Trong quý 1 năm 2024, khối lượng giao dịch trên các thị trường dự đoán toàn cầu chỉ đạt 440 triệu USD—gần như không đáng kể so với toàn cảnh tài sản tiền mã hóa. Đến quý 1 năm 2026, con số này đã tăng vọt lên 7,5 tỷ USD. Chỉ trong vòng hai năm, thị trường dự đoán đã có bước nhảy vọt theo cấp số nhân, từ vùng ngoại vi tiến thẳng vào dòng chính.
Vào tháng 6 năm 2026, dữ liệu do a16z crypto công bố cho thấy khối lượng giao dịch hàng tuần trên thị trường dự đoán lần đầu tiên đạt mức cao kỷ lục 1,08 tỷ USD. Thị trường này đang chuyển mình từ một "thí nghiệm ngách trong lĩnh vực crypto" thành một phân khúc tài chính mới nổi có tầm quan trọng hệ thống.
Tốc độ tăng trưởng này thậm chí còn vượt qua giai đoạn bùng nổ "khai thác thanh khoản" DeFi đầu tiên, vốn mất khoảng hai năm rưỡi để tăng từ 300 triệu USD năm 2019 lên đỉnh hơn 200 tỷ USD năm 2021. Thị trường dự đoán, xuất phát từ quy mô nhỏ hơn, lại đang tăng trưởng với độ dốc còn lớn hơn.
Điều gì đang thúc đẩy làn sóng bùng nổ của thị trường dự đoán trong năm 2026? Mức độ hoạt động của người dùng ra sao và dòng vốn đổ vào lĩnh vực này lớn đến mức nào?
Bước Nhảy Vọt: Từ Tỷ Đô Đến Nghìn Tỷ—Thị Trường Dự Đoán Đang Mở Rộng Ra Sao
Để hiểu được tiềm năng bùng nổ của thị trường dự đoán, trước tiên cần nhìn vào sự thay đổi thực tế về quy mô.
Năm 2024, tổng khối lượng giao dịch trên tất cả các thị trường dự đoán chỉ đạt 15,8 tỷ USD. Đến năm 2025, con số này đã tăng vọt lên 63,5 tỷ USD—gấp bốn lần so với năm trước. Bước sang năm 2026, đường cong tăng trưởng còn dốc hơn nữa. Chỉ riêng quý 1, khối lượng giao dịch toàn cầu đã đạt 7,5 tỷ USD, riêng tháng 5 đã ghi nhận 2,84 tỷ USD giao dịch.
Trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 6 năm 2026, khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán đạt 1,08 tỷ USD, lần đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD/tuần. Chỉ một năm trước đó, khối lượng giao dịch hàng tuần chỉ dao động quanh mức 50 triệu USD. Trong vòng một năm, khối lượng giao dịch hàng tuần đã tăng gấp 20 lần, từ 50 triệu USD lên 1,08 tỷ USD.
Xét về dữ liệu tích lũy, đến cuối tháng 2 năm 2026, tổng khối lượng giao dịch danh nghĩa trên các thị trường dự đoán toàn cầu đã đạt 127,5 tỷ USD. Từ đầu năm 2026, khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tháng liên tục vượt 20 tỷ USD trong bốn tháng liên tiếp, riêng tháng 4 gần chạm mốc kỷ lục 30 tỷ USD. Trong quý 2 năm 2026, khối lượng giao dịch theo quý đạt 10,9 tỷ USD—tăng 39% so với quý trước và gấp 18 lần cùng kỳ năm ngoái.
Ngân hàng đầu tư Bernstein ước tính tổng khối lượng giao dịch năm 2026 sẽ đạt 24 tỷ USD, tăng 370% so với năm 2025. Nếu duy trì tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 80% từ 2025 đến 2030, khối lượng giao dịch hàng năm có thể vượt 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Khi một lĩnh vực mới có khối lượng giao dịch tăng trưởng nhanh như vậy, bản chất của nó cũng thay đổi. Thị trường dự đoán không còn là nhánh nhỏ bên lề thế giới crypto—mà đang nhanh chóng trở thành một phân khúc tài chính mới nổi có ý nghĩa hệ thống.
