộng rãi.

Trong một video trình bày toàn diện do Ark Invest phát hành, bà Wood đã sử dụng phân tích dữ liệu sâu rộng để chứng minh rằng nhóm hàng hóa nói chung không còn đảm bảo vai trò phòng ngừa lạm phát hiệu quả trong nhiều thập kỷ. Nghiên cứu của bà nhấn mạnh, giá hàng hóa khi đã điều chỉnh theo lạm phát hầu như không tăng hoặc thậm chí giảm thực tế kể từ đầu thập niên 1980.

"Những năm gần đây, chúng ta đang chứng kiến những mô hình tương tự giai đoạn đầu thập niên 1980," bà Wood cho biết, dẫn chứng Chỉ số Bloomberg Commodity. "Khi phân tích các số liệu này chưa điều chỉnh lạm phát, điểm yếu tương đối của giá hàng hóa càng rõ ràng hơn. Nếu điều chỉnh lạm phát, các giá trị này còn thấp đáng kể."

Phân tích trên mang lại góc nhìn thiết yếu để lý giải vì sao giới đầu tư ngày càng tìm kiếm các kênh lưu giữ giá trị thay thế ngoài hàng hóa truyền thống, với Bitcoin nổi lên như lựa chọn hàng đầu trong mô hình đầu tư mới.

Bitcoin VS Gold: So sánh hiệu suất lịch sử

Khoảng cách hiệu suất giữa Bitcoin và vàng cho thấy sự chênh lệch nổi bật về lợi suất đầu tư trong thập niên vừa qua. Vào tháng 1 năm 1981, vàng được giao dịch khoảng 555 USD mỗi ounce, và dù vượt trội so với nhiều loại hàng hóa khác trong các thập kỷ kế tiếp, mức tăng trưởng của vàng vẫn khá khiêm tốn. Đến năm 2011, kim loại quý này đạt khoảng 1.800 USD và hơn một thập kỷ sau, đà tăng giá vẫn hạn chế, phản ánh giới hạn của đầu tư hàng hóa truyền thống.

Trái ngược hoàn toàn, hiệu suất của Bitcoin thực sự vượt trội. Từ mức giá đầu tiên năm 2011, Bitcoin tăng trưởng theo cấp số nhân, vượt xa lợi suất của vàng ở hầu hết mọi giai đoạn. Sự tăng trưởng này diễn ra dù Bitcoin chỉ mới tồn tại trong thời gian ngắn, so với lịch sử hàng thiên niên kỷ của vàng với vai trò lưu giữ giá trị.

Bà Wood nhấn mạnh, kiến trúc phi tập trung và nguồn cung hữu hạn 21 triệu đồng tiền của Bitcoin khiến nó cơ bản giống vàng về tính khan hiếm, do đó nhiều nhà phân tích gọi Bitcoin là "vàng kỹ thuật số." Tuy nhiên, Bitcoin có nhiều lợi thế so với vàng vật lý, như khả năng chia nhỏ, di chuyển, cũng như xác thực tính xác thực thuận tiện hơn.

Một ví dụ điển hình về vai trò mới nổi của Bitcoin với tư cách tài sản trú ẩn an toàn xuất hiện trong cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ tháng 3 năm 2023. "Bitcoin tăng khoảng 40%, còn KRE – chỉ số ngân hàng khu vực – lại giảm mạnh," bà Wood dẫn chứng, đề cập đến khủng hoảng tác động tới nhiều tổ chức tài chính liên quan đến tiền điện tử. Dù vàng cũng tăng giá trong thời kỳ bất ổn này, mức tăng vẫn khiêm tốn hơn Bitcoin, cho thấy nhà đầu tư ngày càng xem Bitcoin là công cụ phòng ngừa rủi ro vượt trội khi hệ thống tài chính gặp khó khăn.

Sự khác biệt về hiệu suất trong các giai đoạn khủng hoảng phản ánh sự thay đổi căn bản trong tâm lý đầu tư, khi tài sản kỹ thuật số bắt đầu đảm nhận vai trò trú ẩn vốn trước đây chỉ dành cho kim loại quý.

Phản ứng thị trường Bitcoin trước các đợt ra mắt ETF

Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ vào tháng 1 năm 2024 đánh dấu bước ngoặt lớn cho sự phổ cập tiền điện tử, dù phản ứng thị trường ban đầu đã cung cấp những góc nhìn quan trọng về hành vi đầu tư và động lực thị trường. Sau khi ra mắt nhiều ETF giao ngay, Bitcoin đã ghi nhận đợt giảm giá ngắn hạn so với vàng – hiện tượng mà bà Wood lý giải là hành vi "bán khi tin tức ra mắt" kiểu mẫu.

Mô hình này xảy ra khi các nhà đầu cơ tích trữ tài sản trước một sự kiện tích cực, sau đó chốt lời khi sự kiện thực sự diễn ra. Tuy nhiên, sự suy yếu này chỉ diễn ra ngắn hạn, vì giá Bitcoin nhanh chóng phục hồi về mức trước khi ra mắt, cho thấy nhu cầu cơ bản với tài sản này vẫn rất lớn.

