Інверсні ETF Samsung і SK Hynix досягли 2100% дохідності на тлі волатильності акцій

Інверсні біржові фонди (ETF) Samsung Electronics і SK Hynix зафіксували екстремальні темпи обігу 15-го числа, оскільки базові акції пережили різкі коливання ціни. Денний обсяг торгів інверсного ETF на SK Hynix досяг приблизно 21 разу від кількості його акцій, внесених до лістингу, підштовхнувши коефіцієнт обігу до приблизно 2100%, тоді як коефіцієнт обігу інверсного ETF Samsung Electronics досяг приблизно 540%, повідомляють дані Korea Exchange. Волатильність спровокувало зростання 16-го: Samsung Electronics — на 6,27%, а SK Hynix — на 8,83%, через що дохідність інверсних продуктів різко пішла вниз. Сукупна вартість торгів двох інверсних продуктів сягнула приблизно 17,2 раза їхньої сукупної ринкової капіталізації — проти приблизно 76% для 14 продуктів із напрямним кредитним плечем.

Інверсні продукти зафіксували двозначні втрати на зростанні цін акцій

Два біржові ETF на одну акцію з інверсією, які відстежують удвічі інверсні щоденні показники своїх базових акцій, обидва показали двозначні втрати 16-го числа. SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X знизився на 18,22% від попереднього торгового дня, тоді як PLUS Samsung Electronics Futures Single Stock Inverse 2X впав на 12,09%.

Структура торгів інверсних ETF демонструє асиметричну волатильність

Співвідношення вартості торгів до ринкової капіталізації для інверсних продуктів було приблизно в 23 рази вищим, ніж для напрямних продуктів із кредитним плечем. 15-го числа сукупна вартість торгів 14 напрямних продуктів Samsung Electronics і SK Hynix становила 9,0299 трлн вонів — приблизно 76% від їхньої сукупної ринкової капіталізації 11,8578 трлн вонів. Натомість вартість торгів двох інверсних продуктів досягла приблизно 17,2 раза їхньої сукупної ринкової капіталізації. Структурна різниця пояснюється тим, що інверсні продукти мають менше лістингів, менші ринкові капіталізації та менше акцій, внесених до лістингу, порівняно з напрямними продуктами з кредитним плечем, через що коефіцієнти обігу різкіше зростають під час волатильних торгових сесій.

Прогноз напрямку стає складнішим на тлі повторюваних розворотів

Напрямне інвестування через продукти з одноакційним кредитним плечем і інверсні продукти стало дедалі складнішим, оскільки Samsung Electronics і SK Hynix щодня неодноразово змінюють курс. Акції, що разом зросли 15-го, знову ослабли на початку торгів 16-го. З 1-го числа минулого місяця до 15-го числа цього місяця Samsung Electronics рухалася більш ніж на 10% за один день у 4 торгові дні — 1 підйом і 3 падіння. SK Hynix перевищила щоденний рух у понад 10% у 6 торгових днів упродовж того самого періоду — по 3 підйоми і 3 падіння.

Ринок США запускає кілька продуктів на базі SK Hynix ADR

SK Hynix стикається з додатковими короткостроковими змінними з боку попиту та пропозиції на ринку США після її лістингу American Depositary Receipt (ADR). Ціни та динаміка попиту-пропозиції в ADR і single-stock ETF, що сформувалися після закриття внутрішнього ринку, тепер додаються до змінних наступного дня для головної акції, роблячи визначення короткострокового напрямку ще важчим. GraniteShares 14-го числа розмістила левериджні та інверсні ETF, що відстежують 2x і -2x щоденні прибутки SK Hynix ADR, а 15-го Direxion запустила ETF із 2x кредитним плечем. Пов’язані продукти інших менеджерів, зокрема Corgi та T-REX, також почали торгуватися.

KB Securities зберігає рекомендацію «купувати» та цільову ціну

Фірми з цінних паперів оцінили, що середньо- та довгостроковий напрям циклу в напівпровідниковій індустрії не змінився, попри короткострокову волатильність. Кім Дон-вон, голова Research Division компанії KB Securities, та інші заявили щодо SK Hynix, що «довгострокова траєкторія зростання індустрії ШІ та середовище попиту-пропозиції на пам’ять не змінилися принципово порівняно з місяцем тому», проаналізувавши, що нещодавні падіння ціни акцій сильно вплинули на настрої інвесторів. KB Securities зберегла рекомендацію «купувати» та цільову ціну 4,2 млн вонів для SK Hynix. Щодо Samsung Electronics компанія оцінила, що «базові фундаментальні чинники галузі — довгостроковий потенціал зростання ШІ-інфраструктури та дефіцит пропозиції пам’яті — не змінилися порівняно з місяцем тому». Фірма прогнозує, що зі розширенням інвестицій, сфокусованих на HBM, загальна виробнича потужність пам’яті універсального призначення буде обмежена, а дефіцит пропозиції, імовірно, триватиме принаймні до 2028 року.

FAQ

Який коефіцієнт обігу досяг інверсний ETF SK Hynix 15-го?
Денний обсяг торгів інверсного ETF на SK Hynix 15-го числа досяг приблизно 21 разу від кількості його акцій, внесених до лістингу, підштовхнувши коефіцієнт обігу до приблизно 2100%, згідно з даними Korea Exchange. Коефіцієнт обігу інверсного ETF Samsung Electronics у той самий день досяг приблизно 540%.

Скільки разів Samsung Electronics і SK Hynix рухалися більш ніж на 10% за один день з 1-го числа минулого місяця до 15-го цього місяця?
З 1-го числа минулого місяця до 15-го числа цього місяця Samsung Electronics рухалася більш ніж на 10% за один день у 4 торгові дні — 1 підйом і 3 падіння. SK Hynix перевищила щоденний рух у понад 10% у 6 торгових днів упродовж того самого періоду — по 3 підйоми і 3 падіння.

Яка цільова ціна KB Securities для SK Hynix?
KB Securities зберегла рекомендацію «купувати» та цільову ціну 4,2 млн вонів для SK Hynix, заявивши, що довгострокова траєкторія зростання індустрії ШІ та середовище попиту-пропозиції на пам’ять не змінилися принципово порівняно з місяцем тому.