Chỉ số Tổng Giá Trị Khóa (TVL) cũng xác nhận xu hướng này. Theo DefiLlama, TVL của các thị trường dự đoán crypto đã vượt 550 triệu USD vào tháng 1 năm 2026, lập kỷ lục mới. Giá trị vị thế mở (open interest) lần đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD vào tháng 2 năm 2026. Tính đến tháng 6 năm 2026, giá trị vị thế mở hàng tuần đã đạt 1,6 tỷ USD. Tất cả các chỉ số này đều chỉ về một kết luận: thị trường dự đoán đang chứng kiến làn sóng tăng trưởng cả về vốn lẫn sự chú ý.
Cơ Sở Người Dùng: Từ Một Vài Cá Mập Đến Sự Tham Gia Rộng Khắp Của Nhà Đầu Tư Cá Nhân
Sự bùng nổ về khối lượng giao dịch không chỉ đến từ một vài "cá mập"—mà tăng trưởng người dùng cũng rất đáng kể.
Theo Dune Analytics, tháng 3 năm 2026, số người dùng hoạt động hàng tháng trên các thị trường dự đoán đã tăng 118% so với cùng kỳ năm trước, đạt 865.411, với khối lượng giao dịch danh nghĩa gần 23,89 tỷ USD—tăng vọt 1.107% so với cùng kỳ năm trước. Trên tất cả các nền tảng được theo dõi, khối lượng giao dịch danh nghĩa tháng 3 đạt tổng cộng 25,7 tỷ USD.
Trong khung thời gian dài hơn, các nền tảng dẫn đầu ghi nhận sự tăng trưởng người dùng theo từng bước rõ rệt. Tháng 7 năm 2024 chỉ có 41.300 nhà giao dịch hoạt động hàng tháng. Đến tháng 11 năm 2024, con số này đã nhảy lên 293.700, và tháng 1 năm 2025 đạt 462.600. Sau một đợt giảm tạm thời, số nhà giao dịch hoạt động hàng tháng phục hồi lên 477.900 vào tháng 10 năm 2025, và số liệu gần đây cho thấy gần 764.700. Trong quý 1 năm 2026, số ví hoạt động tiếp tục tăng lên 1,29 triệu.
Đáng chú ý hơn là sự thay đổi về chất trong hành vi người dùng. Quý 1 năm 2026, số ngày hoạt động trung bình của mỗi người dùng tăng từ 2,5 lên 9,9 ngày, và số danh mục thị trường mà mỗi người dùng tham gia cũng tăng từ 1,45 lên 2,34. Người dùng không chỉ tham gia nhiều hơn—mà còn giao dịch thường xuyên hơn và trên nhiều thị trường hơn.
Một thống kê cho thấy rõ đặc trưng của lĩnh vực này: 82,3% người dùng thị trường dự đoán giao dịch với số tiền dưới 10.000 USD. Thay vì đặt cược lớn, ít lần, người dùng lại giao dịch số tiền nhỏ với tần suất cao hơn. Mô hình này cho thấy tăng trưởng chủ yếu đến từ nhà đầu tư cá nhân, không bị chi phối bởi một số tổ chức lớn hay "cá mập".
Nghiên cứu sâu hơn chỉ ra rằng có tới 60% người dùng thị trường dự đoán là người mới tham gia giao dịch on-chain. Thị trường dự đoán đang trở thành cửa ngõ quan trọng cho người dùng mới bước vào lĩnh vực crypto—nhiều người lần đầu trải nghiệm giao dịch on-chain thông qua dự đoán sự kiện, thay vì các sản phẩm DeFi truyền thống.
Khám Phá Thông Tin: Giá Trị Cốt Lõi Của Thị Trường Dự Đoán
Lý do thị trường dự đoán phát triển từ hình thức cá cược giải trí thành hạ tầng tài chính nằm ở cơ chế khám phá thông tin độc đáo của nó.
Trong các thị trường tài chính truyền thống, nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro gián tiếp thông qua ETF, quyền chọn và các tài sản khác, nhưng không thể phòng ngừa rủi ro dựa trên kết quả của một sự kiện cụ thể. Trong khi đó, biến động thị trường thực tế thường bị kích hoạt bởi các sự kiện riêng biệt—kết quả bầu cử, công bố chính sách, xung đột địa chính trị, v.v. Thị trường dự đoán lấp đầy khoảng trống này: cho phép người tham gia định giá và giao dịch trực tiếp xác suất xảy ra của các sự kiện.
