Ці два дні найщиріша реакція ринку фактично зводиться до однієї фрази: спершу усунути найгірші очікування, а потім заново переоцінити ризикові активи.
Міністр закордонних справ Ірану заявив, що протоки Ормуз відкриті для комерційних суден, ціна на нафту відреагувала падінням, і напруження, яке тримало ринок у напрузі так довго, нарешті знято. Коли ціна на нафту знизилася, очікування інфляційного тиску також зменшилися, світові фондові ринки та криптовалютний сектор синхронно відновилися, BTC також піднявся близько до 77 000 доларів. З вигляду на графіку це виглядає як “все погане вже позаду”, але проблема в тому, що це більше схоже на відновлення емоцій, а не на повне зняття ризиків.
Адже зараз найважливіший конфлікт залишається: з одного боку, міністр закордонних справ Ірану посилає сигнали пом’якшення, з іншого — твердість іранських сил все ще не зменшилася. Хоча Ормуз заявив, що відкритий, контроль над протоками не переданий, і свобода судноплавства не повернулася до довоєнного стану. США також не зробили повного кроку назад: Трамп одночасно говорить, що угода може бути досягнута за один-два дні, і підкреслює, що тиск санкцій триватиме. Простими словами, зараз не йдеться про підтвердження режиму припинення вогню, а про те, що всі сторони борються за вплив і формують ринкові очікування.
Тому цей ріст BTC не слід сприймати просто як “геополітичне пом’якшення = прямий стрибок”. Більш точно — це три торгові процеси: по-перше, зниження цін на нафту зменшує макроекономічний тиск; по-друге, ринок концентрує корекцію страху щодо безпеки; по-третє, капітал знову повертається до високоволатильних активів для переключення ризикових переваг. Але поки суперечки щодо контролю Ормуза тривають, поки режим припинення вогню ще має зворотний хід, і поки заяви США та Ірану продовжують суперечити одна одній, цей ріст залишається під великим впливом гри за вплив.
Моє особисте ставлення дуже просте: ринок зараз не односторонньо налаштований на зростання і не готовий одразу ставати на бік падіння, а шукає новий баланс цін у високій волатильності. Те, що BTC знову піднявся вище 77 000 доларів, означає, що капітал готовий зробити ставку на те, що “ситуація не погіршиться”. Але якщо подальші угоди знову зазнають змін або суперечки щодо Ормуза знову загостряться, то ціна на нафту, долар, золото і BTC ще довго будуть коливатися у складних пропорціях.
Це не означає, що ризики зникли, а лише те, що вони тимчасово з’явилися у іншій формі. Реальне рішення для наступного руху ринку залежить не від того, хто сьогодні говорить голосніше, а від того, хто зможе перетворити слова пом’якшення у реальні дії.
#美伊局势和谈与增兵博弈 @Gate广场_Official
