Очікуване відхилення в індустрії експрес-доставки: зниження ціни за відправлення в місячному порівнянні не означає, що протидія внутрішній конкуренції втратила ефективність, звітність YTO, що перевершила очікування, виправдовує галузь.

一、Що сталося? — Піврічний звіт YTO Express підтверджує логіку відновлення прибутковості галузі

30 червня 2026 року YTO Express опублікувала попередній звіт про піврічні результати, прогнозуючи, що чистий прибуток, що належить материнській компанії, за перше півріччя 2026 року складе від 3,1 до 3,4 мільярда юанів, що на 69,34% до 85,73% більше порівняно з минулим роком; скоригований чистий прибуток, що не включає нерегулярні статті, прогнозується на рівні від 3,04 до 3,34 мільярда юанів, що на 72,19% до 89,18% більше порівняно з минулим роком.

Згідно з цими розрахунками, чистий прибуток за другий квартал становитиме приблизно від 1,722 до 2,022 мільярда юанів, що на 25% до 46% більше порівняно з 1,378 мільярда юанів у першому кварталі. Взявши середнє значення в 3,25 мільярда юанів, чистий прибуток, що належить материнській компанії, на одну посилку в другому кварталі становитиме приблизно 0,22 юаня, що на 0,04 юаня більше, ніж у першому кварталі. Ці результати значно перевищили досить песимістичні ринкові очікування, сформовані на основі зниження цін у квітні-травні.

Причини, чому результати YTO перевершили очікування, можна зрозуміти на двох рівнях:

По-перше, політика "проти безладної внутрішньої конкуренції" в галузі продовжує давати результати, а цінове середовище покращується. У попередньому звіті про результати YTO чітко зазначила, що протягом звітного періоду галузь продовжувала впроваджувати заходи, спрямовані на боротьбу з безладною внутрішньою конкуренцією, конкурентний порядок поступово покращувався, а кінцеві ціни обґрунтовано відновлювалися, що сприяло покращенню операційного середовища галузі. З 2026 року Центральна економічна робоча конференція визначила "поглиблене виправлення 'безладної внутрішньої конкуренції'" одним із ключових завдань року, а Державне поштове управління також чітко закликало до поглибленого виправлення "безладної внутрішньої конкуренції" в галузі. З початку року багато провінцій один за одним впроваджували та продовжували впроваджувати відповідні заходи, що додатково впорядкувало ринковий порядок.

По-друге, власні зусилля компанії щодо зниження витрат та підвищення ефективності є значними. Останніми роками YTO повністю впровадила трансформацію на основі штучного інтелекту, поглибивши вертикальне застосування передових технологій у логістиці експрес-доставки, сприяючи глибокій інтеграції застосувань ШІ з організаційним управлінням та бізнес-сценаріями, підвищуючи операційну ефективність усього ланцюга поставок з різних боків та знижуючи загальні витрати на магістральні перевезення, сортувальні операції та кінцеву доставку. YTO вже почала поширювати переваги від підвищення ефективності за допомогою ШІ з головного офісу на франчайзингову мережу, моделюючи та стандартизуючи чудові управлінські практики головного офісу та тиражуючи їх по всій мережі. Ця здатність знижувати витрати дозволяє компанії зберігати цінову конкурентоспроможність, одночасно досягаючи постійного покращення прибутковості на одну посилку.

二、Чому це важливо? — За тривалим ослабленням сектора стоїть розрив у очікуваннях

1. Чому сектор експрес-доставки електронної комерції продовжує слабшати?

З травня 2026 року сектор експрес-доставки електронної комерції зазнав глибокої корекції. Станом на 29 червня індекс Wind Express знизився на 23% від свого піку 8 травня, значно відстаючи від індексу CSI 300. Основні причини тривалого ослаблення сектора можна розділити на такі три аспекти:

……