Cốt lõi là, thị trường dự đoán định giá cho những sự kiện chưa xảy ra—không phải báo cáo sự thật, mà là gán xác suất cho một tương lai còn bỏ ngỏ, bất định và không thể biết trước. Khi có đông đảo người tham gia giao dịch dựa trên thông tin và phán đoán riêng, giá thị trường sẽ tổng hợp trí tuệ tập thể phân tán, trở thành tín hiệu xác suất theo thời gian thực.
Đây là cách đầu tiên mà thị trường dự đoán đang tái định nghĩa câu chuyện crypto: chuyển "đầu cơ" thành "tổng hợp thông tin". Trước đây, đầu cơ crypto thường bị xem là trò chơi tổng bằng 0. Nhưng thị trường dự đoán trao cho đầu cơ chức năng khám phá thông tin—mỗi giao dịch đều góp phần định giá xác suất sự kiện, truyền tải thông tin mới vào thị trường.
Vòng Lặp Kỳ Vọng: Từ Khám Phá Giá Đến Thị Trường Dẫn Dắt Bởi Kỳ Vọng
Thị trường dự đoán còn đang thay đổi crypto ở tầng sâu hơn thông qua việc tạo ra một động lực thị trường mới: vòng lặp phản hồi kỳ vọng.
Khi xác suất của một kết quả gắn với câu chuyện nào đó thay đổi trên thị trường dự đoán, các nhà giao dịch sẽ phản ứng với tín hiệu này bằng cách phân bổ lại vốn vào các tài sản crypto liên quan. Dòng vốn đẩy giá lên cao hơn, biến động giá xác nhận niềm tin ban đầu, từ đó thu hút thêm sự chú ý và tham gia mới. Chu trình này có thể tóm tắt là: kỳ vọng → vào vị thế → biến động giá → xác nhận → thêm người tham gia.
Điểm mấu chốt là thị trường không còn chỉ phản ứng với sự kiện đã xảy ra—mà còn định giá trước cho các kỳ vọng. Nhờ đó, thị trường dự đoán trở thành một trong những chỉ báo tâm lý nhanh nhạy nhất trong lĩnh vực crypto.
Một trong những động lực lớn nhất cho xu hướng này là sự trỗi dậy của giao dịch sự kiện siêu ngắn hạn. Các hợp đồng dự đoán giá crypto trong 5 phút hoặc theo giờ hiện thu hút khối lượng giao dịch khổng lồ, khi các nhà giao dịch tìm kiếm cơ hội biến động nhanh—không chỉ thông qua hợp đồng tương lai truyền thống hay sản phẩm đòn bẩy. Xu hướng này cho thấy nhà giao dịch crypto ngày nay ngày càng ưa thích đầu cơ theo sự kiện gắn trực tiếp với kết quả xác suất.
Song song đó, sự quan tâm từ tổ chức đối với lĩnh vực này cũng tăng nhanh. Các công ty nghiên cứu và chuyên gia tài chính hiện xem thị trường dự đoán là hệ thống dự báo thay thế nghiêm túc, có khả năng phản ứng nhanh hơn các mô hình tài chính truyền thống. Công cụ dự đoán ứng dụng AI, hệ thống thanh khoản stablecoin và cơ chế thanh toán on-chain đang biến thị trường dự đoán thành một lớp tài chính tinh vi, kết hợp giữa giao dịch và phân tích thông tin.
Thách Thức và Rào Cản Rủi Ro: Những Giới Hạn Cho Câu Chuyện Nghìn Tỷ Đô
Dù tăng trưởng ấn tượng, thị trường dự đoán vẫn đối mặt với nhiều rào cản trên con đường hướng tới câu chuyện nghìn tỷ đô.