Bà Wood liên hệ với lịch sử ETF vàng, cho biết khi ETF vàng đầu tiên ra mắt năm 2004, kim loại quý ban đầu tăng trưởng khá khiêm tốn trước khi bước vào giai đoạn tăng giá kéo dài tám năm, từ khoảng 400 USD lên 1.800 USD mỗi ounce. Tiền lệ này cho thấy xu hướng tăng trưởng nhờ ETF của Bitcoin có thể chỉ mới bắt đầu.

Một chỉ báo quan trọng cho niềm tin của nhà đầu tư dài hạn với Bitcoin có thể thấy qua phân tích dữ liệu chuỗi khối. Theo dữ liệu on-chain, khoảng 15 triệu BTC trong tổng số 19,5 triệu đồng tiền lưu hành vẫn nằm trong "tay mạnh" – tức Bitcoin không di chuyển trên chuỗi khối ít nhất 155 ngày. Chỉ số này cho thấy phần lớn nhà đầu tư Bitcoin là nhà đầu tư dài hạn, tạo nền tảng ổn định cho tiềm năng tăng giá trong tương lai.

"Câu chuyện Bitcoin như kênh trú ẩn an toàn hoặc đầu tư chất lượng đang được tái khẳng định trên thị trường hiện nay," bà Wood nhận định. "Chúng tôi quan sát hiệu ứng thay thế rõ rệt khi nhà đầu tư chuyển từ tài sản trú ẩn truyền thống sang Bitcoin. Chúng tôi tin xu hướng này sẽ tăng tốc khi việc tiếp cận Bitcoin qua các sản phẩm ETF quản lý trở nên dễ dàng và thuận tiện hơn."

Ark Invest là một trong chín nhà quản lý tài sản đã ra mắt thành công ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 11 tháng 1 năm 2024. ARK 21Shares Bitcoin ETF, dù ghi nhận ngày đầu tiên không có dòng vốn ròng ngay sau khi ra mắt, đã nhanh chóng phục hồi với các khoản đầu tư kế tiếp. Quỹ này tích lũy được tài sản quản lý lớn, thể hiện nhu cầu mạnh mẽ từ cả tổ chức lẫn cá nhân với Bitcoin dưới hình thức sản phẩm quản lý.

Diễn biến này đại diện cho bước đột phá về hạ tầng cho việc tiếp nhận Bitcoin, khi ETF xóa bỏ nhiều rào cản kỹ thuật từng khiến nhà đầu tư truyền thống e ngại với tiền điện tử. Việc các sản phẩm này được phân phối qua tài khoản môi giới tiêu chuẩn giúp hàng triệu nhà đầu tư dễ dàng thêm Bitcoin vào danh mục cùng các tài sản truyền thống, mở ra tiềm năng cho một làn sóng tiếp nhận mới và tăng trưởng giá trị.

Câu hỏi thường gặp

Vì sao nhà đầu tư bắt đầu thay thế vàng bằng Bitcoin trong phân bổ tài sản?

Bitcoin có tiềm năng tăng trưởng vượt trội so với vàng đã trưởng thành. Là tài sản mới nổi, Bitcoin mang lại triển vọng tăng giá cao cùng tốc độ tiếp nhận toàn cầu nhanh, trở thành lựa chọn hấp dẫn để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Sự khác biệt giữa Bitcoin và vàng với vai trò tài sản trú ẩn an toàn là gì?

Vàng là tài sản truyền thống ổn định có khả năng chống chịu lịch sử, còn Bitcoin có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng biến động mạnh. Vàng đảm bảo an toàn và bảo toàn giá trị, Bitcoin kết hợp đổi mới số với cơ hội thị trường năng động cho nhà đầu tư hiện đại.

Vì sao Cathie Wood cho rằng Bitcoin sẽ thay thế vàng?

Cathie Wood nhận định Bitcoin đang thay thế vàng trong vai trò lưu giữ giá trị nhờ khả năng di chuyển, chia nhỏ và khan hiếm vượt trội. Bitcoin là tài sản phòng ngừa rủi ro kỹ thuật số với chi phí giao dịch thấp và khả năng tiếp cận thuận tiện hơn vàng vật lý, phù hợp với nhu cầu bảo toàn giá trị của nhà đầu tư hiện đại.

Những rủi ro khi chuyển đầu tư từ vàng sang Bitcoin là gì?

Bitcoin có mức biến động cao hơn vàng, với dao động giá lớn. Rủi ro về quy định và mức độ trưởng thành của thị trường vẫn tồn tại. Tuy nhiên, Bitcoin mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn và là công cụ phòng ngừa lạm phát hiện đại cho nhà đầu tư tiên phong.

Ưu điểm và nhược điểm của Bitcoin so với vàng là gì?

Ưu điểm của Bitcoin: tăng trưởng mạnh, phi tập trung, khan hiếm lập trình, chuyển nhượng dễ dàng. Nhược điểm: biến động lớn, lịch sử ngắn, không có tài sản vật chất bảo đảm. Ưu điểm của vàng: giá trị ổn định, lịch sử kiểm chứng, tài sản hữu hình. Nhược điểm: tăng trưởng thấp, chi phí lưu trữ, thanh khoản hạn chế khi giao dịch.