2025 рік: Рейтинг зарплат брокерських компаній розкрито — хто підвищує зарплати у складних умовах, а хто самостійно знижує їх

随着2025年多数头部券商年报的披露，一幅全新的行业薪酬画像已然清晰。

经历了前两年的调整后，行业整体人均薪酬在2025年出现了企稳的迹象，这显然反映了行业整体景气度趋稳，逐步走出盘局的阶段。

与此同时，不同机构间的薪酬起伏开始出现，这既是各家机构经营情况差异化的体现，也必然包含一些统计口径的原因。

2025年度券商薪酬另一个突出特征是，头部券商高管的薪酬“平均化”趋势明显，行业顶级岗位的薪酬和基层的距离进一步缩短，后者既是近年政策趋势的体现，亦是金融行业整体进一步突出公平性和稳健性趋势进一步的显示。

Професійні брокерські компанії: середня зарплата персоналу стабілізується

Згідно з підрахунками Wind на основі річних звітів біржових брокерських компаній, які є публічними компаніями, у 2025 році середня зарплата працівників усіх компаній у цілому прагне до стабільності, змінюючи пасивну картину минулих років із падінням волатильності.

Розрахунковий підхід: середня зарплата персоналу=((сукупна сума нарахувань працівникам: кінцеве сальдо—сукупна сума виплат за робочою орендою: кінцеве сальдо)-((сукупна сума нарахувань працівникам: початкове сальдо—сукупна сума виплат за робочою орендою: початкове сальдо))+{(виплати працівникам і грошові кошти, сплачені за працівників: поточне збільшення)}/((загальна кількість працівників на початок періоду + загальна кількість працівників на кінець періоду)/2)

За даними публічних брокерських компаній за 2025 рік, станом на 3 квітня, які вже були оприлюднені, середня зарплата персоналу в брокерському секторі вийшла з найнижчої точки 2024 року: у багатьох провідних компаніях спостерігається стабілізація рівня оплати та незначне відновлення.

Як лідер галузі, CITIC Securities у 2025 році досяг середньої зарплати 812.8k юанів, що поступово зросло порівняно з 779.8k юанів у 2024 році. Це єдина брокерська компанія в цьому дослідженні, яка подолала поріг 800k юанів, і надалі зберігає позицію “№1”.

Заслідуючи її, компанії включають: Guolian Minsheng, CICC, Guotai Huarong, GF Securities, Shenwan Hongyuan, Haitong Securities, Guotai Junan Securities, GTC Securities, CITIC Jianzhang тощо.

Серед них Guolian Minsheng демонструє особливо вражаючі результати: середня зарплата персоналу стрибнула з 424.9k юанів у 2024 році до 783.3k юанів у 2025 році. Нарахування працівникам на кінець періоду зросли на 418.93% р/р; виплати працівникам і грошові кошти, сплачені за працівників, зросли на 114.90% р/р; сукупна кількість працівників, які перебувають у штаті, збільшилася більш ніж на 68.61%.

Але у випадку останнього, оскільки було об’єднано Minsheng Securities, цей річний звіт має помітний вплив розрахункових підходів, спричинених M&A. У майбутньому, імовірно, більше потрібно буде спостерігати за впливом у довгостроковому розрізі.

У порівнянні з цим, Shenwan Hongyuan, Haitong Securities та інші компанії зберігають середню зарплату персоналу на рівні “60+ млн юанів”, що або трохи нижче, або на рівні, порівняно з попередніми двома роками.

Зарплати керівництва в цілому “схудли”

На контраст із відновленням середньої зарплати персоналу, загальна сума винагороди керівників провідних брокерських компаній у 2025 році й надалі демонструє тенденцію до скорочення або збереження на попередньому рівні. За умов, коли політика заохочує, у багатьох компаній чітко проявляється схильність до “вирівнювання” оплати праці.

На прикладі вищезгаданих провідних CITIC Securities: загальний розмір річної винагороди керівництва у 2023 році сягав 28.75M юанів, у 2024 році різко знизився до 25.98M юанів, а у 2025 році ще скоротився до 16.11M юанів.

CITIC Jianzhang також демонструє подібну траєкторію: з 14.88M юанів у 2023 році до 2.3M юанів у 2025 році. Haitong Securities — з 1.43M юанів у 2023 році до 786.1k юанів у 2025 році.

На тлі падіння загальної суми абсолютні зарплати на рівні голови правління та генерального менеджера поступово стабілізуються на новій опорній лінії.

Наприклад, винагорода голови правління CITIC Securities у 2024 та 2025 роках зберігається приблизно на рівні 770k юанів; винагорода голови правління CICC також стабільна — близько 405.8k юанів, і це різко відрізняється від образу “імператора з праці найманого працівника”, який у галузі роками активно обговорюють.