Sự bất định về pháp lý là biến số quan trọng nhất. Tháng 6 năm 2026, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã ban hành khung pháp lý mới, thiết lập quy trình xem xét kéo dài 90 ngày đối với các hợp đồng sự kiện cụ thể do sàn giao dịch đăng ký nộp lên. Điều này cho thấy cơ quan quản lý đang chủ động tham gia, nhưng các quy định vẫn chưa hoàn thiện. Đồng thời, định nghĩa pháp lý về thị trường dự đoán khác biệt lớn giữa các quốc gia—một số coi đây là phái sinh hàng hóa hợp pháp, số khác lại quản lý như hoạt động cá cược.
Giao dịch nội gián và thao túng thị trường là rủi ro lớn thứ hai. Tháng 7 năm 2026, Polymarket đã chuyển hơn 90 ví crypto cho cơ quan thực thi pháp luật sau khi phát hiện các nhà giao dịch bị nghi ngờ thu lợi từ thông tin mật hoặc chưa công khai trong một số sự kiện dự đoán nổi bật. Một nghiên cứu chung của Đại học Stanford và Đại học Quản lý Singapore cũng chỉ ra các lỗ hổng cấu trúc trong hợp đồng dự đoán giá Bitcoin 5 phút của Polymarket, nơi nhà giao dịch có thể thao túng giá giao ngay để ảnh hưởng đến kết quả thanh toán hợp đồng.
Phụ thuộc vào oracle là lớp rủi ro thứ ba. Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, từng cảnh báo rằng nếu không có oracle blockchain đáng tin cậy, thị trường dự đoán sẽ đối mặt với rủi ro hệ thống. Việc thanh toán phụ thuộc nhiều vào nguồn dữ liệu bên ngoài, trong khi chính các oracle cũng có thể trở thành điểm yếu hoặc mục tiêu bị thao túng.
Phân mảnh thanh khoản là một thách thức cấu trúc đáng kể khác. Các sự kiện trên thị trường dự đoán rất đa dạng—từ bầu cử chính trị, thể thao, dữ liệu vĩ mô đến xu hướng giá crypto—mỗi phân khúc đều cần nguồn thanh khoản độc lập. So với mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) của DeFi, sổ lệnh trên thị trường dự đoán thường mỏng hơn, chi phí trượt giá cao hơn.
Ngoài ra, phân tích thị trường cho thấy có tới 90% sản phẩm thị trường dự đoán có thể thất bại vào cuối năm 2026. Điều này không phải là bi quan—khi một lĩnh vực chuyển từ giai đoạn "beta" (mọi dự án cùng tăng trưởng) sang "alpha" (chỉ dự án chất lượng mới tồn tại), quá trình chọn lọc tự nhiên là tất yếu.
Kết Luận
Trong giai đoạn 2024 đến 2026, thị trường dự đoán đã có bước nhảy vọt từ vùng ngoại vi vào dòng chính—khối lượng giao dịch tăng từ 1,58 tỷ USD lên 10,9 tỷ USD mỗi quý, số lượng người dùng từ vài chục nghìn lên hơn một triệu, cả TVL và giá trị vị thế mở đều lập đỉnh mới. Bernstein dự báo tổng khối lượng giao dịch năm 2026 sẽ đạt 24 tỷ USD, và với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 80%, thị trường có thể vượt mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Đà tăng trưởng này dựa trên những nền tảng vững chắc. Thị trường dự đoán biến đầu cơ thành động cơ khám phá thông tin, cung cấp định giá xác suất theo thời gian thực cho những sự kiện chưa xảy ra. Chúng tạo ra vòng lặp phản hồi kỳ vọng, cho phép thị trường định giá trước thay vì chỉ phản ứng. Đồng thời, sự tham gia rộng rãi của nhà đầu tư cá nhân và phạm vi sự kiện ngày càng mở rộng tạo nền tảng cầu bền vững cho lĩnh vực này.
Tuy nhiên, việc câu chuyện nghìn tỷ đô có thành hiện thực hay không sẽ phụ thuộc vào ba rào cản then chốt: sự rõ ràng về pháp lý, khả năng kiểm soát giao dịch nội gián và thao túng, cùng sự vững chắc của hạ tầng oracle và thanh khoản. Bất kỳ diễn biến tiêu cực nào ở các khía cạnh này đều có thể làm chậm lại hoặc thậm chí chặn đứng đà tăng trưởng của thị trường dự đoán.
