Morgan Stanley віддає перевагу DRAM перед NAND, прогнозуючи, що попит на NAND досягне 400 EB у 2026 році.

Згідно зі звітом Morgan Stanley від 2 липня, інвестиційна теза щодо мікросхем пам’яті зміщується від загального зростання до структурної диференціації. Банк рекомендує надавати перевагу DRAM над NAND Flash і віддавати перевагу виробникам мікросхем перед виробниками модулів.

Звіт прогнозує, що попит на NAND, зумовлений ШІ, зросте з 205 EB у 2025 році до 400 EB у 2026 році та 609 EB у 2027 році, що становить 60% щорічного зростання. Це призведе до дефіциту постачання на 15% у 2026 році та на 9% у 2027 році. DRAM має чотири переваги перед NAND: зрілі механізми довгострокових угод, краща видимість попиту з боку ШІ та серверів, обмежена потужність виробництва передових технологій, що обмежує збільшення пропозиції, і потенційне майбутнє виробництво HBM4E, яке ще більше посилить дефіцит.