Го Мінцзяо: Amazon вперше за 20 років змінює стратегію щодо споживчої електронної обробки, відмовляючись від зовнішніх закупівель на користь власних чіпів.

Відомий аналітик ланцюга постачання Apple Го Мінцзі (Ming-Chi Kuo) у своєму останньому галузевому дослідженні показав, що стратегія закупівлі процесорів для власних споживчих електронних продуктів Amazon зазнає першої за 20 років значної зміни — відмова від зовнішніх закупівель та перехід на власну розробку за моделлю COT (customer-owned tooling), а компанія Alchip (世芯电子) ексклюзивно візьме на себе послуги заднього проектування та тестування. Це стратегічне коригування планується офіційно запустити з 2027 року.

Безпосереднім тлом цієї зміни є фінансовий тиск на Amazon. Через швидке розширення інвестицій в обчислювальні потужності ШІ, за 12 місяців до кінця першого кварталу 2026 року вільний грошовий потік Amazon скоротився приблизно на 95% у річному обчисленні, досягнувши близько 1,2 мільярда доларів. Щоб зберегти фінансову гнучкість та підтримати цикл інвестицій у ШІ, Amazon одночасно скорочує організацію та оптимізує структуру витрат на не-ШІ-бізнеси, і трансформація стратегії процесорів для споживчої електроніки є частиною цих заходів.

Для ринку найбезпосереднішим виграшем від цієї трансформації є компанія Alchip. Вона ексклюзивно відповідатиме за заднє проектування та тестування власних процесорів Amazon, отримуючи дохід не лише від одноразових інженерних витрат (NRE), але й постійно отримуватиме вигоду від обсягів відвантажень процесорів. Після повного переходу стратегії річний обсяг відвантажень власних процесорів оцінюється приблизно в 40 мільйонів одиниць, що очікувано значно сприятиме операційній динаміці Alchip.

Інвестиції в ШІ стискають грошові потоки, Amazon "ріже" не-ШІ-бізнес

Трансформація стратегії процесорів Amazon корениться в її дедалі напруженішому стані грошових потоків. За дослідженням Го Мінцзі, за 12 місяців до кінця першого кварталу 2026 року вільний грошовий потік Amazon зменшився приблизно на 95% у річному обчисленні, залишивши лише близько 1,2 мільярда доларів, і це скорочення в основному пов'язане з масштабними інвестиціями в інфраструктуру обчислювальних потужностей ШІ.

Стикаючись із постійним споживанням циклу інвестицій у ШІ, Amazon вирішив скоротити витрати, починаючи з не-ШІ-бізнесу, і лінійка споживчих електронних продуктів стала першою. Наразі всі процесори, що використовуються в лінійці власних продуктів Amazon, таких як Kindle, Fire TV, Echo, Alexa пристрої, Blink, Ring, є зовнішніми, і ця модель закупівлі, яка існувала близько 20 років, буде повністю змінена.

Усередині Amazon ця трансформація йде по тій же траєкторії, що й розробка її ШІ-чипа Trainium, використовуючи ту ж модель COT — тобто Amazon керує дизайном чіпа, а виробництво пластин та пов'язані послуги делегуються зовнішнім партнерам.

Alchip ексклюзивно входить у гру, отримує вигоду від NRE та обсягів відвантажень

У цьому раунді трансформації Amazon обрав Alchip як єдиного партнера, відповідального за заднє проектування та тестування власних процесорів споживчої електроніки.

За словами Го Мінцзі, бізнес-модель Alchip проявлятиметься на двох рівнях: по-перше, стягнення з Amazon одноразової інженерної плати (NRE) за кожен проект дизайну; по-друге, отримання вигоди від масових відвантажень процесорів. Після повного переходу лінійки споживчих електронних продуктів Amazon, річний обсяг відвантажень власних процесорів оцінюється приблизно в 40 мільйонів одиниць, що на той час матиме постійний та суттєвий позитивний внесок у доходи та загальну операційну діяльність Alchip.

Водночас, керівник відділу апаратного забезпечення та послуг Amazon Панос Панай (Panos Panay) раніше в інтерв'ю CNBC публічно підтвердив, що компанія розробляє власні наскрізні чіпи для своїх "ключових" споживчих пристроїв, включаючи Echo Show 8, Echo Show 11 та Fire TV, а в жовтні минулого року випустила чіпи AZ3 та AZ3 Pro, спеціально розроблені для виведення ШІ на пристроях. Панай також зазначив, що Amazon продовжить закуповувати чіпи у таких виробників, як Qualcomm.

Запуск у 2027 році, структура витрат на споживчу електроніку може бути змінена

Го Мінцзі зазначив, що цю стратегічну трансформацію планується офіційно реалізувати з 2027 року. З точки зору часової точки, Amazon обрав запуск проекту зі зниження витрат на споживчу електроніку одночасно з піком інвестицій у обчислювальні потужності ШІ, що демонструє його активне планування управління фінансовою структурою.

Після повного переходу на власні процесори, структура витрат власних споживчих електронних продуктів Amazon очікувано покращиться, а витрати на ланцюг постачання та залежність від переговорів щодо зовнішніх чіпів зменшаться.

Панос Панай також заявив, що компанія планує цілий асортимент носимих та портативних пристроїв, орієнтованих на "мобільні сценарії", а Alexa+ стане основною ШІ-здатністю, яка пронизує ці пристрої, забезпечуючи безперервний досвід користувача між сценаріями вдома та на вулиці. Просування стратегії власних чіпів забезпечить більш стабільну підтримку витрат та технологій для довгострокового розширення цієї апаратної екосистеми.

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестування потребує обережності. Ця стаття не є особистою інвестиційною рекомендацією і не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансову ситуацію або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки в цій статті їхній конкретній ситуації. Інвестування на основі цього здійснюється на власний ризик.