Валідатори XRPL голосують за оновлення системи кредитування на основі сховищ

Реєстр XRP (XRPL) наближається до переломного моменту, оскільки валідатори мережі голосують за набір оновлень, які можуть перетворити його на головний хаб для інституційної ліквідності, згідно з пропозицією. Запропоновані протоколи мають на меті перетворити мережу на систему кредитування для позик, кредиту та великих інвесторів, з потенціалом усунути потребу у зовнішніх смартконтрактах.

Архітектура Vault та ізоляція ризиків

Система побудована так, щоб точніше віддзеркалювати традиційні фінанси, ніж типові моделі децентралізованих фінансів (DeFi). Позики матимуть фіксовані ставки та строки, тоді як кредитний ризик оцінюватиметься офлайн через процеси андеррайтингу.

Ключовою інновацією є сама архітектура vault. Замість того, щоб спрямовувати всю ліквідність у спільну систему, кожен vault ізолює ризик до одного активу та позикового майданчика (lending facility). Цей дизайн зменшує ризик зараження — коли втрати в одному пулі поширюються на всю систему — і створює більш передбачуване середовище для кредиторів і позичальників. Перетворюючи бездіяльні криптоутримання на продуктивні активи, XRPL може сприяти новим формам ліквідності в розрахунках, торгівлі та корпоративних фінансах.

Single Asset Vaults (XLS-65) та токени для багатьох цілей

Мережа планує використовувати Single Asset Vaults (XLS-65) і Lending Protocol (XLS-66), щоб перекидати кошти від інвесторів у позики, а потім назад — із погашеннями та відсотками, які додаються з часом.

Для Single Asset Vaults (XLS-65) інвестори вносять той самий тип активу до спільного пулу й отримують частки vault або Multi-Purpose Tokens (MPTs), що відображають частку кожного інвестора у vault. Оператори vault відповідають за вибір активу, який потрапляє у vault, за встановлення місткості vault та за визначення того, хто може туди входити. Таким чином вони допомагають великим фінансовим групам контролювати й відстежувати всю діяльність у vault та виконувати умови й положення, які можуть застосовуватися в реальних фінансових системах.

Оператор також вирішує, чи можуть частки vault передаватися між сторонами, або ж мають залишатися заблокованими разом із первісним інвестором. Такі умови створюють систему, у якій мережа об’єднує гроші людей і контролює їх, а не дозволяє вільний рух.

Lending Protocol (XLS-66) та позики з фіксованою ставкою

Lending Protocol (XLS-66) позичає гроші з vault для сприяння запозиченням і структурованому кредиту. Коли vault утримують достатньо коштів, Lending Protocol вивільняє кошти для позик із фіксованими відсотковими ставками та фіксованими строками. Таким чином, кожен позичальник точно знає, скільки він сплачуватиме з часом і протягом якого періоду, а інвестори точно знають, скільки вони зароблять.

Оператор vault виконує роль брокера позик і створює умови погашення для позичальників. На відміну від систем DeFi, які залежать від складних смартконтрактів, написаних окремо для кожної позики, ця нова система має вбудовані умови та положення, тож немає потреби в кастомному коді з багами, а процес стає більш передбачуваним.

Реалізація кредитування, подібного до облігацій

XRPL поєднає vault, правила кредитування та автоматизовані потоки платежів, щоб побудувати систему, яка працює як ринок облігацій. Усе починається тоді, коли брокер-дилер створює vault для продукту за облігаційним або структурованим позиковим механізмом — із правилами та лімітами, які визначають його роботу. Після того як vault запущено й працює, інвестори приєднуються з депозитами, доки ліміт не буде досягнуто і кошти не будуть готові до розміщення.

Позичальники починають отримувати кошти за фіксованими, заздалегідь визначеними умовами погашення. Коли ті самі позичальники починають здійснювати платежі, вони використовують традиційні фінансові системи, в яких брокери-дилери конвертують кошти в XRPL-сумісні активи, такі як RLUSD, і надсилають їх до vault через транзакцію LoanPay.

Загальна вартість vault зростає, коли він отримує on-chain платежі, а інвестори, які володіють часткою vault, можуть на власні очі бачити, скільки прибутку вони отримують, і спостерігати, як зростає їхня вартість з часом, а не чекати до кінця. Lending protocol позначає позику як завершену, щойно позичальник виконає платежі, і тоді інвестори можуть викупити свої частки vault за стейблкоїни. Кожна частка містить початкові інвестиції та прибутки від відсотків, а оператори vault можуть вирішити або закрити vault, або використати його повторно.