Іноземцям не можна торгувати на фондовому ринку Кореї! Корейський аналітик попереджає: KOSDAQ давно відомий тим, що поглинає кошти дрібних інвесторів, і ця репутація вже давно скандально відома

Нещодавно теми з корейського фондового ринку швидко набрали обертів у закордонних інвесторських спільнотах, особливо поняття, пов’язані з AI, напівпровідниками, пам’яттю, електрообладнанням і високотехнологічними постачальницькими ланцюгами стали головним об’єктом уваги інвесторів по всьому світу. Однак корейський аналітик Jukan, який працює в Citrini Research, на X застеріг: якщо іноземні інвестори не мають достатньо локальної інформації та дослідницьких можливостей, їм не варто необачно заходити на ринок KOSDAQ Південної Кореї.

Відомий аналітик: у корейських брокерів не вистачає персоналу, по окремих акціях даних бракує

Jukan зазначив, що його останні обговорення в соцмережах переповнені різним контентом на кшталт «заклик купувати корейські акції», тож він хоче дати іноземним інвесторам пораду: «не варто бездумно чіпати KOSDAQ». Він описав, що KOSDAQ — це безодня, яка поглинає гроші незліченних корейських роздрібних інвесторів. Ці слова спричинили жваву дискусію, адже Jukan — кореєць, який також давно стежить за технологічною, напівпровідниковою та корейськими біржовими темами; порівняно із заморськими інвесторами, які бачать у соцмережах лише точкові наративи, він краще розуміє ті інформаційні асиметрії та культуру спекуляцій, що тривалий час існують на корейському ринку.

KOSDAQ — це ринок у Південній Кореї, де переважають компанії з середнього та малого бізнесу, технологічні акції, біотех-сектор і акції з потенціалом зростання. Його часто порівнюють із американським Nasdaq, ринком акцій зростання. Водночас через менші розміри компаній, високу коливальність тем, недостатню прозорість інформації та слабке охоплення аналітикою на ринку легко виникають різкі спекуляції та перетоки капіталу між історіями.

Jukan наголосив: якщо іноземні інвестори хочуть перевіряти акції KOSDAQ, перша проблема — брак дослідницьких даних. У самих корейських брокерів персоналу обмежено, тож охоплення компаній KOSDAQ є неповним; якщо компанію протягом року брокерські звіти покривають п’ять разів, у цьому ринку це вже можна вважати суттєвим показником. Інакше кажучи, багато іноземних інвесторів, імовірно, дивляться на теми, яким узагалі бракує достатньої інституційної аналітичної підтримки.

На корейському ринку часто трапляються інсайдерські угоди через новини

Якщо не покладатися на брокерські звіти, то чи можливо спиратися на новини? Jukan вважає, що й тут не все просто. Він застеріг: на корейському ринку роками існує проблема front-running — коли окремі особи можуть заздалегідь купувати до виходу новин або повідомлень із позитивними сигналами, а потім, користуючись розголосом інформації, підштовхувати зростання ціни акцій. Jukan також повідомив, що нещодавно навіть представників великих медіа, яких підозрювали у front-running, заарештували та розслідували.

Тож він нагадує: інвестори, які бачать «позитивні новини», можуть натрапити не лише на просте висвітлення базових показників компанії, а й на ситуацію, коли вже ті, хто заздалегідь купив акції, мають намір через медійні повідомлення підштовхнути зростання котирувань. Для іноземних інвесторів, які не розуміють корейський контекст, медійну екосистему, якість брокерських досліджень і місцеву ринкову культуру, ризик стати останнім покупцем (останнім, хто підхоплює) особливо високий, коли тема стає найгарячішою.

У Тайвані та США теж є фактори, що впливають на поведінку ринку, Jukan: у Кореї це особливо «скандально відоме»

Користувач Sterling Archer відреагував на сумніви: чи ці проблеми насправді не надто відрізняються від інших ринків, і навів приклади, що подібне може траплятися і в США та на Тайвані — зокрема через вплив відомого інвестора Bill Ackman на ринок, або ж із проблемами розгону новинами в тайванському ринку. На це Jukan підкреслив: корейський KOSDAQ «особливо сумно відомий», адже тут надто багато кейсів pump-and-dump, тобто «накачування й вивантаження».

Це застереження також віддзеркалює різницю між можливостями та ризиками після того, як нещодавно корейський фондовий ринок став «вибухово популярним» за кордоном у соцмережах. З одного боку, на корейському ринку справді є чимало компаній, пов’язаних із AI-інфраструктурою, HBM, HBF, напівпровідниковим обладнанням і ланцюгом постачання електроживлення, тож іноземні інвестори почали шукати «наступний SK Hynix» або «корейського аналога AI-постачальницького темного коня»; але з іншого боку, чим менш компанія масштабна, чим сильніша її тематичність і чим менше її охоплює дослідницька аналітика, тим імовірніше вона стає ціллю для соцмережних «підказувачів» і спекулятивного розгону капіталом.

Ця стаття «Корейський фондовий ринок: іноземцям не можна торкатися! Корейський аналітик попереджає: KOSDAQ уже давно має сумну репутацію через те, що поглинає гроші роздрібних інвесторів» уперше з’явилася на ланцюгу новин ABMedia.