Акції KOSPI падають на 10% протягом дня, аналітик бачить підтримку на рівні 5 000

KOSPI впав на 682,59 пункта (10,10%) до 6 073,16 станом на 13:10, створюючи ризик пробиття нижче рівня 6 000 після стрімкого падіння більш ніж на 10% протягом дня. Різке зниження стало наслідком накопичених негативних факторів, зокрема занепокоєнь щодо уповільнення прибутків лідерів у секторі напівпровідників та тиску з боку дохідностей держоблігацій США. Аналітики індустрії цінних паперів охарактеризували розпродаж як такий, що більше зумовлений психологічним страхом, ніж короткостроковим погіршенням фундаментальних показників, визначивши первинну підтримку на рівні близько 5 000.

Іноземні інвестори продають понад 3,2 трлн вон через обвал акцій напівпровідників

Іноземні інвестори чисто продали понад 3,2 трлн вон на ринку цінних паперів, тягнучи вниз індекс. Провідна компанія Samsung Electronics різко впала на 12,50%, тоді як SK Hynix обвалилася на 13,41%. Акції напівпровідників і компонентів загалом зазнали масштабних продажів: SK Square знизилася на 15,05%, Samsung Electro-Mechanics — на 15,62%, а LG Innotek — на 16,29%. KOSDAQ також зафіксував падіння на 7,55% до 707,09.

Аналітик Sangsangin Securities пов’язує спад із відкладеним відображенням негативних факторів

Пек Йонг-чан, керівник Дослідницького центру Sangsangin Securities, заявив у телефонній розмові з Yonhap Infomax, що «поточний ринок вийшов за межі питання “дешево чи недешево” — він на фазі перелому». Він зазначив, що хоча прибутки компаній із напівпровідників і надалі зберігатимуться, занепокоєння щодо зростання індустрії ШІ суттєво впливає на ринок, зокрема через відкладене будівництво дата-центрів у США.

Пек пояснив, що «навіть коли дохідності 10-річних казначейських облігацій США зросли приблизно до 5%, а геополітичні ризики на Близькому Сході продовжувалися, фондовий ринок зростав, не відображаючи ці фактори належним чином», додавши, що «глибина корекції поглибилась, бо ринок одночасно перетравлює накопичені негативні фактори». Він оцінив, що падіння цін на акції відображає підірвану впевненість у прибутках наступного року, а не цього, зазначивши: «прогнози прибутків Samsung Electronics і SK Hynix на цей рік залишаються незмінними, але тривога щодо показників наступного року відображається в котируваннях акцій першою». Пек підкреслив, що «щоб розвернути падіння цін на акції, відповіді мають прийти не від вітчизняних компаній, а від великого теху (гіпермасштабників)», тобто потрібна перевірка, чи здійснюються капітальні витрати глобальних компаній ШІ без збоїв, щоб знайти відскок із поверненням імпульсу.

Аналітик визначає рівень підтримки PER 5x на діапазоні 4 800–5 000

Щодо дна індексу Пек представив діапазон 4 800–5 000, що відповідає коефіцієнту ціна/прибуток (PER) KOSPI на рівні 5x. Він сказав: «Підтримка PER 5x на основі очікуваного цього року корпоративного чистого прибутку KOSPI — близько рівня 4 800 пунктів», додавши: «навіть з урахуванням середовища безризикового доходу, коли дохідності держоблігацій США становлять близько 5%, лінія підтримки PER 5x залишається чинною. Спочатку підтримка, ймовірно, сформується приблизно на рівні 5 000».

Для стратегій реагування інвесторам він порадив диференційований підхід залежно від темпів доходності. Пек рекомендував, що «інвесторам, які зайшли в другій половині минулого року або на початку цього року й досі зберігають високу доходність 50–100% або більше, краще позакривати частину позицій, щоб мати готівку напередодні можливих відкладених відскоків». Однак він додав, що «інвесторам, які купили нещодавно з мінімальною доходністю або збитками, немає потреби брати участь у панічних продажах на цьому етапі», зазначивши: «залишається простір для швидких відскоків, якщо з’явиться імпульс політики, наприклад, законодавство щодо дата-центрів у США або заходи економічного стимулювання, тож час спокійно спостерігати за ринком».

FAQ

Що стало причиною падіння акцій KOSPI більш ніж на 10% протягом дня?
Зниження стало наслідком накопичених негативних факторів, зокрема занепокоєнь щодо уповільнення прибутків лідерів напівпровідникового сектору наступного року та тиску з боку дохідностей держоблігацій США близько 5%. Іноземні інвестори чисто продали понад 3,2 трлн вон, при цьому Samsung Electronics впала на 12,50%, а SK Hynix — на 13,41%.

Де аналітик бачить підтримку для акцій KOSPI?
Пек Йонг-чан із Sangsangin Securities визначив діапазон 4 800–5 000 як первинну підтримку, що відповідає коефіцієнту ціна/прибуток 5x на основі цього року очікуваного корпоративного чистого прибутку KOSPI. Він зазначив, що ця лінія підтримки зберігає чинність навіть у нинішньому середовищі дохідності держоблігацій США 5%.