Tổng thể, thị trường dự đoán đã hội tụ đủ các yếu tố cốt lõi cho câu chuyện nghìn tỷ đô—mở rộng quy mô nhanh chóng, tăng trưởng người dùng mạnh mẽ và giá trị cốt lõi hấp dẫn đều chỉ về một hướng. Tuy nhiên, con đường đến nghìn tỷ sẽ không bằng phẳng; thách thức và cơ hội luôn song hành. Đối với người tham gia thị trường, việc hiểu rõ logic tăng trưởng và ranh giới rủi ro của lĩnh vực này sẽ giá trị lâu dài hơn nhiều so với việc chỉ chạy theo câu chuyện hào nhoáng.
Câu Hỏi Thường Gặp
Hỏi: Thị trường dự đoán khác gì so với cá cược truyền thống?
Thị trường dự đoán về bản chất khác biệt với cá cược ở cơ chế vận hành. Chúng sử dụng sổ lệnh mở hoặc tạo lập thị trường tự động để xác lập giá thị trường, giá được quyết định bởi tương tác giữa người mua và người bán—không có tỷ lệ cược cố định do nền tảng đặt ra. Chức năng cốt lõi là khám phá thông tin—giá thị trường đóng vai trò như tín hiệu xác suất có thể được tham chiếu trong ra quyết định vĩ mô, dự báo chính sách và quản trị rủi ro doanh nghiệp. Ngược lại, nền tảng cá cược đặt tỷ lệ cược cố định và duy trì "lợi thế nhà cái" để đảm bảo lợi nhuận, chủ yếu phục vụ mục đích giải trí.
Hỏi: Cơ sở nào cho dự báo thị trường dự đoán đạt quy mô nghìn tỷ đô?
Dự báo của ngân hàng đầu tư Bernstein dựa trên hai yếu tố: tổng khối lượng giao dịch dự kiến đạt 24 tỷ USD vào năm 2026—tăng 370% so với năm 2025. Nếu giả định tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 80% từ 2025 đến 2030, khối lượng giao dịch hàng năm có thể vượt 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Dự báo này ngoại suy từ đường cong tăng trưởng hiện tại, nhưng kết quả thực tế sẽ phụ thuộc vào diễn biến của các rào cản pháp lý, thanh khoản và hạ tầng.
Hỏi: Những rủi ro chính của thị trường dự đoán là gì?
Các rủi ro chính bao gồm: sự bất định về pháp lý (định nghĩa pháp lý khác nhau giữa các quốc gia), giao dịch nội gián và thao túng thị trường (một số nền tảng đã ghi nhận các trường hợp này), phụ thuộc vào oracle (việc thanh toán phụ thuộc nhiều vào độ an toàn của nguồn dữ liệu bên ngoài) và phân mảnh thanh khoản (sự đa dạng sự kiện khiến chiều sâu từng thị trường riêng lẻ không đủ lớn).
Hỏi: Vai trò của nhà đầu tư cá nhân trong thị trường dự đoán ra sao?
Nhà đầu tư cá nhân là động lực tăng trưởng chính của thị trường dự đoán. Dữ liệu cho thấy 82,3% người dùng giao dịch dưới 10.000 USD. Người dùng không đặt cược lớn, ít lần—họ giao dịch số tiền nhỏ thường xuyên hơn. Có tới 60% người dùng là người mới tham gia giao dịch on-chain, biến thị trường dự đoán thành cửa ngõ quan trọng cho người dùng crypto mới.
Hỏi: Thị trường dự đoán khác gì so với các lĩnh vực crypto khác như DeFi?
Tài sản cốt lõi trong thị trường dự đoán là "xác suất sự kiện", không phải "giá token" hay "lợi suất thanh khoản". Giá trị tạo ra nằm ở việc khám phá thông tin và phát tín hiệu giá, chứ không chỉ tối ưu hóa hiệu quả vốn. Xét về tăng trưởng, thị trường dự đoán đã mở rộng từ 440 triệu USD lên 7,5 tỷ USD về khối lượng giao dịch hàng quý—thậm chí vượt cả giai đoạn bùng nổ "khai thác thanh khoản" DeFi ban đầu.
