SK Hynix: неробочий дохід у 2-му кварталі досяг 62 трильйонів вон завдяки прибуткам Kioxia

SK Hynix повідомила про позареалізаційний дохід у розмірі 62,17 трлн вон у 2-му кварталі, перевищивши свій операційний прибуток 60,54 трлн вон від операцій із пам’яттєвими чипами, згідно з даними про результати, опублікованими 29-го числа. Зростання було зумовлено різким підвищенням вартості її інвестиції 2018 року в Kioxia з Японії в поєднанні з виручкою від продажу частини своєї частки в червні. Результат відображає як одноразові прибутки від продажу, так і коригування оцінки фінансових активів, що означає суттєвий вплив інвестиції компанії на 3,916 трлн вон, здійсненої у 2018 році через консорціум на чолі з Bain Capital.

Позареалізаційний дохід SK Hynix у 2-му кварталі перевищив операційний прибуток

Позареалізаційний дохід SK Hynix у 2-му кварталі становив 62,17 трлн вон, перевищивши операційний прибуток 60,54 трлн вон приблизно на 1,6 трлн вон. Прибуток до оподаткування від безперервної діяльності досяг 122,7 трлн вон. Після вирахування корпоративного податку в 28,79 трлн вон чистий прибуток склав 93,92 трлн вон. Чистий прибуток перевищив виручку 79,32 трлн вон, що дало маржу чистого прибутку 118%. Ці показники відображають як операційні доходи від продажу продуктів, так і прибутки від переоцінки інвестиційних активів.

Прибутки від інвестиційних активів досягли 63,27 трлн вон

Прибутки, пов’язані з інвестиційними активами, становили 63,27 трлн вон із загального позареалізаційного доходу. Інші позареалізаційні доходи, які поєднали прибутки від інвестиційних активів і різні витрати та доходи, загалом склали 60,89 трлн вон. Додатково 1,15 трлн вон дали прибутки від курсових різниць унаслідок зміцнення валют. Аналітики пов’язують основну частину прибутків від інвестиційних активів із часткою SK Hynix у Kioxia.

Структура інвестиції в Kioxia з 2018 року

У 2018 році SK Hynix інвестувала загалом 3,916 трлн вон у Kioxia (тоді Toshiba Memory) через консорціум на чолі з Bain Capital. Інвестиція включала 2,64 трлн вон у капіталі компанії спеціального призначення SPC1 і 1,28 трлн вон у конвертованих облігаціях, емітованих SPC2. Станом на кінець 1-го кварталу балансова вартість цих двох інвестиційних активів становила відповідно 6,62 трлн вон і 13,61 трлн вон, разом — понад 20 трлн вон.

Продаж частки SPC1 і утримання SPC2 у червні

SPC1 продала всю свою залишкову частку в Kioxia в червні. SK Hynix надалі утримує конвертовані облігації SPC2, які можуть бути конвертовані приблизно в 15% капіталу Kioxia. Після лістингу Kioxia на Tokyo Stock Exchange Prime Market у грудні 2024 року оцінка компанії зросла, суттєво підвищивши вартість інвестиційних активів SK Hynix, які опосередковано утримуються.

Оцінки аналітиків перевищені фактичними результатами

Meritz Securities прогнозувала позареалізаційний дохід у 41,6 трлн вон і прибуток до оподаткування понад 101 трлн вон до оголошення результатів, очікуючи прибутки від реалізації SPC1 та коригувань оцінки SPC2. Компанія оцінювала кумулятивні прибутки від процесу продажу SPC1 майже в 40 трлн вон. Фактичні опубліковані цифри значно перевищили ці прогнози, свідчачи, що прибутки від продажу Kioxia виявилися вищими за очікування. Прибуток до оподаткування у 2-му кварталі 122,7 трлн вон більш ніж удвічі перевищив попередній рекорд Samsung Electronics у 58,83 трлн вон, встановлений у 1-му кварталі. Прибуток SK Hynix до оподаткування у 1-му кварталі становив 51,6 трлн вон.

Грошова позиція зміцнилася до 88 трлн вон

Гроші та еквіваленти SK Hynix на кінець 2-го кварталу зросли на 33,6 трлн вон порівняно з попереднім кварталом до 88 трлн вон. Чистий кеш, після вирахування запозичень, піднявся до 69,4 трлн вон. Покращення стало результатом часткової монетизації прибутків від інвестицій у поєднанні з розширенням генерації грошових коштів від основної діяльності. Позареалізаційний дохід у 62,17 трлн вон включає разові прибутки від продажу частки SPC1 і нереалізовані балансові прибутки від переоцінки фінансових активів, зокрема SPC2, які не означають фактичних надходжень грошових коштів.

Поширені запитання

Що стало причиною того, що позареалізаційний дохід SK Hynix у 2-му кварталі перевищив операційний прибуток?
Позареалізаційний дохід SK Hynix у 2-му кварталі в розмірі 62,17 трлн вон перевищив операційний прибуток 60,54 трлн вон завдяки прибуткам від інвестиційних активів у розмірі 63,27 трлн вон, зокрема від її інвестиції в Kioxia 2018 року. Прибутки включали виручку від продажу частки SPC1 у червні та зростання оцінки конвертованих облігацій SPC2, які зберігалися, після IPO Kioxia в грудні 2024 року.

Скільки SK Hynix спочатку інвестувала в Kioxia у 2018 році?
У 2018 році SK Hynix інвестувала загалом 3,916 трлн вон у Kioxia через консорціум на чолі з Bain Capital. Інвестиція складалася з 2,64 трлн вон у капіталі SPC1 і 1,28 трлн вон у конвертованих облігаціях SPC2. До кінця 1-го кварталу сукупна балансова вартість цих активів перевищила 20 трлн вон.

Яке нині в SK Hynix становище з готівкою після результатів 2-го кварталу?
На кінець 2-го кварталу гроші та еквіваленти SK Hynix досягли 88 трлн вон, що на 33,6 трлн вон більше, ніж у попередньому кварталі. Чистий кеш, після вирахування запозичень, становив 69,4 трлн вон, відображаючи поліпшення фінансової структури як за рахунок монетизованих прибутків від інвестицій, так і за рахунок генерації грошових коштів основним бізнесом.