Коливання центру оплати праці в управлінських командах різних компаній

Звісно, центр оплати праці управлінського складу в різних компаній неоднаковий — це може бути пов’язано також із різними політиками компаній, регіонами та відмінностями в структурі акціонерів.

Наприклад, серед топ-10 компаній у TayZheng Securities рівні зарплат керівництва в цілому досить рівні (на діаграмі нижче): голова правління та генеральний менеджер знаходяться на верхній межі оплати — приблизно 598.2k юанів податково перед відрахуваннями на рік; кілька директорів-виконавців та віцепрезидентів мають зарплату на рівні близько 453.2k. Фінансовий директор — лише 40.58 млн юанів; віцепрезидент і секретар ради директорів Чжан Хао — 2.03M; звільнений секретар ради директорів Чжан Хуй (жінка) за півроку отримав 45.32 млн.

У цілому, як місцева брокерська компанія, TayZheng Securities має нижчий центр оприлюдненої оплати керівництва; у розподілі різниця розтягується доволі широко, і зовнішнім спостерігачам не дуже зрозумілий принцип розподілу.

Guolian Minsheng виступає представником іншого типу середньої брокерської компанії: ринково-орієнтовані риси дуже виразні, операційне управління зумовлене професійною управлінською командою, а їхня система винагород також має певну специфіку (на діаграмі нижче).

Згідно з інформацією, оприлюдненою в річному звіті за 2025 рік, новопризначений голова правління Гу Вей приступив до обов’язків у середині року та не отримував винагороду від компанії. Генеральний менеджер і виконавчий директор Гэ Сяобо має річний дохід 2.42M юанів — це високий рівень серед керівників, але він ще не є найвищим. Найвищим є заступник генерального менеджера Сюй Чун, який паралельно очолює Guolian Minsheng Research Institute; його дохід до податків становить 1.64M юанів.

Крім того, доходи кількох заступників генерального менеджера — переважно близько 1.2M юанів; частина новопризначених керівників могла мати нижчі доходи через те, що вони пропрацювали менше ніж один рік — приблизно на рівні 2.28M.

Zhaoshang Securities як стара державно-афілійована брокерська компанія та дочірнє підприємство великого центрального держпідприємства також викликає значний інтерес щодо рівня оплати праці. Згідно з річним звітом за 2025 рік, рівень винагороди в цій установі є доволі подібним до ринково-орієнтованої Guolian Minsheng (на діаграмі нижче).

Голова правління Хо Да отримав 1.71M юанів на рік; також винагорода заступника генерального менеджера (фінансового керівника) та секретаря ради директорів Лю Цзе становить 1.82M юанів. Віце-президент Лю Шуї має 1.71M юанів; віце-президент Лю Бо — 1.37M. Ці кілька віце-президентів перебувають у “другій групі” за рівнем оплати.

Винагорода генерального менеджера Чжу Цзянтао — 1.4M юанів; винагорода віце-президента, директора з комплаєнсу та головного ризик-офіцера Чжан Сін — 1.06M. Віце-президент Ван Чжицзян має 106.38 млн юанів; усі три зазначені керівники призначені протягом року, тому сума їхньої винагороди може не повністю відображати ситуацію за весь період.

Вирізняючись кращими результатами діяльності та більш високим рівнем ринкової орієнтації, GF Securities у 2025 році мала загальну суму винагороди управлінської команди в цілому на відносно сприятливому рівні (на діаграмі нижче).

Зокрема, голова правління Лінь Чуаньхуі отримав дохід до податків від компанії 3.62M юанів, а генеральний менеджер Цін Лі — 3.57M юанів. Виконавчий директор і заступник генерального менеджера Сяо Сюешен отримав 3.17M юанів; заступник генерального менеджера Ху Цзіньцюань — 3.15M юанів. Інші керівники, зокрема Оуян Сі, Чжан Вей, Ї Яньфан тощо, також перебувають на близьких рівнях. У цілому, керівна ланка GF Securities має доволі подібні рівні зарплат, різниця між ними невелика.

Звісно, наведене вище — це винагороди, які кожна компанія оприлюднює назовні, і в цьому можуть існувати різні відмінності в підходах до розрахунку. Але з цього неважко зробити висновок, що головна особливість винагород брокерських компаній у 2025 році — це “середня оплата стабільна, винагорода керівництва знижується, а в цілому компанії відмовляються від практик високих виплат”. З уже оприлюднених даних видно, що система винагород у брокерському секторі відходить від минулої моделі “високих зарплат”, натомість більше акцентує на справедливості та довгостроковості. Який вплив це матиме на галузь — питання, яке ще належить спостерігати.

Попередження про ризики та умови звільнення від відповідальності

        На ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією та не враховує специфічні інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі мають оцінити, чи будь-які думки, погляди або висновки в цій статті відповідають їхньому конкретному стану. Інвестування відповідно до цього — на власний ризик.