Легендарний шорт-селер Майкл Беррі попереджає про розворот суперциклу пам'яті ШІ на тлі краху оцінки Micron

Як повідомляє Bloomberg, відомий інвестор Майкл Б'юррі нещодавно оголосив через Substack про коротку позицію на Micron (MU-US), стверджуючи, що виробник мікросхем пам'яті є типовим представником циклічних галузей, і попереджаючи, що суперцикл пам'яті для ШІ може завершуватися. Форвардний P/E Micron впав з 11x наприкінці червня до 7x станом на минулий тиждень, незважаючи на те, що керівництво надало п'ятирічні контракти з клієнтами та забезпечило довгострокову прогнозованість доходів.

Індустрія мікросхем пам'яті стикається зі зростаючим тиском пропозиції. Уряд Південної Кореї оголосив про інвестиційний план на суму 135 трильйонів вон (880 мільярдів доларів), що включає нові заводи з виробництва чипів для Samsung і SK Hynix, тоді як китайська Yangtze Memory Technologies (YMTC) готує IPO на суму 29,5 мільярда юанів (4,3 мільярда доларів) — потенційно найбільше в Китаї з 2022 року. Дані Morgan Stanley показують, що до 2028 року на Китай припадатиме 30% світового збільшення потужностей з виробництва пластин DRAM. Barclays оцінює, що поточний дефіцит DRAM може завершитися вже наступного року, що спричинить надлишок пропозиції.